ch.12 財務分析

1、Ch.12財務分析財務分析1.企業(yè)可以提供的財務報表有那些？各提供何重要資訊？2.為何我們用財務比率之方式來評估企業(yè)的績效？為何在評估企業(yè)績效時，必需和整體經(jīng)濟或產(chǎn)業(yè)之表現(xiàn)作一比較？3.財務比率可以分成那幾大類？每一類可以回答何種問題？4.什麼比率可以衡量企業(yè)內(nèi)部流通性、營運績效、風險程度、成長潛力及外部流通性？5.為何杜邦分析可以分析企業(yè)的權益報酬率(ROE)？6.什麼是高品質(的企業(yè))的資產(chǎn)負債表或損益表？7.如果市場是有效率的，而

2、且是往前看的，為何還要分析財務報表？8.那些重要的財務比率是常用在下列領域之分析：股票評價、估計與評估系統(tǒng)風險、預測信用或債券評等、預測破產(chǎn)？?一般公認之會計準則一般公認之會計準則(GAAP)?資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表?損益表損益表?現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表由營運而來之現(xiàn)金流量與投資有關之現(xiàn)金流量與融資有關之現(xiàn)金流量?現(xiàn)金流量之各種定義：現(xiàn)金流量之各種定義：1.傳統(tǒng)之定義傳統(tǒng)之定義現(xiàn)金流量=淨利折舊2.現(xiàn)金流量表之由營運而來之現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表

3、之由營運而來之現(xiàn)金流量3.可自由運用之現(xiàn)金流量可自由運用之現(xiàn)金流量(Freecashflow)現(xiàn)金流量=由營運而來之現(xiàn)金流量–資本支出–現(xiàn)金股利?相對財務比率：相對財務比率：(比較之對象比較之對象)1.整個經(jīng)濟體系2.產(chǎn)業(yè)或類群(Sect)3.同業(yè)；主要競爭者(Crosssectionalanalysis)4.過去績效(時間序列分析；Timeseriesanalysis)?財務比率財務比率百分比編製報表法百分比編製報表法(Commons

4、izestatements)普通股淨值普通股淨值稅前淨利稅前淨利3.風險分析比率風險分析比率a.企業(yè)企業(yè)(營運營運)風險風險標準差企業(yè)企業(yè)(營運營運)風險風險=()of營業(yè)利益=營業(yè)利益的波動係數(shù)平均數(shù)標準差銷貨之波動性銷貨之波動性=()of銷貨收入=銷貨收入的波動係數(shù)平均數(shù)%△營業(yè)利益營運槓桿營運槓桿=()的平均數(shù)%△銷貨收入b.財務風險財務風險(a)負債比率：負債比率：長期負債負債負債淨值比淨值比=淨值長期負債長期負債長期負債總資本