新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性影響——基于A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、2006年2月財(cái)政部發(fā)布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系,是對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的一次較大調(diào)整,此次準(zhǔn)則調(diào)整重點(diǎn)引入公允價(jià)值計(jì)量,促進(jìn)了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系同國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌,同時(shí)也適應(yīng)了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施,關(guān)于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施效果的評(píng)價(jià),已成為理論界關(guān)注的重點(diǎn)之一。
　　 會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性,即會(huì)計(jì)信息的決策有用性和股價(jià)解釋能力。本文探討的主要問(wèn)題,也就是本文的創(chuàng)新點(diǎn)是:(1)以?xún)r(jià)格模型和收益模型為依據(jù),在以前經(jīng)驗(yàn)研究的基

2、礎(chǔ)上,擴(kuò)展樣本期間至2009年,檢驗(yàn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息的價(jià)值相關(guān)性是否持續(xù)提高；(2)分行業(yè)考察公允價(jià)值計(jì)量是否具有價(jià)值相關(guān)性；(3)考察新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,盈利企業(yè)與虧損企業(yè)的價(jià)值相關(guān)性是否表現(xiàn)出不同特征。
　　 本文運(yùn)用關(guān)聯(lián)性研究法,以2004-2009年A股上市公司為樣本,分析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用后,幾個(gè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如每股盈余、每股凈資產(chǎn)、盈余變動(dòng)、公允價(jià)值變動(dòng)損益等指標(biāo)在價(jià)值相關(guān)性方面的變化。研究發(fā)現(xiàn):(1)從

3、價(jià)格模型可以看出,新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,每股收益的價(jià)值相關(guān)性有顯著的提高,并且每股收益比每股凈資產(chǎn)具有價(jià)值相關(guān)性；(2)從收益模型可以看出,盈余水平的價(jià)值相關(guān)性顯著提高,并且盈余水平對(duì)股票收益率的解釋能力比盈余變動(dòng)更強(qiáng)；(3)盈利企業(yè)的會(huì)計(jì)盈余具有價(jià)值相關(guān)性,而虧損企業(yè)的會(huì)計(jì)盈余沒(méi)有價(jià)值相關(guān)性,同時(shí)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,盈利企業(yè)會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性提高程度要明顯高于虧損企業(yè)；(4)本文對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施期間的每股收益分解為公允價(jià)值變動(dòng)損益和其他收