商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量.pdf

1、目前我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險度量主要還在利用定性的財務(wù)報表分析等主觀分析階段，但運(yùn)用數(shù)學(xué)模型定量的分析信用風(fēng)險在學(xué)術(shù)界已經(jīng)取得了很大的發(fā)展，不管是單變量的信用風(fēng)險度量，還是組合信用風(fēng)險度量都取得了一定的研究成果。本文討論了組合信用風(fēng)險的度量問題，給出了度量組合信用風(fēng)險的數(shù)學(xué)模型，綜合了單變量分析中的KMV模型和組合信用風(fēng)險分析中的Copula 理論，對企業(yè)之間的聯(lián)合違約概率做了相關(guān)性分析，主要是采取了利用企業(yè)不同時期的金融市場數(shù)據(jù)得出企業(yè)

2、資產(chǎn)價值數(shù)據(jù)，估計這些資產(chǎn)價值數(shù)據(jù)的邊緣分布情況，再根據(jù)Copula 函數(shù)進(jìn)行相關(guān)的違約相關(guān)性研究。對這方面的實踐進(jìn)行了初步的探索，取得了一定的成果。
　　 本文共分為三大部分。
　　 第一部分，介紹了研究背景和方法，介紹了關(guān)于商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量的研究現(xiàn)狀和研究背景，提出了本文的研究內(nèi)容及思路。
　　 第二部分，包括第2、3兩章，介紹了基本的理論知識，主要包括KMV模型的相關(guān)理論，Copula 函數(shù)理論等，并針

3、對本文要用到的相關(guān)知識進(jìn)行了重點的介紹。
　　 第三部分，在介紹了各種基本理論之后，建立了組合信用風(fēng)險度量的數(shù)學(xué)模型，共分為三大步驟，首先根據(jù)非參數(shù)核估計的方法估計出企業(yè)資產(chǎn)價值的密度函數(shù)，這里是本文的創(chuàng)新點，由企業(yè)不同時期的股權(quán)價值計算出的資產(chǎn)價值估計出資產(chǎn)價值的密度函數(shù)；其次選擇合適的Copula 函數(shù)將邊緣分布函數(shù)連接起來得到聯(lián)合分布函數(shù)，并對其進(jìn)行擬合度檢驗；最后，根據(jù)建立的模型進(jìn)行了實證分析，計算出了企業(yè)聯(lián)合違約概率，