基于新會計(jì)準(zhǔn)則視角的上市公司關(guān)聯(lián)交易與盈余質(zhì)量相關(guān)性的研究.pdf

1、關(guān)聯(lián)交易的兩面性決定了它既可以有利于上市公司充分利用內(nèi)部的市場資源，提高營運(yùn)效率，又可能給上市公司利用關(guān)聯(lián)交易控制盈余的機(jī)會，損害投資者和債權(quán)人利益。所以，規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易行為，保證上市公司關(guān)聯(lián)交易行為公開、公平和公正，給廣大投資者提供有價值的投資決策信息，具有深遠(yuǎn)的社會意義和經(jīng)濟(jì)意義。
　　經(jīng)過二十年的發(fā)展，我國有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的法律法規(guī)逐漸完善，能更好地在明確關(guān)聯(lián)方關(guān)系、促進(jìn)關(guān)聯(lián)交易公允定價、完善關(guān)聯(lián)交易發(fā)生程序及提高關(guān)聯(lián)

2、交易信息披露質(zhì)量方面規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。但通過比較國外關(guān)聯(lián)交易規(guī)制，我們發(fā)現(xiàn)，我國對關(guān)聯(lián)交易規(guī)制的立法層次低、法律效力低，責(zé)任追究制度不完善，存在諸多法律沖突，同時，信息披露制度仍需改進(jìn)。
　　本文以2007年至2010年上市公司的關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)為樣本，對新準(zhǔn)則以來關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)狀及與盈余質(zhì)量的相關(guān)性進(jìn)行研究。研究結(jié)果表明：首先，關(guān)聯(lián)交易呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：從關(guān)聯(lián)交易的來源來看，關(guān)聯(lián)交易主要集中于商品交易類、資金類交易、擔(dān)保抵押以及債權(quán)債務(wù)關(guān)系；

3、從行業(yè)來看，制造業(yè)行業(yè)的關(guān)聯(lián)交易比率重最大，約占63％；從關(guān)聯(lián)交易對象來看，上市公司與母公司的關(guān)聯(lián)交易量最大，約占39％。其次，關(guān)聯(lián)交易顯著地影響到盈余的質(zhì)量，關(guān)聯(lián)交易比例與盈余持續(xù)性負(fù)相關(guān)。其原因是關(guān)聯(lián)方交易被異化為掏空上市公司的工具和手段，市場和其他投資者對關(guān)聯(lián)交易采用“用腳投票”的手段，致使關(guān)聯(lián)方交易影響上市公司的盈余質(zhì)量。最后，與控股股東發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的上市公司，通過關(guān)聯(lián)交易影響盈余質(zhì)量的程度高于沒有與控股股東發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的公司；

4、上市公司與控股股東或其母公司之間的關(guān)聯(lián)交易跟上市公司與控股股東及其母公司之外的企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易，兩者之間比例越大，盈余質(zhì)量越低。因此，作為監(jiān)管當(dāng)局，在加強(qiáng)和完善相關(guān)的準(zhǔn)則和制度規(guī)定的同時，更應(yīng)該考慮事前建立相關(guān)的交易準(zhǔn)則和規(guī)定，變事后的監(jiān)管為事前的引導(dǎo)。
　　借鑒國外的關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為要規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)交易，有必要強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的披露和責(zé)任追究；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)；加強(qiáng)會計(jì)準(zhǔn)則建