金融衍生工具選擇題

1、第一章第一章一、選擇題ABCD1.金融基礎(chǔ)工具主要包括（）A.貨幣B.外匯C.利率工具D.股票E.遠(yuǎn)期ABCD2.金融衍生工具按照自身交易方法可分為（）A.金融遠(yuǎn)期B.金融期權(quán)C.金融期貨D.金融互換BC3.金融互換主要包括（）。A.股票互換B.貨幣互換C.利率互換D.債券互換B4.具有無固定場所、較少的交易約束規(guī)則，以及在某種程度上更為國際化特征的市場是指（）。A.場內(nèi)交易B.場外交易C.自動配對系統(tǒng)D.自由交易BDE5.金融衍生工具

2、市場的組織結(jié)構(gòu)由（）構(gòu)成A.咨詢機(jī)構(gòu)B.交易所C.監(jiān)管機(jī)構(gòu)D.金融全球化E.經(jīng)紀(jì)行C6.通過同時在兩個或兩個以上的市場進(jìn)行交易，而獲得沒有任何風(fēng)險的利潤的參與者是（）A.保值者B.投機(jī)者C.套利者D.經(jīng)紀(jì)A7.金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基礎(chǔ)功能是指（）。A.轉(zhuǎn)化功能B.定價功能C.規(guī)避風(fēng)險功能D.盈利功能E.資源配置功能A8.1972年12月，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者（）的一篇題為《貨幣需要期貨市場》的論文為貨幣期貨的誕生奠

3、定了理論基礎(chǔ)。A.米爾頓弗里德曼（MiltonFriedman）B.費雪和布萊克（FisherBlack）C.默頓和斯克爾斯（MyronScholes）D.約翰納什（JohnNash）D9.（）是20世紀(jì)80年代以來國際資本市場的最主要特征之一。A.金融市場資本化B.金融市場國際化C.金融市場創(chuàng)新化D.金融市場證券化0.ABC10.下面選項中屬于金融衍生工具新產(chǎn)品的有（）A.巨災(zāi)再保險期貨B.巨災(zāi)期權(quán)合約C.氣候衍生品D.信用衍生產(chǎn)品二

4、、思考題1.如何定義金融衍生工具？怎樣理解金融衍生工具的含義？如何定義金融衍生工具？怎樣理解金融衍生工具的含義？答案：金融衍生工具是給予交易對手的一方，在未來的某個時間點，對某種基礎(chǔ)資產(chǎn)擁有一定債權(quán)和相應(yīng)義務(wù)的合約。廣義上把金融衍生工具也可以理解為一種雙邊合約或付款交換協(xié)議，其價值取自于或派生于相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格及其變化。對金融衍生工具含義的理解包含三點：①金融衍生工具是從基礎(chǔ)金融工具派生出來的②金融衍生工具是對未來的交易③金融衍生工具

5、具有杠桿效應(yīng)2.與基礎(chǔ)工具相比，金融衍生工具有哪些特點？與基礎(chǔ)工具相比，金融衍生工具有哪些特點？答案：①金融衍生工具構(gòu)造具有復(fù)雜性。金融產(chǎn)品的設(shè)計要求較高的數(shù)學(xué)方法，大量采用現(xiàn)代決策科學(xué)方法和計算機(jī)科學(xué)技術(shù)，一方面使得金融衍生工具更具有充分的彈性，更能夠滿足使用者的特定需要；另一方面也導(dǎo)致大量的金融衍生工具難以為一般投資者理解，更難以掌握和駕馭。②金融衍生工具的交易成本較低。金融衍生工具可以用較為低廉的交易成本來達(dá)到規(guī)避風(fēng)險和投機(jī)的目的

6、，這也是金融衍生工具為保值者、投機(jī)者所喜好并迅速發(fā)展的原因之一。衍生工具的成本優(yōu)勢在投資于股票指數(shù)期貨和利率期貨時表現(xiàn)得尤為明顯。③金融衍生工具設(shè)計具有靈活性。運用金融衍生工具易于形成所需要的資產(chǎn)組合，創(chuàng)造出大量的特性各異的金融產(chǎn)品。金融衍生工具的設(shè)計可根據(jù)各種參與者所要求的時間、杠桿比率、風(fēng)險等級、價格參數(shù)的不同進(jìn)行設(shè)計、組合、拆分。④金融衍生工具具有虛擬性。虛擬性是指信用制度膨脹下金融活動與實體經(jīng)濟(jì)偏離或完全獨立的那一部分經(jīng)濟(jì)形態(tài)。

7、它以金融系統(tǒng)為主要依托，其行為主要體現(xiàn)在虛擬資本（包括有價證券、產(chǎn)權(quán)、物權(quán)、資本證券化等）的循環(huán)運動上。金融衍生工具獨立于現(xiàn)實資本運動之外，卻能給持有者帶來收益，是一種收益獲取權(quán)的憑證，本身沒有價值，具有虛擬性。3.金融衍生工具的功能有哪些？金融衍生工具的功能有哪些？答案：從微觀和宏觀兩個方面對金融衍生工具的功能進(jìn)行以下定位：①轉(zhuǎn)化功能。轉(zhuǎn)化功能是金融衍生工具最主要的功能，也是金融衍生工具一切功能得以存在的基礎(chǔ)。通過金融衍生工具，可以實

8、現(xiàn)外部資金向內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)化、短期流動資金向長期穩(wěn)定資金的轉(zhuǎn)化、零散小資金向巨額情況一：情況一：9月初，你決定購買一輛新汽車。在選定想要的車型后你去找當(dāng)?shù)氐慕灰咨?。在展示廳里，你和交易商月初，你決定購買一輛新汽車。在選定想要的車型后你去找當(dāng)?shù)氐慕灰咨?。在展示廳里，你和交易商確定了所要買的車和議定價格。交易商告訴你，如果今天簽單并支付一筆傭金，你就可以確定了所要買的車和議定價格。交易商告訴你，如果今天簽單并支付一筆傭金，你就可以3個月之內(nèi)取

9、貨。不管個月之內(nèi)取貨。不管3個月之內(nèi)交易商對所有的新車打折個月之內(nèi)交易商對所有的新車打折10%，還是你選的車型價格上漲，都不會對你們的交易產(chǎn)生影響，即汽車交，還是你選的車型價格上漲，都不會對你們的交易產(chǎn)生影響，即汽車交貨時的價格已經(jīng)商定，不再改變。貨時的價格已經(jīng)商定，不再改變。情況二：假設(shè)你在展示廳看到了想要買的汽車，標(biāo)價為情況二：假設(shè)你在展示廳看到了想要買的汽車，標(biāo)價為20000英鎊，但你必須在今天就買下這輛車。你手里沒有足夠的現(xiàn)金，

10、獲得貸款需要鎊，但你必須在今天就買下這輛車。你手里沒有足夠的現(xiàn)金，獲得貸款需要1星期的時間。這時，你可以向交易星期的時間。這時，你可以向交易商支付一筆押金，訂立一份合約。商支付一筆押金，訂立一份合約。情況三：你打算向交易商支付情況三：你打算向交易商支付100英鎊，如果交易商將這輛車保留英鎊，如果交易商將這輛車保留1星期并保持價格不變，那么周末時，不管你星期并保持價格不變，那么周末時，不管你是否買下這輛車，這是否買下這輛車，這100英鎊歸

11、他所有。交易商接受了你的提議。英鎊歸他所有。交易商接受了你的提議。情況四：在情況三的約定下，如果在這一周內(nèi)，你發(fā)現(xiàn)另一家交易商以情況四：在情況三的約定下，如果在這一周內(nèi)，你發(fā)現(xiàn)另一家交易商以19500英鎊的價格出售一模一樣的汽車，英鎊的價格出售一模一樣的汽車，你將怎么辦？你將怎么辦？情況五：你計劃購買的汽車熱銷，價格漲至情況五：你計劃購買的汽車熱銷，價格漲至22000英鎊。你的一個朋友也想買這輛車，聽說你擁有在一周時間內(nèi)英鎊。你的一個朋

12、友也想買這輛車，聽說你擁有在一周時間內(nèi)以20000英鎊購買這輛車的權(quán)利。在與銀行談過之后，你得知自己無法獲得貸款，你將怎么英鎊購買這輛車的權(quán)利。在與銀行談過之后，你得知自己無法獲得貸款，你將怎么辦？辦？答案：情況一：訂立了一份遠(yuǎn)期合約，擁有3個月之內(nèi)購買這輛車的權(quán)利和義務(wù)。情況二：訂立了一份為期1星期的遠(yuǎn)期合約。情況三：訂立了一份期權(quán)合約，你擁有1周之內(nèi)購買這輛車的權(quán)利而不是義務(wù)。情況四：可以不履行與第一家交易商簽訂的期權(quán)合約。購買這輛

13、車的總支出為19500英鎊100英鎊=19600英鎊，比第一次報價便宜。情況五：你以200英鎊的價格將手中的期權(quán)合約賣給你的朋友。這樣汽車交易商仍能進(jìn)行交易，你的朋友買到了汽車，你則通過賣出你的期權(quán)賺到了100英鎊。即對你的合約進(jìn)行投機(jī)并獲得了100%的利潤。第二章第二章一、選擇題B1.合約中規(guī)定的未來買賣標(biāo)的物的價格稱為（）A.即期價格B.遠(yuǎn)期價格C.理論價格D.實際價格ABC2.金融遠(yuǎn)期合約主要有（）A.遠(yuǎn)期利率協(xié)議B.遠(yuǎn)期外匯合約

14、C.遠(yuǎn)期股票合約D.遠(yuǎn)期貨幣合約BD3.遠(yuǎn)期合約是（）A.標(biāo)準(zhǔn)化合約B.非標(biāo)準(zhǔn)化合約C.靈活性較小D.靈活性較大A4.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方相當(dāng)于（）A.名義借款人B.名義貸款人C.實際借款人D.實際貸款人D5.遠(yuǎn)期利率協(xié)議成交的日期為（）A.結(jié)算日B.確定日C.到期日D.交易日B6.遠(yuǎn)期利率是指（）A.將來時刻的將來一定期限的利率B.現(xiàn)在時刻的將來一定期限的利率C.現(xiàn)在時刻的現(xiàn)在一定期限的利率D.過去時刻的過去一定期限的利率B7.（）的遠(yuǎn)

15、期期限是從未來某個時點開始算的。A.直接遠(yuǎn)期外匯合約B.遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議C.遠(yuǎn)期利率協(xié)議D.遠(yuǎn)期股票合約AC8.遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議與遠(yuǎn)期利率協(xié)議的相似之處為（）A.標(biāo)價方式都是mnB.兩者都有四個時點C.名義本金均不交換D.兩者保值和投機(jī)的目標(biāo)都是一國利率的綜合水平AC9.期匯投機(jī)的特點是（）A.成交額較大B.成交額較小C.風(fēng)險較高D.風(fēng)險較低ABC10.掉期交易的形式包括（）A.明日對次日B.即期對遠(yuǎn)期C.遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期D.即期對次日C11