A-H股市場交叉上市股票價格發(fā)現(xiàn)研究.pdf

1、國際資本市場自1970年開始出現(xiàn)了一個新的投資現(xiàn)象,也就是一家公司在不同的國家分別進行上市融資,并且這一現(xiàn)象有的逐步發(fā)展完善的趨勢。由于不同國家資本市場的不存在者統(tǒng)一的規(guī)范和標準,因此當一家企業(yè)在不同市場投資時,其證券產(chǎn)品的風險與收益也體現(xiàn)出獨有的特征。本文的主要研究內容可以分為以下四個方面:
　　從市場的基本面對這兩個股票市場進行整體的概括性對比,主要對比參數(shù)包括、基本市場制度、市場投資者的構成、投資行為、上市公司特征等,并在對

2、比分析的基礎上總結出了兩個市場的差異,以這些差異作為價格差異影響因素的理論假設前提條件。探討了A股和H股交易制度方面差異,以理論和實證分析方法分別從開盤交易和收盤交易兩個方面進行了對比分析,研究了股票價格浮動范圍、大宗交易制度、T+1交易制度等因素如何對市場信息和價格波動產(chǎn)生影響。以市場微觀理論的發(fā)展歷史為背景回顧了交叉上市股票價格發(fā)現(xiàn)理論模型的演變,并對主流的理論模型進行了對比。對比方法是運用不同的分析模型包括永久/暫時模型、信息份額