國內外融資租賃業(yè)的發(fā)展現狀

1、國內外融資租賃業(yè)的發(fā)展現狀,2024/3/22,2,目 錄,一、國外融資租賃業(yè)發(fā)展簡介二、融資租賃在我國的發(fā)展三、法律法規(guī)四、認知上的一場革命五、案例分析,2024/3/22,3,一、國外融資租賃發(fā)展簡介,1.1 關于租賃1.2 現代租賃——融資租賃的起源1.3 國外租賃業(yè)經歷的階段（1）租賃（2）簡單的融資租賃（3）創(chuàng)造性的融資租賃（4）經營租賃（5）租賃的新產品（6）成熟的租賃,2024/3/22,4

2、,1.1 關于租賃,自古以來就有，當今大街小巷遍地都是從事租賃的店鋪。汽車租賃、施工機械租賃、自行車租賃、錄象帶租賃、小人書租賃……租賃的四要素：承租人先交質押物（身份證、戶口本、現金等，可靠者不需要）確定租賃期限（短期，小時、天、月）交付租金（一般是先付）歸還物件（檢查是否損壞）并取回質押物租賃，實際上是對物件的一種短期的、有償使用。,2024/3/22,5,1.2 現代租賃——融資租賃的起源,與租賃相似，但內涵完全

3、不同。起源：1952年，美國加州。當時的經濟環(huán)境：廠商制造的設備滯銷；用戶缺乏資金，沒有能力購買；銀行不可能對用戶提供貸款。呼喚一種中介機構，解決產品銷售問題；新的融資渠道問題；為資金找出路問題。,,,,,,,,銀行,客戶,制造商,現代租賃已被世界大多數國家和地區(qū)采用。60年代：西歐、日本、澳洲70年代：亞洲國家和地區(qū)80年代初：中國,2024/3/22,6,1.3 國外租賃業(yè)經歷的階段,租賃,簡單的融資租賃,

4、創(chuàng)造性的融資租賃,經營租賃,租賃的新產品,成熟的租賃,,,,,,,,,,,,世界著名的租賃專家?guī)缀醵颊J同租賃業(yè)發(fā)展的6個階段。我國對租賃業(yè)發(fā)展階段的普及性認識，開始于1996年國際金融公司提供的技術援助項目中。意義： 1，認識發(fā)展規(guī)律；2，認識自己所處的位置；3，指導業(yè)務前進的方向。,以下對租賃業(yè)的發(fā)展階段進行說明。,2024/3/22,7,（1）租賃,出租人,承租

5、人,,,大家對租賃交易可以說熟視無睹。為了了解融資租賃，我們首先應對租賃交易的內涵有清晰的認識。租賃：兩方參與的交易。,其他特點：期限短；租期結束返換物件；出租人提供服務。,2024/3/22,8,（2）簡單的融資租賃,承租人,出租人,供貨人,,,,三方兩合同的綜合交易，以融物代替融資。,其他特點： 承租人的意愿是最終購買租賃物件； 出租人的意愿是不要返還； 全額清償，不涉及余值； 定額支付租金； 不提供服務。,202

6、4/3/22,9,（3）創(chuàng)造性的融資租賃,背景：競爭激烈不得不推出新的方式 ——不同的期末處理方式 留購、續(xù)租、退還 ——靈活的還租方式 先少后多；先多后少；租金放假；…… 免除承租人信用記錄不良的憂慮 ——提供附加的服務 維護保養(yǎng)、升級換代等 ——設立自己的融資租賃公司（廠商

7、租賃）,2024/3/22,10,（4）經營租賃,背景：租賃市場的競爭加??；跨境租賃的出現，跨境承租人提出非全額支付的要求；二手市場發(fā)達，退回的設備有出路，甚至形成新的產業(yè)；會計準則發(fā)生變動，認為出租人完全不承擔風險的，不算真正的租賃業(yè)務。,原來是一種會計處理的方式，現已發(fā)展為獨立的業(yè)態(tài)?；咎卣鳎?承租人退還租賃設備； 出租人提供服務； 出租人承擔余值風險。,經營租賃在成熟的市場已發(fā)展成為租賃業(yè)的主流。只有經營租

8、賃才被認為是真實的租賃。,2024/3/22,11,（5）租賃的新產品,風險租賃 出租人取得租金，以及股權證券化 解決資金來源問題；出售應收賬款（銀行保理） 及時退出，保持資產的流動性問題；項目租賃 特殊行業(yè)的大項目，解決擔保瓶頸問題；杠桿租賃 對特殊物件，以少量資金鍬動杠桿，融入大量資金。,特點： 遵守，但不簡單地局限于三方 兩合同的關系； 與其他投融資手

9、段相結合， 證券、信托、風險投資等； 向投資銀行的業(yè)務靠攏， 咨詢、前期工作、債轉股等； 涉及大項目、大物件， 飛機、輪船等； 突破瓶頸問題； 不再是“簡單”的融資租賃 對人力資源的要求大大提高,2024/3/22,12,（6）成熟的租賃,市場滲透率平穩(wěn)。競爭激烈。 租賃知識的普及程度極高低利或微利 租賃公司的數量極多； 依賴提供增值服務。與銀行業(yè)務的差異越來越大。

10、出租人上規(guī)模。法律法規(guī)完善。各種機制完善。,市場滲透率：通過租賃取得的物件與固定資產總投資之比。2003年的滲透率 美國：31% 加拿大：22% 德國：21.7% 法國：15.4% 英國：14.2% 日本：8.7% 澳大利亞：20%,2024/3/22,13,1.4 租賃與融資租賃的對比,合同法規(guī)定了租賃和融資租賃的基本交易規(guī)則以及當事人的權利義務。,2024/3/22,14,（1）簡單融資租賃的實質,以融物為

11、形式的另一種融資渠道；對于承租人而言，相當于分期付款購買；還租相當于還貸款； 期限固定、金額固定，承租人存在信用記錄問題；出租人不提供任何服務，與銀行貸款沒有區(qū)別。,融資租賃是指實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃。承租人享有報酬，同時要承擔風險。,2024/3/22,15,（2）經營租賃來源于會計準則,會計準則：主要解決租賃業(yè)的會計核算和信息披露判斷融資租賃的5條標準：,物件的資本化,2024/3/

12、22,16,（3）實質大于形式,,,,,90%,75%,設備的可使用年限,租賃期限,設備的購買成本,租金的本金,,,,,,,,,,,,,,,,,融資租賃以外的租賃，均為經營租賃。判斷一項交易是否融資租賃按“實質大于形式”原則。有兩個重要的定量標準。出租人需要承擔設備的余值風險。,2024/3/22,17,（4）特殊物件的融資租賃,飛機租賃船舶租賃汽車租賃集裝箱租賃醫(yī)療器械租賃工程機械租賃……,金額巨大需要大量低

13、成本的資金需要低稅率支持需要高素質的人才,,,經營租賃為主提供服務為主交通管理的具體問題,,,,租賃和經營租賃為主網絡化的市場同業(yè)者之間的戰(zhàn)略伙伴關系,,,,物件一特殊，簡單融資租賃不再簡單了。,2024/3/22,18,1.5 當前各國的情況,成熟的市場：基本上是發(fā)達國家 新興的市場：中等發(fā)達國家。 萌芽狀態(tài)：中國被列入。 消亡：因為稅收過重。,經濟環(huán)境資金來源技術更新法律法規(guī)市場特性,根據以下五項外部

14、因素,,,可以分為四種狀態(tài),2024/3/22,19,1.6 問題與趨勢,會計準則問題：融資租賃作為分期付款銷售；經營租賃才是真實租賃。出租人不收回租賃物件，稱為分期付款銷售。資本化與計提折舊問題：大多數由承租人計提。由出租人計提的呼聲日益高漲。監(jiān)管問題：成熟的市場不需要新興的適當監(jiān)管萌芽狀態(tài)監(jiān)管過度,,1）真實租賃主導。2）服務主導。3）出租人計提折舊。4）銀行不直接從事融資 租賃業(yè)務5）監(jiān)管適度到不需

15、要監(jiān) 管。,2024/3/22,20,二，融資租賃在我國的發(fā)展,,,2.1 起源2.2 原始動機2.3 三足鼎立的管理體制2.4 三類租賃公司的特點2.5 外資租賃公司的簡史2.6 租賃產品的變遷2.7 主要業(yè)務模式,2024/3/22,21,2.1 起源,1981年4月中信董事長榮毅仁倡導特殊的歷史背景 ——國民經濟瀕臨崩潰邊緣 ——物資短缺 ——外匯短缺 ——設備

16、陳舊、落后,中外合資的企業(yè)形式 ——中國東方租賃有限公司 稍后，出現國有的 ——中國租賃有限公司,融資租賃是一項特殊的業(yè)務。 我國在特殊的年代，出于特殊的目的，采用了這一特殊的業(yè)務。 融資租賃在我國有過特殊的經歷。 從業(yè)人員應予以特殊的注意。,2024/3/22,22,2.2 原始動機,引進外資引進設備支持技術改造,為資金找出路 設備促銷 另一種融資渠道,,,這種原始動機符合當時的國情，完全正確。

17、 這種原始動機與常規(guī)的原始動機不同。因為我國是在經濟非常困難的時期，在計劃經濟體制下引進融資租賃的，因此不可能有常規(guī)的原始動機。 這種原始動機導致了租賃業(yè)在發(fā)展中的一些困難，表現在 1）社會普遍對租賃業(yè)的認知程度低； 2）對租賃業(yè)應發(fā)揮的功能，普遍缺乏認識； 3）租賃業(yè)的制度規(guī)范不和諧。,,,,2024/3/22,23,2.3 三足鼎立的管理體制,千軍萬馬的租賃公司,外

18、商投資的融資租賃公司,金融租賃公司,,原國家經貿委貿易市場局對我國租賃業(yè)的描述： —區(qū)分了租賃和融資租賃； —區(qū)分了融資租賃中的內資與外資； —區(qū)分了融資租賃中的金融機構與非金融機構。,2024/3/22,24,2.4 三類租賃公司的特點,,,,租賃產品,企業(yè)性質,監(jiān)管機構,* 內資融資租賃公司尚處于試點，未列入。,2024/3/22,25,（1） 融資租賃公司的分類,金融租賃公司

19、外商投資的融資租賃公司內資融資租賃公司（試點）,,,萬向租賃有限公司西北租賃有限公司天津津投永安租賃有限公司青海昆侖租賃有限責任公司上海金海岸企業(yè)發(fā)展股份有限公司中航技國際租賃有限公司長江租賃有限公司聯通租賃集團有限公司長行汽車租賃有限公司,,上海圓通融資租賃股份有限公司,中外合資（EJV）中外合作（CJV）外商獨資（WOFI）,,浙江江蘇河北山西,中租電子外貿四川,深圳西北新疆新世紀,,

20、,12家,> 50家,9家,2024/3/22,26,（2）三類融資租賃公司的差異,外資融資租賃公司,金融租賃公司,內資融資租賃公司,* 內資融資租賃公司的有利條件最少。,2024/3/22,27,2.5 外資租賃公司的簡史,初期 中期 近期,,,1981

21、 1988 1998 2004,,,,,由于設立外資租賃公司的原始動機符合實際，并且在實際運行中有外方的資金支持，人員支持，故能有一定程度的發(fā)展。 最近一年多來，外商投資的融資租賃公司發(fā)展迅速。 從外資租賃公司的發(fā)展歷史中，我們能受到啟

22、發(fā)。,2024/3/22,28,初期（1981—1987）,完全的計劃經濟體制，政府部門代替企業(yè)的工作；列入政府部門計劃的項目肯定是“好項目”；信用良好，外方省事，中方也省事。成立了24家中外合資的融資租賃公司，引進了24億美元。問題： ——銀行業(yè)務主導型。 ——理論與實踐均偏離融資租賃。 ——法律、會計準則缺位，為以后的挫折留下隱患。,2024/3/22,29,中期（1988—1998）

23、,1987年，政企分離，承租人的責任主體發(fā)生變化；形成全行業(yè)性的租金拖欠；整個外資租賃業(yè)界陷于困境。從反面對行業(yè)的巨大促進：1988年成立聯誼會，1993年改為租賃業(yè)委員會；1996年國際金融公司提供技術援助項目：立法與管理；政府部門醞釀立法、制定會計準則等基礎工作；1998年解決全行業(yè)性欠租問題；人力資源得到鍛煉。,2024/3/22,30,近期（1998年以后）,法律、法規(guī)建立 法律（1999.3）；會

24、計準則（2001.1）；行業(yè)監(jiān)管（2000，2001）投資動機端正原有融資租賃公司逐步完成“關停并轉”租賃產品與國際接軌利用本幣購買本國產品外商獨資租賃公司（2004）出現成交額大幅度上升對融資租賃的認識不斷深化行業(yè)協(xié)會的自律作用加強,2024/3/22,31,2.6 租賃產品的變遷,1981~1990簡單的融資租賃，基本上是銀行業(yè)務的延伸和補充。（存在物件不明確，放棄購買，反對用于促銷產品等）,1990~1996

25、簡單的融資租賃；售后回租；聯合租賃；跨境租賃進口；綜合租賃；滾動租賃。,1996年以后除以上各種產品外，出現各種廠商租賃；項目租賃；跨境租賃出口。,外資租賃公司20多年來推出的融資租賃產品。,2024/3/22,32,三，法律法規(guī),3.1 支持租賃業(yè)的四大支柱3.2 已建立的制度規(guī)范3.3 稅收政策,2024/3/22,33,3.1 支持租賃業(yè)的四大支柱,市場及交易,,,,,法律,稅收政策,會計準則,行業(yè)監(jiān)管,兩種

26、交易形式：租賃、融資租賃,,基本交易規(guī)則，當事人的權利義務,,促進健康發(fā)展，規(guī)范經營行為，防范經營風險,,會計核算信息披露,,保障國家稅收，保護納稅人的合法權益,,2024/3/22,34,3.2 已建立的制度規(guī)范,《合同法》第十三章，租賃合同第十四章，融資租賃合同 1999年9月1日實施,《企業(yè)會計準則—租賃》 2001年1月1日起施行,金融租賃公司管理辦法2000年6月30日,外商投資租賃公

27、司審批管理暫行辦法2001年8月13日,外商投資租賃業(yè)管理辦法2005年3月15日,,1996年國際金融公司以本會為窗口的技術援助項目，促進了我國租賃業(yè)制度規(guī)范的出臺。,2024/3/22,35,3.3 稅收政策,有關租賃業(yè)的稅收政策，分散在不同的稅收法規(guī)里。,2024/3/22,36,四、認知上的一場革命,4.1 阻礙因素4.2 顧問小組的不同意見4.3 參與的部門4.4 支持立法的理由4.5 對融資租賃法立法的建議,20

28、24/3/22,37,4.1 阻礙因素,2001年9月租賃代表團訪問美國前夕，世界租賃協(xié)會主席提問：阻礙中國租賃業(yè)發(fā)展的主要因素是什麼？業(yè)內人士的意見五花八門。,法制不健全 欠租問題 信用體系 資金來源成問題 風險控制乏術 稅收政策 政府不重視,,,考察結論我國整體上對租賃業(yè)的認識程度不夠是阻礙租賃業(yè)發(fā)展的主要因素,,認知程度,,2024/3/22,38,4.2 顧問小組的不同意見,,,,,,反對,支持,中間,四大支柱已

29、完備 不必要再立法 要立就立《監(jiān)管法》,法律存在空白 實際工作遇到困難 需要通過立法解決,2004年3月，人大財經委啟動《融資租賃法》立法。在是否需要立法的問題上，顧問小組的成員之間有不同意見。,文件為主,事實為主,2024/3/22,39,4.3 參與的部門,發(fā)改委國資委財政部商務部銀監(jiān)會國家工商行政管理局國家稅務總局國家外匯管理局海關總署民航總局最高人民法院,金融租賃公司外資租賃公司一般租賃公司（含境

30、外投資人）租賃業(yè)的各種行業(yè)協(xié)會高等院校境外機構,融資租賃的立法，使融資租賃受到社會的空前的關注。融資租賃的立法，將導致融資租賃在認知上的一場革命。,2024/3/22,40,4.4 支持立法的理由,在融資租賃的業(yè)務實踐中，存在以下涉及多個部門管轄的一些問題。這些多部門管轄的問題，必須而且只有通過國家立法才有可能解決。,（1）制度規(guī)范的和諧性問題（2）進口租賃物件減免稅主體資格的問題。（3）國際競爭與制度障礙的問題。（4）其他

31、制度障礙問題。,,2024/3/22,41,（1）制度規(guī)范的和諧性問題,,,,,,,租賃,融資租賃,融資租賃,經營租賃,,因此，,租賃,=,經營租賃,合同法,會計準則,稅收政策,租賃,融資租賃,經營租賃：按租金的 5%融資租賃：按利差的 5%,,？,2024/3/22,42,（2）稅收政策的公允性問題,,設備的購買成本：100租金本金：89（經營租賃）租金本金：90（融資租賃）,經營租賃的稅基：89融資租賃的稅基：90*2% =

32、 1.8,經營租賃的營業(yè)稅：4.45融資租賃的營業(yè)稅：0.09,,在極端情況下，租金本金相差 1%營業(yè)稅相差 49.4倍,2024/3/22,43,（3）進口物件免稅主體資格的問題,外貿公司,最終用戶,融資租賃公司,承租人,,,,,,在一般貿易進口中，減免稅待遇以最終用戶為準。但在外商投資的融資租賃公司進口租賃物件中，有時會遇到挑戰(zhàn)。,2024/3/22,44,（4）國際競爭與制度障礙,飛機租賃,,稅務租賃：德國、日本等中

33、國能否有稅務租賃？,遠洋輪船,,國輪外造與外輪國造問題——來料加工有優(yōu)惠政策，所以外輪國造?！獓鈱υ齑写罅康牡统杀举Y金和稅收優(yōu)惠， 所以國輪外造。,2024/3/22,45,（5）其他制度障礙問題,特種物件的融資租賃問題 （租賃和融資租賃）利用融資租賃手段貫徹產業(yè)政策問題 ——節(jié)能設備 ——環(huán)保設備,2024/3/22,46,4.5 對融資租賃法立法的建議,交易形式中，增

34、加經營租賃； 引入時間概念，區(qū)別租賃和經營租賃（1年以下的為租賃）； 增加經營租賃的稅目；,促進融資租賃業(yè)的發(fā)展： ——任何優(yōu)惠政策，不因采用融資租賃而受影響； ——對特殊的租賃物件（飛機、輪船等），采用特殊的稅率； ——融資租賃公司進口物件的減免稅主體為承租人； ——對鼓勵使用的設備，采用鼓勵性的稅率。,2024/3/22,47,需要引入時間概念,,,,,,,,,,,租賃的租金： 按市場供需情況定價；

35、大大高于折舊值； 時間愈短，單價愈高。,融資租賃的租金： 一般是斜線； 反映利隨本減； 租賃本金是資本化的。,,,經營租賃的租金： 一般是直線； 反映使用物件的對價； 定價先扣除余值； 包括折舊、資金利息、 利潤、營業(yè)稅等。,,時間,1年,金額,2024/3/22,48,五、案例分析,5.1 概述5.2 簡單融資租賃的交易方式5.3 廠商租賃5.4 項目租賃5.5 千軍萬馬的租賃方案分析5.6 結論,20

36、24/3/22,49,5.1 概述,融資租賃的原始動機,為資金找出路產品促銷新的融資渠道,,分散資金風險資產管理新的業(yè)務形式,,,轉移賒銷風險迅速實現銷售收入提高市場占有率有利于產品升級換代二手市場形成新的盈利點,,,解決企業(yè)資金不足保持資產的流動性改善經營效果設備迅速升級換代,,,動機的擴展導致了租賃方式的擴展,,,,2024/3/22,50,5.2 簡單融資租賃的交易方式,承租人,出租人,供貨人,,

37、,,初期，非常普遍； 主要解決資金短缺問題 但不少出租人放棄融物； 與貸款混為一談。,資金提供人,,擔保人,,,2024/3/22,51,融資租賃的擴展交易形式,售后回租聯合租賃委托租賃轉租賃，跨境轉租賃杠桿租賃綜合租賃項目租賃廠商租賃……,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2024/3/22,52,5.3 廠商租賃——捆綁租賃（Captive Leasing ）,,,,,,出租人,供貨人,承租

38、人,資金提供人,保證人,,,,,,,出租人、供貨人和資金提供人屬于同一個企業(yè)集團,2024/3/22,53,廠商租賃——制造商租賃（Vendor Leasing ）,出租人,制造商,承租人,資金提供人,保證人,,,,,,,產品A,產品B,產品C,客戶1,客戶2,客戶3,客戶4,客戶5,,,,,,,,,,,,,,,,出租人依靠充足的資金，支持多個制造商。從中挑選適合融資租賃的產品，適合融資租賃的客戶。,2024/3/22,54,5.4 項

39、目租賃（Project Leasing）,對某些行業(yè)的大項目，以項目預期的現金流做保證的融資租賃方式。,2024/3/22,55,項目租賃的說明,項目的性質特殊政府背景能產生穩(wěn)定的現金流初期無信用等級可言中長期償還能力看好資金需求量大期限長結構化融資涉及的部門多循環(huán)使用結束機制特殊,資金的性質有限追索權無追索權前期工作類似項目融資但項目租賃所有權有保證其他對人力資源要求很高并非任何項目都可以采用

40、,2024/3/22,56,5.5 千軍萬馬的租賃方案分析,,,,,,交易規(guī)則,融資租賃 經營租賃,,租賃,融資租賃,會計準則,按交易規(guī)則簽訂的《租賃合同》和《融資租賃合同》經會計準則認定，可能是《融資租賃合同》，也可能是《經營租賃合同》。,[1],[2],[3],[4],2024/3/22,57,租賃方案分析（續(xù)）,[1]簽訂的是《融資租賃合同》，按會計準則認定也是《融資租賃合同》。 出租人

41、有“資質”，繳納營業(yè)稅 出租人無“資質”，繳納增值稅,[2]簽訂的是《融資租賃合同》，按會計準則認定是《經營租賃合同》。 出租人可以沒有“資質” 按租賃稅目繳納營業(yè)稅,[3]簽訂《租賃合同》 “先租后買”，按會計準則認定是《融資租賃合同》。 出租人肯定沒有“資質” “先租”，按租賃稅目繳納營業(yè)稅 “后買”，繳納增值稅,[4]簽訂的是《租賃合同》，按會計準則認定是《經營租賃合同》。 出租人肯定沒有“資質”