證券市場(chǎng)政府監(jiān)管制度研究.pdf

1、證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形態(tài)，是資源合理配置的一種重要機(jī)制，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用。我國證券市場(chǎng)發(fā)展至今已有十余年的歷史，在“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針的指導(dǎo)下取得了長足發(fā)展。但由于歷史、體制、機(jī)制等方面的原因還存在著種種不規(guī)范之處，特別是在我國“新興加轉(zhuǎn)軌”的背景下，監(jiān)管部門如何確立正確的監(jiān)管理念，如何選擇合適的監(jiān)管模式，如何界定市場(chǎng)主體的自治領(lǐng)域等問題就顯得尤為重要。 本文對(duì)該問題的論述既源于已有經(jīng)驗(yàn)體

2、會(huì)地積累，又根植于理論上的升華。其行文思路與邏輯結(jié)構(gòu)如下：首先，從概念、制度變遷兩個(gè)層面概述了證券市場(chǎng)政府監(jiān)管制度，以期從宏觀上建立起相應(yīng)的知識(shí)背景。其次，介紹了政府監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。認(rèn)為從經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，證券市場(chǎng)失靈構(gòu)成了政府監(jiān)管的基礎(chǔ)，從法學(xué)視角研究，法律的不完備性理論則為政府監(jiān)管提供了合理性論證。 再次，在考察西方成熟市場(chǎng)國家監(jiān)管模式的基礎(chǔ)上，概括出集中型、自律型和中間型三種監(jiān)管模式。同時(shí)，結(jié)合新證券法著重分析了我國現(xiàn)行的管制與

3、自律相結(jié)合的監(jiān)管模式并進(jìn)行了評(píng)析。最后，厘定了我國監(jiān)管制度改革的基本思路。認(rèn)為基于現(xiàn)行監(jiān)管制度在監(jiān)管理念、監(jiān)管方式以及監(jiān)管主體定位上的缺陷，應(yīng)該堅(jiān)持市場(chǎng)化的改革思路，從實(shí)體到程序上都要依法監(jiān)管；同時(shí)重塑政府信用，以逐步恢復(fù)整個(gè)證券市場(chǎng)的信心。 當(dāng)前，我國證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度改革逐步深入。提高上市公司質(zhì)量、證券公司綜合治理等措施的實(shí)行必將在體制、機(jī)制上為規(guī)范證券市場(chǎng)提供制度支撐。特別在股權(quán)分置改革完成后的全流通時(shí)代，我國證券市場(chǎng)的市