銀行卡市場(chǎng)研究：一個(gè)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)視角.pdf

1、本文的主要工作是在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)的框架內(nèi)系統(tǒng)地研究了銀行卡市場(chǎng)。本文首先給出了銀行卡的定義，闡述了銀行的分類(lèi)和功能，然后介紹了世界和中國(guó)的銀行卡市場(chǎng)的發(fā)展概況。 然后本文分析了銀行卡市場(chǎng)的一般網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)特征：銀行卡兩個(gè)最主要的功能就是提取現(xiàn)金和直接消費(fèi)，這兩項(xiàng)功能分別需要在ATM和POS上實(shí)現(xiàn)，銀行卡對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)具有多大的效用，主要取決于市場(chǎng)上有多少臺(tái)可用的ATM和POS，這是典型的間接網(wǎng)絡(luò)外部性；按其本身的材質(zhì)，銀行卡可分為兩類(lèi)，磁

2、條卡和IC卡，與后者相比，前者的安全性能較差，易造成金融欺詐，銀行會(huì)蒙受損失，雖然IC卡已經(jīng)在其他領(lǐng)域獲得了廣泛的應(yīng)用，然而在金融領(lǐng)域卻遲遲未能取代磁條卡，其原因就是現(xiàn)存的ATM、POS設(shè)施僅能識(shí)別磁條卡，這是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)重要話題，安裝基礎(chǔ)對(duì)技術(shù)采用的影響：以中國(guó)為例，銀行卡本來(lái)是不收取年費(fèi)的，而現(xiàn)在大銀行開(kāi)始收取年費(fèi)，其原因就是，為了吸引消費(fèi)者持卡，使得持卡者達(dá)到一定的臨界容量從而有效地吸引商戶接受銀行卡，銀行就在初期對(duì)消費(fèi)者不

3、收費(fèi)，當(dāng)持卡者數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模之后，銀行就有能力向持卡者收費(fèi)了，這是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的滲透定價(jià)問(wèn)題；不管在世界上，還是在中國(guó)，最初各個(gè)銀行的銀行卡網(wǎng)絡(luò)都是相互獨(dú)立的，顯然網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通對(duì)社會(huì)來(lái)說(shuō)是更優(yōu)的，銀行卡網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)互通是通過(guò)銀行談判或(和)政府推動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，這是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的兼容性選擇問(wèn)題。 接下來(lái)本文分別研究了銀行卡市場(chǎng)最重要的兩個(gè)子市場(chǎng)，ATM市場(chǎng)和POS市場(chǎng)，前者是一個(gè)單邊市場(chǎng)，后者是一個(gè)雙邊市場(chǎng)。在研究ATM市場(chǎng)時(shí)，本文

4、為了簡(jiǎn)化分析，將取款次數(shù)外生，構(gòu)建了一個(gè)雙寡頭對(duì)稱(chēng)銀行的薩洛普環(huán)形城市模型，比較分析了三種ATM費(fèi)制，即跨行費(fèi)制、額外費(fèi)制和混合費(fèi)制對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)和社會(huì)福利的影響。在模型中，這兩個(gè)具有對(duì)稱(chēng)ATM網(wǎng)絡(luò)但客戶數(shù)量存在差異的銀行在ATM收費(fèi)上進(jìn)行非合作博弈，然后非贏利組織銀聯(lián)選擇交換費(fèi)極大化整個(gè)銀行體系的總利潤(rùn)。本文發(fā)現(xiàn)，銀行博弈的結(jié)果是跨行費(fèi)與交換費(fèi)正相關(guān)，額外費(fèi)與交換費(fèi)負(fù)相關(guān)，而混合費(fèi)則與交換費(fèi)無(wú)關(guān)。有趣的是，經(jīng)過(guò)銀聯(lián)的交換費(fèi)調(diào)整后，跨行費(fèi)制

5、和額外費(fèi)制導(dǎo)致了相同的費(fèi)率，但前者更有利于客戶基礎(chǔ)大的銀行。福利分析表明，不管采用何種費(fèi)制，市場(chǎng)都導(dǎo)致了太高的ATM收費(fèi)，但混合費(fèi)制的扭曲最大，不管從銀行利潤(rùn)還是從社會(huì)福利的角度，跨行費(fèi)制和額外費(fèi)制(兩者等價(jià))都優(yōu)于混和費(fèi)制。 為了更好的描述現(xiàn)實(shí)，隨后我們放松了取款次數(shù)外生和雙寡頭對(duì)稱(chēng)銀行的假定，而是將取款次數(shù)假定為持卡人內(nèi)生選擇的結(jié)果，并且考慮多個(gè)不對(duì)稱(chēng)的銀行，本文將模型復(fù)雜化的另一個(gè)原因是為了討論央行政策的有效性，中國(guó)央行為

6、了激勵(lì)各商業(yè)銀行增設(shè)ATM而批準(zhǔn)各商業(yè)銀行開(kāi)征跨行費(fèi)，本文的研究則表明，與央行的預(yù)期目的相反，跨行費(fèi)制不是提高而是打擊了各商業(yè)銀行增設(shè)ATM的激勵(lì)。本文的一般模型依然是薩洛普環(huán)形城市模型，本文又得出了一些有意義的結(jié)論有：在不收費(fèi)制下，銀行卡市場(chǎng)份額小于ATM市場(chǎng)份額的銀行會(huì)有交換費(fèi)盈余，反之則反是；當(dāng)交換費(fèi)等于ATM的邊際成本時(shí)，跨行費(fèi)制和額外費(fèi)制都會(huì)使銀行達(dá)到利潤(rùn)最大化；在純粹ATM業(yè)務(wù)上，跨行費(fèi)是戰(zhàn)略替代的，額外費(fèi)是戰(zhàn)略互補(bǔ)的；在銀

7、行競(jìng)爭(zhēng)上，跨行費(fèi)是戰(zhàn)略互補(bǔ)的，額外費(fèi)是戰(zhàn)略替代的；跨行費(fèi)制降低了銀行的感知收益，所以打擊了銀行增設(shè)ATM的積極性，而額外費(fèi)制增加了銀行的感知收益，所以提高了銀行增設(shè)ATM的激勵(lì)。更重要的是，在分析跨行費(fèi)率和額外費(fèi)率時(shí)，我們得出了比較精確的數(shù)值解，這可以為銀行制定費(fèi)率時(shí)提供借鑒；交換費(fèi)和ATM的邊際成本相等或者兩者至少不能相差過(guò)大對(duì)整個(gè)銀行體系而言是有關(guān)鍵意義的，希望規(guī)制者能著重考慮。 在研究銀行卡市場(chǎng)的POS業(yè)務(wù)時(shí)，本文首先比較

8、了開(kāi)放的銀行卡組織和封閉的銀行卡組織的異同，然后通過(guò)雙邊市場(chǎng)模型考察了銀行卡組織，其中的銀行卡組織和商戶都擁有壟斷力量，同時(shí)本文也是要回答一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題：對(duì)于一筆刷卡消費(fèi)支付來(lái)說(shuō)，為什么銀行卡組織不向消費(fèi)者收費(fèi)，而是全部向商戶收費(fèi)?在未考慮商戶競(jìng)爭(zhēng)的基準(zhǔn)模型中，本文證明銀行卡組織征收的雙邊費(fèi)率與其在雙邊的固定成本支出和雙邊所獲得的便利程度皆正相關(guān)。在拓展模型中，本文采用豪泰林博弈刻畫(huà)商戶之間的競(jìng)爭(zhēng)，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，商戶愿意接受的最高扣率