用制度經(jīng)濟學理論研究晉商頂身股制度.pdf

1、明清時期山西商人為協(xié)調(diào)勞資關(guān)系，調(diào)動管理者和員工工作積極性曾普遍采用了頂身股制。這種制度規(guī)定凡山西商號中的掌柜伙計雖無資本頂銀股但卻可以用自己的勞動力頂股份與財東的銀股一起參與分紅。 學術(shù)界對山西商人首創(chuàng)的頂身股制度作過大量研究，提出不少真知灼見，認為明清兩代山西商人能稱霸天下，除其資本雄厚外還與其特有的頂身股制的激勵機制有關(guān)。其中有兩點特別值得關(guān)注：一是由于任何員工只要滿足了頂身股所需的條件即可頂股，所以企業(yè)頂身股數(shù)會隨著頂身

2、股人數(shù)的增加或原已頂股者個人股票數(shù)的增加而增加，隨著頂身股股數(shù)的增加，身股股數(shù)會超過銀股影響了投資者的權(quán)益；二是銀股身股股數(shù)的這種變化趨勢改變了企業(yè)產(chǎn)權(quán)在資本和人力之間的初始分配，造成權(quán)責不對稱，人力擁有的控制權(quán)過大擔負的風險過小，資本則相反，由此降低了股份制的制度效率。 筆者在別人的研究成果基礎上，通過收集分析相關(guān)的史料，研究身股參與分紅的頂身股制度本身獨特的激勵和約束機制，來探討這種制度是如何避免機會主義傾向，發(fā)展到后期又是

3、如何導致機會主義傾向的。 本文從制度經(jīng)濟學角度進行了分析，運用制度經(jīng)濟學產(chǎn)權(quán)理論試對以上兩個觀點提出自己的一些看法和補充，并認為明清晉商實行的頂身股制屬于一種利潤分享的激勵機制，采用了產(chǎn)權(quán)性激勵和層次性激勵以及權(quán)力地位的激勵三種形式。形成了合理的企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，這種制度為解決現(xiàn)代經(jīng)濟學中的委托—代理問題提供了很好的案例。到后期由于外界環(huán)境的變化，產(chǎn)生了不適應性。但是這并不能否認頂身股制度對山西票號的繁榮昌盛所做出的杰出貢獻，也不能