如何改善控股公司融資狀況

1、<p>　　如何改善控股公司融資狀況</p><p>　　摘要：在現(xiàn)代的企業(yè)財務決策中，企業(yè)融資占據(jù)極其重要的位置，并決定著企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上，不同的融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)的市場價值表現(xiàn)、成本水平和該公司的內(nèi)部的法制化治理結(jié)構(gòu)都有著不同深度的影響。在股權(quán)分置進行改革后，市場呈現(xiàn)出全流通性，在這種背景下，控股公司應選擇何種融資方式最有利于自身的發(fā)展，備受熱議。 </p><p>　

2、　關(guān)鍵詞：融資 股權(quán)分置改革 融資現(xiàn)狀 融資對策 </p><p>　　考慮到中國現(xiàn)階段市場證券的現(xiàn)狀，我們有理由相信，制定良好的融資體系，才符合我控股公司現(xiàn)階段的發(fā)展，也更適合控股公司指導現(xiàn)階段的融資實踐。中國，作為世界上發(fā)展中國家之最，也是最具有影響力，獨具發(fā)展?jié)摿Φ膰?，對其自身公司企業(yè)的融資行為特征進行合理的研究是十分有意義的。在我國大的時代背景下，我控股公司的融資情況出了不良的情況，此文章根據(jù)我控股公司

3、的現(xiàn)階段的狀況進行了分析與討論。 </p><p>　　一、控股公司融資的相關(guān)理論分析 </p><p>　?。ㄒ唬┛毓晒救谫Y的相關(guān)理論 </p><p>　　往往在實際的生活中，市場公司的投資者具有很大的盲目性，不是理性的，進而有關(guān)公司的管理人員會在潛移默化中受到非理性的影響，也會做出非理性的決策，對此現(xiàn)象，行為金融在“非有效市場”與“非理性經(jīng)濟人”的前提下，出

4、臺了與之對應的融資理論。各個企業(yè)以不同的渠道，不同的方式方法為該企業(yè)融入資金被稱為融資。其方式方法主要有發(fā)行債券、股票、賒購、取得借款等。以什么方式融資、在何等情況下融資、融資資金的多少。 </p><p>　?。ǘ┛毓晒救谫Y的方法 </p><p>　　在市場中，最常見的融資方式按照資金的來源、融資的性質(zhì)、以及融資主體的劃分，可以將其劃分為外援融資和內(nèi)源融資還有政府輔助基金的方式。其

5、中內(nèi)源融資指的是企業(yè)自身或是內(nèi)部積攢并積累資金而進行的融資并用于有效的投資，最常見的主要有折舊基金、資本金以及留存金三種形式。 </p><p>　?。ㄈ┛毓晒矩搨谫Y的弊端 </p><p>　　控股公司負債過度將增加融資難度，進而影響公司的實力。公司無論采用哪種融資方式，都必須有一定的自有資金作為保障。如果負債資金過多就會降低權(quán)益資本的投入比例，此時就會增加債權(quán)人的投資風險，債權(quán)人

6、也許會提前收回貸款，這樣將導致公司資金周轉(zhuǎn)困難，后續(xù)貸款難度增加 ，勢必會影響公司再融資。 </p><p>　　負債融資將會使代理成本增加。當公司資金短缺時，由公司的固定額度利息負擔。當資金利潤率降低時，股東權(quán)益率將迅速轉(zhuǎn)移負債給公司，公司無力償付債務的風險增加，公司資金緊張。負債經(jīng)營可以將風險控制在一定的程度內(nèi)，能很好的協(xié)調(diào)好經(jīng)營者和股東之間的代理關(guān)系，但它增加了股東和債權(quán)人之間的代理矛盾，降低了公司的價值。

7、 </p><p>　　二、我控股公司融資的現(xiàn)狀及存在的問題分析 </p><p>　?。ㄒ唬┪铱毓晒救谫Y現(xiàn)狀 </p><p>　　在我國，股權(quán)分置進行改革后，市場經(jīng)濟逐步向全流通的時期過度。各個企業(yè)也在政府的促進下發(fā)生了翻天覆地的變化，朝著多元化、時代化、理性化的方向發(fā)展。根據(jù)該現(xiàn)象可以看出我國控股公司已迎來了新的發(fā)展契機。但是，在突飛猛進發(fā)展的同時，也暴露出

8、了一定的不足性。我控股公司就顯示出了很大的不正?，F(xiàn)象，其資產(chǎn)負債率較高，最高的負債率已經(jīng)超出90%，其中平均負債率也已經(jīng)高達70%，而且繼續(xù)續(xù)貸的情況較困難，新增貸款更難，出現(xiàn)了資金短缺的情況，無法滿足電網(wǎng)的投資要求。 </p><p>　?。ǘ┪铱毓晒敬嬖诘娜谫Y問題的分析 </p><p>　　首先，第一個問題是，內(nèi)源資金的缺乏，內(nèi)源融資的優(yōu)點是風險小，成本低，具有高效益，是每個企業(yè)

9、首先要考慮到的重要融資渠道。在西方的發(fā)達國家中內(nèi)源融資情況與中國不同。發(fā)達國家內(nèi)源融資比例占據(jù)整個融資比例較大，幾乎高達整個融資的80%以上，并且這一數(shù)據(jù)正隨著科技經(jīng)濟的不斷進步而不斷上升。然而在國內(nèi)，企業(yè)的融資情況，內(nèi)源融資情況所占比例較小，最多的也就是占比例的三分之一左右，造成該現(xiàn)象的原因有企業(yè)自身的管理原因，也有體制上的原因。 </p><p>　　其次，融資的第二個問題是間接融資的比重低，根據(jù)有關(guān)部門的最

10、新統(tǒng)計顯示，在2012年2月末，有關(guān)金融的機構(gòu)，在各項貸款的余額為562360.50億元，其漲幅為15.08%。在其中，短期的企業(yè)經(jīng)營性貸款為30937.66億元。由此可見，我控股公司的融資來源主要還是銀行，但是，在我國銀行的內(nèi)部體系具有一定的特殊性，還沒有達到市場化的要求，還是以大型企業(yè)為主，因此我控股公司要獲取貸款的難度較大，具有一定的局限性，得不到自身想要資金額度，由此造成了我控股公司間接性融資的嚴重缺乏。 </p>

11、<p>　　三、改善我控股公司融資狀況的對策 </p><p>　　在全球經(jīng)濟一體化發(fā)展背景下，良好的融資環(huán)境在企業(yè)當中扮演者十分重要的作用，因此，使公司中不好的融資情況得到合理的改善，決定著我控股公司未來發(fā)展的趨勢以及命脈，也是控股公司當前迫在眉睫首要解決的問題。為接受不同時期的經(jīng)濟形勢，我控股公司就必須根據(jù)實際出現(xiàn)的融資問題，對融資風險以及內(nèi)部預測進行合理的控制，其主要的可行性手段有以下幾點： &

12、lt;/p><p>　?。ㄒ唬┙档腿谫Y風險 </p><p>　　該方法需要控股公司進行不同方式的融資，避免融資方式的單一，采用多元化的融資手段，并對每項融資方式的比例進行分析，合理安排各項融資的負債比例，進而對融資風險進行掌握與控制，以分散式的融資政策有效地降低整體的融資風險。進而使公司不會因為一方融資情況出現(xiàn)問題而影響大局。 </p><p>　?。ǘ┖侠磉x擇融資

13、方式 </p><p>　　控股公司要對自身選擇的融資方式方法進行科學性評估，合理抉擇，找到利益最大，風險最小的融資方案進行合理融資。主動的回避一些風險較大的融資方案，盡量不參與不好掌握的融資手段，確保萬無一失。 </p><p>　?。ㄈ┳陨硭刭|(zhì)培養(yǎng) </p><p>　　培養(yǎng)融資的內(nèi)部人員，對其素質(zhì)進行嚴格的把關(guān)，不僅要考慮其專業(yè)水平，還要對工作經(jīng)驗進行傳送，

14、以有經(jīng)驗者為先帶動經(jīng)驗缺乏的工作人員，放遠眼光，使整個融資人員內(nèi)部形成良性循環(huán)。另外還要加入監(jiān)管監(jiān)察部門的檢查力度，做到早發(fā)現(xiàn)早治理，避免風險擴大化。 　　1、完善我控股公司融資狀況的基本原則 </p><p>　　內(nèi)部控制在控股公司占有很強的地位，它以一種機制的方式呈現(xiàn)在控股公司內(nèi)部，在其中包含了政策、文化、治理結(jié)構(gòu)以及內(nèi)部審核、考核等。因此，在公司人員進行內(nèi)部控制體系的編寫時應該考慮到內(nèi)部控制決策、監(jiān)督和執(zhí)

15、行的整個過程，必須注意到該控股公司各種項目和各種業(yè)務的處理，也應該考慮到本公司中各個子體系間的聯(lián)系以及相互關(guān)系，使它能夠貫穿到整個控股公司每個體系當中。我控股公司想要建立健全的內(nèi)部控制體系，就要認真仔細對其進行甄別，要將每個細節(jié)考慮清楚，把重點放在融資風險高的領(lǐng)域和各項重要的事務上。除此之外，我控股公司更應該注重公司內(nèi)部各項制度的相互聯(lián)系，相互的影響關(guān)系，做好各項制度之間的銜接作用?？毓晒局贫ㄒ欢ǖ膬?nèi)部控制后，并不能完全防范融資帶來的

16、風險，它只能在其中起到一定的保護和降低風險的作用。企業(yè)制定內(nèi)部控制制度并不能防范企業(yè)融資過程中的所有風險，只能對風險控制起到合理保證的作用。內(nèi)部的控制，要綜合公司成本和利益之間的關(guān)系，搞好兩者之間的必然聯(lián)系，做到公司利益最大化，風險最小化。通常講，控股公司內(nèi)部控制體系越嚴密、控制能力更強則帶給公司的效益最大。 </p><p>　　2、完善我控股公司融資的機制 </p><p>　　為了進

17、一步完善我控股公司融資的內(nèi)部機構(gòu)，就需要依靠政府部門提供必要性的幫助，采取一些有效避免融資風險的控制措施，促進控股公司的良好發(fā)展。政府的出臺政策，應在一定程度上滿足其相應供應的要求，從控股公司的實際情況出發(fā)，采取有效的風險防護措施。政府的主導控制應建立在控股公司融資風險的控制基礎(chǔ)之上，并采取宏觀政策來控制融資的風險。采取足夠的通道進行資金的多方位支持以及鼓勵作用?？毓晒緝?nèi)部控制的風險是一項系統(tǒng)的工程，在這里涉及到監(jiān)督的許多環(huán)節(jié)，更涉及

18、到控股公司的融資決策、融資的執(zhí)行情況和融資的償付問題，因而是關(guān)乎公司成敗的一項融資機制。 </p><p>　　3、提高控股公司融資的執(zhí)行力度 </p><p>　　（1）普及全體職員在面對風險的控制理念 </p><p>　　控股公司要加強各個職員的學習知識普及，要求大多數(shù)上級員工掌握基本的融資防范方式，并能夠利用和掌握一些緩解融資風險的實用工具和方法。 特別是期

19、貨合約風險、金融互換、保險以及遠期的合約風險?？毓晒揪鸵谌粘９ぷ髦袠淞⒘己玫娘L險觀念，有一定的預備風險的意識，進而提高自身高風險的觀念，以公司的整體利益為重。 </p><p>　?。?）建設(shè)一套健全融資風險的警惕機制 </p><p>　　控股公司的發(fā)展以及良好的運行，并在風險將要出現(xiàn)之前做出迅速的反應，這是公司進行良好發(fā)展的前提，因此建立一套健全的融資預警機制是十分必要的。公司首先

20、要考慮的應該是在將來所要償還債務的能力，要考慮到流動比例以及已獲利息倍數(shù)等參考指標。另一方面就是獲利能力，該指標以銷售利潤率、營業(yè)利潤和總資產(chǎn)報酬率等為主。 </p><p>　?。?）制定健全的內(nèi)部審核制度 </p><p>　　制定內(nèi)部審核機構(gòu)首先要做到的是確保內(nèi)部審計的獨立性。所謂的獨立性是指審計與控股公司的其他職能進行相區(qū)分指標。獨立性的內(nèi)部機構(gòu)開設(shè)以后，就要避免其它職能對其的影響

21、，在公司內(nèi)部可以獨立實行并發(fā)揮對公司財務的監(jiān)督作用。其次，就要深度重視企業(yè)內(nèi)部審計工作的整個過程，確保內(nèi)部的審計對融資的控制做到萬無一失，要考慮到融資的預算、資金的使用以及償債過程。 </p><p><b>　　四、結(jié)束語 </b></p><p>　　在本文當中，以行為金融的理論學說，主要闡述了我控股公司在發(fā)展的同時遇到的一些問題和解決辦法。根據(jù)不同的控股公司融資

22、行為情況進行了合理的分析，針對不同的現(xiàn)象以及不同的風險程度有效考核，并且提出了一些可行性的建議，解決控股公司的融資問題，避免沒有必要的風險，在控股公司的發(fā)展中具備很強的必要性。另外國家對其進行合理的干預和輔助是為控股公司良好發(fā)展提供良好的契機。不斷開發(fā)控股公司的融資渠道，不斷打造合理地控股公司融資手段，為控股公司常態(tài)發(fā)展提供更好的便捷條件，是解決控股公司融資風險以及擺脫融資困境的優(yōu)質(zhì)渠道，更是完善我控股公司融資走向成熟和成功的必經(jīng)之路。

23、控股公司在資金使用過程中加強監(jiān)管，防范操作風險，將風險提前進行預測做到融資風險最小化利益最大化的發(fā)展。將企業(yè)內(nèi)部控制進一步完善，并結(jié)合政府對控股公司的干涉作用，使自身內(nèi)部融資控制與政府的控制相結(jié)合，里應外合做到良好的連接作用，使融資的風險得到有效的控制。 </p><p><b>　　參考文獻： </b></p><p>　　[1]施瑩華， 常蘇芬.電力企業(yè)財務內(nèi)部控

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