畢業(yè)論文---淺談如何加強企業(yè)營運資金管理

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p>　　題目：淺談如何加強企業(yè)營運資金管理</p><p>　　摘 要： 營運資金是衡量一個企業(yè)短期償債能力的重要指標，是企業(yè)得以生存的血液，因此，營運資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，保持其的暢通運行具有非常重要的意義，目前，我國企業(yè)制度的改革正在進一步深化，金融體制改革也已經(jīng)起步，金融市場正在不

2、斷發(fā)展和完善。企業(yè)的戰(zhàn)略目標能否實現(xiàn),在很大程度上取決于日常財務(wù)控制水平的高低，尤其是營運資金管理水平的高低。我國營運資金管理的理論和經(jīng)驗與西方國家相比有著明顯的不足，本文剖析了企業(yè)營運資金的構(gòu)成要素——流動資產(chǎn)和流動負債，并從流動資產(chǎn)和流動負債兩方面共同分析對營運資金的管理。結(jié)合我國營運資金管理的現(xiàn)狀，分析了我國企業(yè)營運資金管理中存在的問題，如流動資金不足，流動資產(chǎn)差，不良資產(chǎn)比重較大等，并提出如何加強對企業(yè)營運資金的管理。</

3、p><p>　　關(guān)鍵詞：營運資金; 流動資產(chǎn); 流動負債; 存在問題</p><p>　　目 錄</p><p><b>　　1營運資金的概述</b></p><p>　　1.1營運資金的概念</p><p>　　1.2營運資金的內(nèi)涵</p><p>　　1

4、.3優(yōu)化企業(yè)營運資金管理的原則</p><p>　　1.4營運資金管理的目標</p><p>　　1.5營運資金管理的意義</p><p>　　二、營運資金管理的核心內(nèi)容 </p><p>　　1、營運資金的運用   </p><p>　　2、營運資金的籌措   <

5、;/p><p>　　三、營運資金管理的必然規(guī)律   </p><p>　　四、如何加強對營運資金管理</p><p><b>　　1營運資金的概述</b></p><p>　　1.1營運資金的概念</p><p>　　營運資金有廣義和狹義的兩種傳統(tǒng)理解方式，廣義營運資金是一個具體概

6、念，它包含了企業(yè)所有流動資產(chǎn)，即由企業(yè)一定時期持有的現(xiàn)金和有價證券、應(yīng)收和預(yù)付賬款及各類存貨資產(chǎn)等構(gòu)成的。這些具體的流動資產(chǎn)的控制、持有狀況的確定等是企業(yè)日常財務(wù)管理中重要的內(nèi)容。狹義的營運資金是一個抽象概念，即凈營運資金。</p><p>　　所謂流動資產(chǎn),是指可以在一年內(nèi)或長于一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。按照流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度(速度越快,流動性越高,反之亦然)劃分,流動性最高的資產(chǎn)屬貨幣資金;其次是短期投

7、資;再次是應(yīng)收賬款;最后是存貨。同樣的流動負債是指需要在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。又稱短期融資,主要包括以下幾類項目:短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金及應(yīng)付利潤(股利)等。</p><p>　　1.2營運資金的內(nèi)涵：　從會計角度看,營運資金是指流動資產(chǎn)和流動負債的差額。它反映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。從財務(wù)管理角度看,則營運資金反映的是流動資產(chǎn)和流動負債關(guān)系的總和,是對企業(yè)所有短期性財務(wù)活動

8、的統(tǒng)稱,并且它與諸多財務(wù)指標密切相關(guān),是整體財務(wù)結(jié)構(gòu)的組成部分。 </p><p>　　1.3優(yōu)化企業(yè)營運資金管理的原則</p><p>　　營運資金優(yōu)化管理，就是在滿足企業(yè)資金基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動資產(chǎn)上的投資額，并大量利用短期負債進行流動資產(chǎn)的融資，實現(xiàn)流動資產(chǎn)與流動負債的最優(yōu)化組合。</p><p>　　實現(xiàn)營運資金最優(yōu)化管理的基本原則是：

9、認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，確定合理的營運資金需求量，科學(xué)安排流動資產(chǎn)與流動負債比例;選擇資本成本低的籌資渠道；加速營運資金周轉(zhuǎn)，保持較高獲利能力。</p><p>　　1.4營運資金管理的目標</p><p>　　作為企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，營運資金管理的基本和最終目標應(yīng)該遵循企業(yè)整體財務(wù)管理的目標。概括而論，企業(yè)營運資金管理的目的是通過實施有效的管理活動，保證企業(yè)營運資金的充分流動性和安

10、全性，并盡可能地提高營運資金的利用水平和周轉(zhuǎn)能力，努力提高企業(yè)的整體盈利能力。</p><p>　　1.5營運資金管理的意義</p><p>　　營運資金管理的重要意義在于，一方面由于現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的非同步性和不確定性，使企業(yè)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出難以在時間上相互匹配，從而導(dǎo)致企業(yè)未來經(jīng)營活動的不確定性，加大我們對現(xiàn)金流量進行準確預(yù)測的難度。儲備適當?shù)臓I運資金，可以使企業(yè)資金的日常收

11、付形成良性循環(huán)。另一方面，適量的營運資金可以保持和增強企業(yè)的短期償債能力，衡量企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小。</p><p>　　二、營運資金管理的核心內(nèi)容   ：營運資金管理的核心內(nèi)容也即資金運用和資金籌措   　　(一)營運資金的運用   　　先從流動資產(chǎn)看,流動資產(chǎn)的總體規(guī)模及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的安排,隱含了企業(yè)管理當局對于收益性、流動性和風(fēng)險的選擇和搭配。以福

12、建煤炭集團所屬兩家工貿(mào)公司為例(甲級工貿(mào)公司和乙級工貿(mào)公司):甲級工貿(mào)公司,流動資產(chǎn)總額為36 890萬元;其中,流動資產(chǎn)內(nèi)部較大比例的速動資產(chǎn)(流動資產(chǎn)總額減存貨部分)就達28 310萬元,特別是存量較大比例的現(xiàn)金和有價證券,為此,流動性自然很強,貨幣資金周轉(zhuǎn)加快。而乙級工貿(mào)公司,流動資產(chǎn)總額為22 650萬元;其中,速動資產(chǎn)才達12 960萬元;尤其是存量比例的現(xiàn)金和有價證券較少,流動性自然很

13、弱,貨幣資金周轉(zhuǎn)較慢。從這兩家工貿(mào)公司流動資產(chǎn)的總體規(guī)模及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)可看出:流動資產(chǎn)總額以及流動資產(chǎn)內(nèi)部較大比例的速動資產(chǎn)(流動資產(chǎn)總額減存貨部分),特別是較大比例的現(xiàn)金和有價證券,流動性充裕,自然很強,償債能力較高,相應(yīng)地,無力償債的風(fēng)險也就較小;但是,與固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)相比,流動資產(chǎn)的收益性較差,而且,現(xiàn)金等流動資產(chǎn)越多,收益能力越小;反之,道理亦然。  </p><p>　　四、如何加

14、強對營運資金管理 　　首先,企業(yè)要確定切實可行的、能夠有效考慮風(fēng)險與收益的營運資金政策,它包括流動資產(chǎn)投資政策和流動資產(chǎn)籌資政策。如果企業(yè)采取較寬松的營運資金政策(例如給予客戶較長的信用期間以及持有較多的存貨)會使應(yīng)收賬款及存貨的余額增加。反之,企業(yè)若采取嚴格的營運資金政策(例如提高信用交易門檻及縮短存貨的庫存量和庫存天數(shù))就會使應(yīng)收賬款及存貨的余額降低。企業(yè)應(yīng)根據(jù)客觀環(huán)境及自身的情況,選擇合適的流動資產(chǎn)投資策略。而在流動資產(chǎn)的籌資政

15、策中,一般說來,應(yīng)付賬款是最優(yōu)先被考慮的項目,如同該企業(yè)會給予客戶信用交易而產(chǎn)生應(yīng)收賬款一樣,供貨方也會提供該公司應(yīng)付賬款的余額,讓公司在進貨時不需立刻支付現(xiàn)金。因此,應(yīng)付賬款是由供貨方所提供給企業(yè)的主要資金來源之一,剩下的不足部分,再考慮以短期借款、長期借款或自有資金支持,其間的結(jié)構(gòu)安排,必須慎重考慮。</p><p>　　其次,預(yù)估企業(yè)未來的營運資金需要量。但我們不能直接以流動資產(chǎn)減去流動負債來估算營運資金的

16、需求,而是要看營運實際的需要來決定。這就要求企業(yè)做好營運資金的預(yù)算工作。它可以將營運資金管理的目標和政策具體化,從而為今后營運資金管理指明方向,并為營運資金管理的績效評價提供依據(jù)。 　　再次,流動資產(chǎn)項目的管理,主要是對應(yīng)收賬款和存貨項目的管理。應(yīng)收賬款的管理目標很明確,越早收回越好。企業(yè)可以制定合理的現(xiàn)金折扣政策、信用期限政策來控制回收應(yīng)收賬款;通過對賒銷客戶的信用等級進行評定、定期核對應(yīng)收賬款、嚴格控制賬齡等辦法來達到管理的目的。

17、談到存貨的管理,如戴爾公司的零存貨管理,其實,這是一種極限式管理方式,它是日本企業(yè)首創(chuàng)、并被許多企業(yè)證明是一種行之有效的消除大量存貨的辦法。當然,要達到這種極致的管理水平,企業(yè)必須有強大的實力、良好的信譽,并且處理好與上、下游企業(yè)的關(guān)系。目前在我國,企業(yè)很少能做到隨時購入生產(chǎn)或銷售所需的各種物資,即使是市場供應(yīng)量充足的物資也如此。這不僅因為不時會出現(xiàn)某種材料的市場斷檔,還因為企業(yè)距供貨點較遠而需要必要的途中運輸及可能出現(xiàn)運輸故障。一旦生