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1、本文利用頻率高于其他研究的10秒鐘高頻數(shù)據(jù),對滬深300指數(shù)和新建立的滬深300股指期貨市場的短期動態(tài)關(guān)系和日內(nèi)價格發(fā)現(xiàn)能力進行了深入探究。根據(jù)Engle-Granger兩步法和Wald檢驗,我們發(fā)現(xiàn)兩個市場存在雙向格蘭杰因果關(guān)系以及協(xié)整關(guān)系。我們基于信息份額模型和長期短暫模型對兩市場價格發(fā)現(xiàn)能力進行量化分析;不同于此前一些研究,我們發(fā)現(xiàn)股指期貨市場在價格發(fā)現(xiàn)過程中的作用大于股指現(xiàn)貨。我們還利用R表示法驗證了上述關(guān)于價格發(fā)現(xiàn)能力的結(jié)論是
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