創(chuàng)新類券商業(yè)務(wù)多元化、經(jīng)營(yíng)績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性研究.pdf

1、證券公司作為資本市場(chǎng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，對(duì)市場(chǎng)功能的發(fā)揮起到關(guān)鍵性的作用，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷變化，我國(guó)證券公司面臨的挑戰(zhàn)與日俱增，銀行、保險(xiǎn)和信托的發(fā)展壓縮券商的生存空間，國(guó)外機(jī)構(gòu)的進(jìn)入加劇證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。依賴傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)“靠天吃飯”的券商，開展金融創(chuàng)新和多元業(yè)務(wù)是必然要求。
　　 國(guó)民財(cái)富的迅速增加帶來資產(chǎn)投資的需求，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整轉(zhuǎn)型需要多層次資本市場(chǎng)的完善配套，為了應(yīng)對(duì)這些新情況，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新已成為國(guó)內(nèi)券商求生存、促發(fā)展

2、，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路。券商突破傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)中介型向資本中介型的轉(zhuǎn)變，是主客觀相結(jié)合的需要。創(chuàng)新業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的替代會(huì)給證券行業(yè)和資本市場(chǎng)帶來極大的影響。
　　 本文以第二、第三章為第一個(gè)部分，先對(duì)相關(guān)概念進(jìn)行了界定，詳細(xì)介紹了券商業(yè)務(wù)多元化等概念，并結(jié)合我國(guó)當(dāng)前情況，對(duì)相關(guān)概念進(jìn)行定義。隨后，具體闡述了多元化經(jīng)營(yíng)績(jī)效和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的幾大理論。第三章分析券商業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀與問題，并用定量指標(biāo)度量創(chuàng)新類券商的多元化程度，

3、發(fā)現(xiàn)我國(guó)創(chuàng)新類券商的業(yè)務(wù)多元化正在穩(wěn)步推進(jìn)，尤其大券商的進(jìn)展速度更快，效果更好。
　　 第四章為本文的第二大部分，是實(shí)證研究的部分，也是本文的核心內(nèi)容。筆者對(duì)券商業(yè)務(wù)多元化與績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行分析，選取2005年至2011年七年28家創(chuàng)新類券商的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，得出業(yè)務(wù)的多元化對(duì)券商的經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生了一定程度的正面影響。實(shí)證證明，近些年來，我國(guó)券商的資產(chǎn)規(guī)模和股權(quán)集中度與經(jīng)營(yíng)績(jī)效都呈正相關(guān)關(guān)系，即券商的規(guī)模越大，第一大股東