金磚國(guó)家貿(mào)易互補(bǔ)性對(duì)金融合作的影響研究.pdf

1、2001年11月，首次BRICS一詞首次被高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧尼爾提出，金磚四國(guó)之說(shuō)由此而生。2010年12月，“金磚四國(guó)”吸納了新成員——南非，并更名為“金磚國(guó)家”(BRICS)。此后，金磚國(guó)家以明顯高于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的水平加速發(fā)展，以群體的模式逐漸崛起。尤其是在后金融危機(jī)時(shí)代，金磚國(guó)家更是憑借在經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易領(lǐng)域的出色表現(xiàn)為疲軟的全球經(jīng)濟(jì)打了一針強(qiáng)心劑，極大地加快了全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇的步伐。由于各國(guó)內(nèi)部市場(chǎng)極其廣闊加上經(jīng)濟(jì)的外向型發(fā)展，

2、金磚國(guó)家之間的貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)合作十分頻繁。近些年，金磚國(guó)家之間的貿(mào)易來(lái)往增幅遠(yuǎn)超各國(guó)內(nèi)部貿(mào)易增幅的平均水平。隨著發(fā)展進(jìn)程的推進(jìn)，各國(guó)不斷優(yōu)化雙邊貿(mào)易的方式以及提高彼此合作的水平，這多少體現(xiàn)了金磚國(guó)家之間存在較強(qiáng)的貿(mào)易互補(bǔ)性且彼此未來(lái)巨大的合作前景。在金融合作領(lǐng)域，金磚國(guó)家也自2009年6月首次領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤之后，開始探討建立金磚國(guó)家的金融合作機(jī)制，金磚國(guó)家金融合作逐步展開，從金磚國(guó)家銀行金融合作框架協(xié)議的簽署，到本幣結(jié)算與互換的開展、金磚國(guó)家開

3、發(fā)銀行和外匯應(yīng)急儲(chǔ)備庫(kù)的建立，金磚國(guó)家間的金融合作形式不斷豐富、內(nèi)涵不斷擴(kuò)展、程度不斷加深、政策不斷落實(shí)，金磚國(guó)家在金融合作上取得了實(shí)質(zhì)性的突破和成果。
　　金磚國(guó)家之間現(xiàn)已形成了良好的金融合作運(yùn)行機(jī)制，在加強(qiáng)成員國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)合作和改革全球的治理系統(tǒng)方面起到了舉足輕重的作用。然而，雖然金磚國(guó)家在經(jīng)貿(mào)往來(lái)和合作中取得了顯著成就，但是金磚國(guó)家相繼陷入經(jīng)濟(jì)減速及增長(zhǎng)乏力、資本外流等困境，金磚國(guó)家深化金融合作方面也面臨著諸多復(fù)雜的外部問題

4、，因此要推動(dòng)金磚國(guó)家金融合作的進(jìn)一步深化具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　而貿(mào)易往來(lái)與金融從來(lái)都是相輔相成，互相促進(jìn)的，因此要推動(dòng)金磚國(guó)家金融合作，本文選擇從貿(mào)易互補(bǔ)性的角度來(lái)研究貿(mào)易互補(bǔ)性是否能夠積極推動(dòng)金磚國(guó)家之間的金融合作。為此，本文基于貿(mào)易互補(bǔ)性的研究視角，利用金磚國(guó)家1992-2013年權(quán)威經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，構(gòu)建VECM模型，對(duì)金磚國(guó)家貿(mào)易互補(bǔ)性對(duì)金融合作的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。文章共分為六個(gè)部分:第一章簡(jiǎn)要介紹了金磚國(guó)家貿(mào)易互補(bǔ)性對(duì)金融

5、合作的影響研究的選題背景與研究意義、研究?jī)?nèi)容與方法、技術(shù)路線，以及可能存在的創(chuàng)新與不足，闡述了對(duì)金磚國(guó)家金融合作進(jìn)行研究的必要性。第二章對(duì)相關(guān)理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述進(jìn)行闡述。第三章，分析了金磚國(guó)家貿(mào)易互補(bǔ)性與金融合作的現(xiàn)狀。分別從金磚國(guó)家的貿(mào)易互補(bǔ)性與金融合作兩個(gè)大方面展開現(xiàn)狀分析，具體從金磚國(guó)家各自的貿(mào)易規(guī)模、金磚國(guó)家間貿(mào)易往來(lái)現(xiàn)狀和貿(mào)易互補(bǔ)性指數(shù)來(lái)分析金磚國(guó)家間的貿(mào)易現(xiàn)狀，從金磚國(guó)家FDI規(guī)模、本幣結(jié)算及互換、資本市場(chǎng)合作、金融監(jiān)管合作

6、、金磚開發(fā)銀行和外匯應(yīng)急儲(chǔ)備庫(kù)六方面分析金磚國(guó)家間的金融合作現(xiàn)狀。第四章，研究貿(mào)易互補(bǔ)性以及其他因素對(duì)金磚五國(guó)金融合作的影響，結(jié)果表明，金磚國(guó)家間的貿(mào)易互補(bǔ)性對(duì)金融合作能夠起到正向的推動(dòng)作用，不同國(guó)家間的貿(mào)易互補(bǔ)性影響的顯著程度不同，而經(jīng)濟(jì)體量、資本市場(chǎng)發(fā)展程度和對(duì)外開放程度對(duì)金融合作的影響存在國(guó)別差異。第五章，在第四章的基礎(chǔ)上進(jìn)一步對(duì)貿(mào)易互補(bǔ)性對(duì)中國(guó)與其他金磚國(guó)家間的金融合作的影響進(jìn)行實(shí)證分析，來(lái)著重研究貿(mào)易互補(bǔ)性對(duì)金磚國(guó)家間金融合作

7、的影響。第六章，根據(jù)實(shí)證結(jié)果得到如下結(jié)論，金磚國(guó)家貿(mào)易現(xiàn)狀互不相同，總體金磚國(guó)家貿(mào)易往來(lái)愈漸緊密;金磚國(guó)家間貿(mào)易互補(bǔ)性存在國(guó)別差異，但中國(guó)成為各國(guó)較緊密的貿(mào)易對(duì)象;金磚國(guó)家間金融合作有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但在未來(lái)仍有巨大發(fā)展空間;金磚國(guó)家貿(mào)易互補(bǔ)性對(duì)金融合作有正向影響，但影響效果各異;金磚國(guó)家資本市場(chǎng)發(fā)展和對(duì)外開放程度對(duì)金磚國(guó)家間金融合作也有促進(jìn)作用，同樣也存在國(guó)別差異。進(jìn)而從構(gòu)建金磚國(guó)家貿(mào)易結(jié)算貨幣——人民幣貨幣錨、加強(qiáng)金磚國(guó)家貿(mào)易互補(bǔ)性、完