研發(fā)支出和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)影響的實(shí)證研究——基于公司治理的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析.pdf

1、浙江理工大學(xué)碩士學(xué)位論文浙江理工大學(xué)學(xué)位論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果，也不包含為獲得浙江理工大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書(shū)而使用過(guò)的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說(shuō)明并表示謝意。學(xué)位論文作者簽名：徘明簽字日期：矽I弓年弓月11日浙江理工大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要隨著企

2、業(yè)所處外部環(huán)境加速變化，全球性競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，我國(guó)企業(yè)將面臨更多的全球性挑戰(zhàn)。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一些企業(yè)能夠不斷擴(kuò)大規(guī)模占據(jù)更多市場(chǎng)，而另一些企業(yè)則漸漸衰敗甚至消亡。企業(yè)能在競(jìng)爭(zhēng)中生存發(fā)展，并始終保持發(fā)展勢(shì)頭是極具挑戰(zhàn)性的，企業(yè)如何才能做到正如彼得德魯克說(shuō)：創(chuàng)新和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)是否真能促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)是否還受到其他因素的影響本研究針對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行探討。本研究首先在閱讀有關(guān)企業(yè)成長(zhǎng)、研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入、研發(fā)和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入與企

3、業(yè)成長(zhǎng)關(guān)系等文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，并進(jìn)一步將各量間的關(guān)系進(jìn)行梳理，同時(shí)發(fā)現(xiàn)公司治理機(jī)制與創(chuàng)新、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)及企業(yè)成長(zhǎng)間存在一定的關(guān)系。結(jié)合國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究，提出本研究的理論假設(shè)，并在此基礎(chǔ)上建立相關(guān)概念模型。本研究以大陸上市公司為研究樣本，通過(guò)收集整理出213家上市公司跨5年(20072011)的非平衡面板數(shù)據(jù)，利用Stata軟件運(yùn)用系統(tǒng)GMM方法對(duì)相關(guān)假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。研究結(jié)果如下：(1)研發(fā)支出和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入兩者都對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)具有直接的正向影響，相

4、較于研發(fā)投入，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入的影響更明顯。該結(jié)論與Krasnikov＆Jayachandran(2008)的研究結(jié)論相一致，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入對(duì)于銷(xiāo)售增長(zhǎng)的影響要強(qiáng)于研發(fā)支出對(duì)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的影響。(2)對(duì)于企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入會(huì)產(chǎn)生直接影響：研發(fā)投入對(duì)企業(yè)利潤(rùn)則因滯后期不同而產(chǎn)生了不同的影響，當(dāng)研發(fā)投入取滯后一期值時(shí)，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)具有負(fù)向的影響，而取滯后兩期值后，則對(duì)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)戲劇性的產(chǎn)生了正向影響。(3)公司獨(dú)立董事未能對(duì)銷(xiāo)售增長(zhǎng)產(chǎn)生顯

5、著的直接影響，而高管薪酬對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)有著顯著的直接作用。研發(fā)支出和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入對(duì)企業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)的關(guān)系中，公司獨(dú)立董事和高管薪酬均在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入與銷(xiāo)售增長(zhǎng)關(guān)系中有著正向調(diào)節(jié)作用，但高管薪酬在研發(fā)支出與銷(xiāo)售增長(zhǎng)關(guān)系中并未表現(xiàn)出明顯的調(diào)節(jié)效應(yīng)。(4)高管薪酬對(duì)企業(yè)利潤(rùn)有直接影響，而獨(dú)立董事則并未產(chǎn)生顯著的直接影響。在研發(fā)支出和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入對(duì)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)關(guān)系中，公司獨(dú)立董事均表現(xiàn)出了顯著的調(diào)節(jié)效應(yīng)。而高管薪酬在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入與利潤(rùn)增長(zhǎng)關(guān)系中，仍表