人民幣匯率波動對出口價格的傳遞效應(yīng)研究.pdf

1、2013年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為568845億元，進出口總額為41600億美元，對外貿(mào)易依存度達到40％以上。對外貿(mào)易部門，特別是出口部門穩(wěn)定發(fā)展，對保證就業(yè)和實現(xiàn)合理的經(jīng)濟發(fā)展目標都具有十分重要意義。匯率作為宏觀經(jīng)濟中一個十分重要的變量，對出口貿(mào)易的影響深遠。人民幣匯率變動直接影響到我國出口產(chǎn)品的相對價格，進而影響其在國際市場上的競爭優(yōu)勢，乃至整個出口部門的健康發(fā)展。
　　本文在前人研究基礎(chǔ)上，建立模型從微觀角度研究了不完

2、全競爭市場中采用成本加成策略的出口企業(yè)的定價行為，進而得到出口價格、匯率以及生產(chǎn)成本三者之間的關(guān)系。為了進一步研究匯率變動對出口價格的不完全傳遞效應(yīng)以及匯率傳遞的不對稱問題，使用Blanchard-Quah方法對匯率變動進行分解，得出持久性匯率波動和暫時性匯率波動，并基于VEC模型，對1997年1月至2012年12月我國的出口價格數(shù)據(jù)進行實證分析。同時，對HS分類的前十大出口行業(yè)進行了實證研究，以考察持久性匯率波動和暫時性匯率波動對不同

3、行業(yè)出口價格的影響。
　　實證結(jié)果表明，實體經(jīng)濟的變化會造成人民幣匯率的持久性變動，而貨幣政策與金融市場的擾動則會造成人民幣匯率的暫時性變動，這兩種匯率變動對我國出口價格產(chǎn)生不同的傳遞效應(yīng)。具體而言，實際有效匯率的持久性變動和暫時性變動對我國出口價格的傳遞系數(shù)分別為0.84和0.67。行業(yè)層面，對HS分類的十大出口行業(yè)進行實證分析表明，匯率不完全傳遞現(xiàn)象存在于大部分行業(yè)當中。不同行業(yè)所面臨的匯率傳遞系數(shù)相差比較大，有些行業(yè)出口價格

4、幾乎面臨完全匯率傳遞，有些行業(yè)出口價格卻幾乎完全不受匯率影響，大部分行業(yè)處于二者之間。這主要是由出口企業(yè)的國際市場競爭力所決定的，出口企業(yè)的按市定價能力越強，出口價格受匯率波動的影響就越小。
　　總之，我國出口企業(yè)的按市定價能力還比較弱，出口價格受持久性匯率波動和暫時性匯率波動的影響都比較大。鑒于持久性匯率波動主要產(chǎn)生于實體經(jīng)濟的變化，暫時性匯率波動主要產(chǎn)生于金融市場與貨幣政策的變化，所以，為了降低匯率波動對我國出口企業(yè)的影響，一