利率市場化對農(nóng)村非正規(guī)金融影響的機(jī)理與績效研究.pdf

1、作為農(nóng)村金融市場改革中的一個(gè)重要組成部分，農(nóng)村利率市場化的改革進(jìn)程正在不斷深入推進(jìn)，對農(nóng)村金融市場也不斷產(chǎn)生著全方位的影響。在我國農(nóng)村，農(nóng)村正規(guī)金融部門和非正規(guī)金融部門構(gòu)成了我國農(nóng)村信貸市場。根據(jù)Stiglitz和Weiss(1981)提出的經(jīng)典信貸配給模型，利率的提高會通過風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償效應(yīng)和借款人結(jié)構(gòu)類型效應(yīng)的迭加使得農(nóng)村正規(guī)金融部門的借款人數(shù)量和類型發(fā)生著變化。因此，隨著利率市場化改革利率逐步被放開，我國農(nóng)村正規(guī)金融部門將深受影響。

2、而農(nóng)村非正規(guī)金融部門作為農(nóng)村正規(guī)金融部門的很重要的一個(gè)補(bǔ)給，也勢必將受到利率市場化改革發(fā)展的影響。
　　本文在梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上，探討利率市場化對農(nóng)村非正規(guī)金融及其經(jīng)濟(jì)績效的影響。首先，本文通過梳理農(nóng)村利率市場化對農(nóng)村金融市場的影響、農(nóng)村利率市場化的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)等文獻(xiàn)研究成果，在歸納總結(jié)研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上進(jìn)一步展開研究;其次，根據(jù)Stiglitz和Weiss(1981)的經(jīng)典信貸配給模型為基礎(chǔ)，結(jié)合許月麗等(2017)對該模型的拓

3、展，總結(jié)本文的理論基礎(chǔ);再次，本文對農(nóng)村非正規(guī)金融及利率市場化的發(fā)展歷程進(jìn)行了整理，并確定相應(yīng)的指標(biāo)變量，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建相關(guān)計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證研究。
　　通過理論分析和實(shí)證研究，本文得出了如下的結(jié)論:(1)利率市場化的發(fā)展對農(nóng)村非正規(guī)金融有著負(fù)面的影響;(2)經(jīng)濟(jì)績效方面，利率市場化弱化農(nóng)村非正規(guī)金融對農(nóng)戶消費(fèi)流動性約束作用的效果并不是很明顯，而對于弱化非正規(guī)金融對農(nóng)戶投資流動性約束具有比較明確的作用;(3)利率市場化通過風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償效

4、應(yīng)和內(nèi)生技術(shù)效應(yīng)使得農(nóng)村正規(guī)金融能夠獲得更多的借款者，從而明顯使得農(nóng)村非正規(guī)金融在農(nóng)村總?cè)谫Y額中的比重減少，即存在比較明顯的規(guī)模效應(yīng);同時(shí)，隨著農(nóng)村利率市場化的推進(jìn)，農(nóng)村非正規(guī)金融中貸款農(nóng)戶的類型有所惡化，但是這個(gè)惡化效應(yīng)的程度并不是很明顯;(4)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)二元轉(zhuǎn)型是影響農(nóng)村非正規(guī)金融的一個(gè)重要因素，且相對于農(nóng)村利率市場化，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)二元轉(zhuǎn)型對農(nóng)村非正規(guī)金融產(chǎn)生的影響更大。不僅如此，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的二元轉(zhuǎn)型還影響了農(nóng)村利率市場化對農(nóng)村非正規(guī)金融的