高管團(tuán)隊(duì)特征、研發(fā)支出與公司績(jī)效——基于國(guó)內(nèi)高新技術(shù)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，技術(shù)創(chuàng)新越發(fā)重要，研發(fā)支出對(duì)于上市公司打造核心競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。前人關(guān)于上市公司研發(fā)支出影響因素的研究多集中于分析諸如市場(chǎng)需求、行業(yè)分類、盈利水平、公司規(guī)模、公司治理等。高層梯隊(duì)理論表明，戰(zhàn)略抉擇和公司績(jī)效作為上市公司產(chǎn)出的兩個(gè)方面，能夠反映公司高管的不同價(jià)值觀和認(rèn)知模式，研發(fā)支出作為上市公司的戰(zhàn)略選擇之一，既受到公司面臨的環(huán)境影響，又同時(shí)受到高管團(tuán)隊(duì)成員特征和對(duì)事物不同認(rèn)知的影響。不同公司的高管團(tuán)隊(duì)在年

2、齡、教育背景、任期方面均存在差異性，對(duì)具有高風(fēng)險(xiǎn)和收益期限長(zhǎng)特點(diǎn)的研發(fā)支出往往持不同的態(tài)度。那么，高管團(tuán)隊(duì)特征、研發(fā)支出、公司績(jī)效關(guān)系如何，高管團(tuán)隊(duì)特征是獨(dú)立影響公司績(jī)效還是借助于研發(fā)投入來(lái)影響公司績(jī)效的，其邏輯關(guān)系是怎樣的，現(xiàn)有的文獻(xiàn)并沒(méi)有給出具體的研究結(jié)論。
　　本文選取2011-2013年年報(bào)披露的滬深309家上市的高新技術(shù)公司為研究對(duì)象。首先，探討高管團(tuán)隊(duì)特征與公司績(jī)效二者關(guān)系；其次，探討引入研發(fā)支出變量后高管團(tuán)隊(duì)特征與公