開放經(jīng)濟條件下金融風險傳導機制研究.pdf

1、開放經(jīng)濟條件下金融風險傳導機制研究一一美國次貸危機對我國金融市場發(fā)展的警示StudyonthefinaneialrisktransmissionmeehanismundertheoPeningeeonomieeondition—thelessonfromAmerieanSubPrimeMortgageCrisistothedeveloPmentofChinesefinaneialmarket學位申請人:年級:學科專業(yè):研究方向:指導教師

2、:定稿時間:2007玄2009年11開放經(jīng)濟條件下金融風險傳導機制研究—美國次貸危機對我國金融市場發(fā)展的警示當前國際競爭力總體水平還不是很高的情況下，我國資本市場沒有完全放開，對外流動有一定的管制，資本實施有限度的對外開放，這也是為我國經(jīng)濟發(fā)展營造一個更為有利的環(huán)境。另一方面看，隨著中國銀行海外資產(chǎn)的擴增，我國銀行業(yè)開拓國際市場的能力在不斷增強，可以說這次歐美金融危機為我國開拓國際市場，特別是美歐市場提供了良好的機遇。中國金融業(yè)應該堅持

3、改革開放不動搖，結合自身的優(yōu)勢和業(yè)務發(fā)展的需要，加快拓展海外市場。其次，金融創(chuàng)新要適度發(fā)展。美國經(jīng)濟危機使人們對金融創(chuàng)新進行了重新思考。應該看到美國經(jīng)濟自20世紀80年代以來保持了長達20多年的繁榮，金融創(chuàng)新有巨大的推動力，筆者認為不是金融創(chuàng)新，而是脫離實體經(jīng)濟發(fā)展的過度金融創(chuàng)新才是這次金融危機的根源。在美國金融危機爆發(fā)前夕，在金融創(chuàng)新的鏈條上，相關各方都形成了一個利益共同體，使得美國的金融創(chuàng)新越來越逐利于實體經(jīng)濟的需求之外，越來越成為

4、金融業(yè)自身相互逐利的平臺，并向危機演化。脫離于實體經(jīng)濟發(fā)展需要的虛擬經(jīng)濟的過度膨脹，金融機構過度逐利，數(shù)量龐漲，結構繁復，加上監(jiān)管不力，推動了這場危機的爆發(fā)。我國金融業(yè)發(fā)展要正確認識金融創(chuàng)新的作用，不能誤讀美國金融危機的教訓，因噎廢食，放棄或者放緩金融創(chuàng)新的步伐。對我國來說，當前金融創(chuàng)新不是太多，而是太少，金融產(chǎn)品的種類稀少，層次單一，遠遠不能適應中國金融經(jīng)濟發(fā)展的要求，我國金融業(yè)應該在有效防范風險的前提下，大力的發(fā)展創(chuàng)新，推出更多適合

5、社會需要的新產(chǎn)品和新服務。當然，對風險較大的金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新必須十分慎重。與此同時，金融監(jiān)管也應該跟上金融創(chuàng)新的步伐，適時適度的對金融創(chuàng)新進行監(jiān)管和引導，避免監(jiān)管滯后、監(jiān)管缺位與監(jiān)管無效問題的發(fā)生。第三，平衡金融體系的效率與穩(wěn)定，處理好市場競爭與宏觀調(diào)控的關系。金融危機之前，美國的金融業(yè)在全球的表現(xiàn)非常好，像花旗、美聯(lián)這些機構在國際上享有盛名，這些機構的特點都是崇尚自由競爭，反對政府干預，他們享有幾乎完全的經(jīng)營自主權，主張金融絕對化，