版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權,請進行舉報或認領
文檔簡介
1、1. 疫后需求有望復蘇 望復蘇,把握 把握家居持續(xù)布局 布局機會1.1. 地產(chǎn)銷售明顯復蘇,家居景氣度有望回升 售明顯復蘇,家居景氣度有望回升5 月地產(chǎn)新開 月地產(chǎn)新開工、銷售降幅年 銷售降幅年內(nèi)首次收 首次收窄。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2022 年 1-5 月全國房屋住宅新開工面積 3.78 億平方米, 同比下降 31.9%; 其中 2022 年 5 月全國房屋住宅新開工面積0.89 億平方米,同比下降 41.3%,較 4 月降幅收窄 3
2、.6pct。2022 年 1-5 月全國住宅商品房 銷售面積 4.29 億平方米, 同比下降 28.1%; 其中 2022 年 5 月全國住宅商品房銷售面積 0.92 億平方米, 同比下降 36.6%, 較 4 月降幅收窄 5.7pct, 為 2022 年內(nèi)首次實現(xiàn)月度降幅收窄。 地產(chǎn)竣 地產(chǎn)竣工仍加速下滑,下半 仍加速下滑,下半年或有望逐步上 或有望逐步上行。2022 年 1-5 月全國住宅竣工面積 1.70 億平 方 米, 同比
3、下降 14.2%; 其中 2022 年 5 月全國住宅竣工面積 0.24 億平方米, 同比下降 28.27%,較 4 月降幅擴大 16.1pct。自 2021 年 7 月收緊預售資金監(jiān)管以來, 地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)見頂、且當 前仍 在加速下滑。但我們認為,預售資金監(jiān)管政策背景下,按照工程進度提取預售資金已成 為房 企尤其民企獲取資金來源的重要手段,且交付標準趨嚴有望進一步縮短竣工交付周期,疊加 2022 年 6 月將迎來年內(nèi)竣工高基數(shù),下半年
4、竣工數(shù)據(jù)或?qū)⒊掷m(xù)向上。圖 1:房屋住宅新開工面積及累 及累計同比 同比增速 圖 2:商品住宅銷售面積 面積及累計 累計同比增速 增速wind、 wind、圖 3:房屋住宅竣工面積 面積及累計 累計同比增速 增速 圖 4:家具零售額當月值 月值及當月 當月同比增速 增速wind、 wind、家居訂單短期受疫情擾 家居訂單短期受疫情擾動,疫后家居消費將持續(xù)復 ,疫后家居消費將持續(xù)復蘇。家居消費高度依賴線下場景,3 月以 來全國疫情反復致使家
5、居訂單短期受擾動明顯。但家居消費存剛需屬性,疫情僅會導致家居 需求略有遞延、 并不會消失, 疫后家居需求回補確定性較高。 5 月家具零售額同比下滑 12%, 伴隨 5、6 月以來疫情受影響地區(qū)逐步解封,家居線下銷售預計將持續(xù)復蘇,其中由于決策 流程、安裝交付等更為簡易,軟體消費復蘇或更早;歷經(jīng) 20 年以來疫情考驗,頭部家居公圖 7:部分上市定制家居 家居公司品 司品類拓展 拓展進程公司公告,表 2:定制家居龍頭衣柜 衣柜收入增
6、 入增速對比 對比wind、圖 8:定制家居龍頭收入 收入驅(qū)動來 動來源分析(2021) 圖 9:索菲亞通過四大品 大品牌定位 定位不同消 同消費群體 群體wind、 公司公告、衣柜業(yè)務增速 2017 2018 2019 2020 2021 2022Q1歐派家居 63% 26% 25% 12% 50% 41%索菲亞 1% 18% 2% 1% 23%志邦家居 147% 91% 71% 55% 35% 20%金牌廚柜 6153% 480%
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負責。
- 6. 下載文件中如有侵權或不適當內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 輕工行業(yè)2022年度中期否極泰來
- 醫(yī)藥生物行業(yè)2019年年度策略否極泰來終可待
- 化工行業(yè)2022年度中期策略報告
- 2019年鋼鐵行業(yè)年度策略報告似寒還暖,否極泰來
- 周期輪回,否極泰來
- 輕工行業(yè)19年度策略關注成本下行機遇,精選消費成長標的
- 輕工行業(yè)2019年年度策略優(yōu)選龍頭,靜待政策風來
- 有色金屬行業(yè)2019年年度投資策略報告否極泰來的有色金屬,關注預期差修復的投資性機會
- 有色金屬行業(yè)2019年年度投資策略報告否極泰來的有色金屬,關注預期差修復的投資性機會
- 輕工行業(yè)2019年度策略莫為浮云遮望眼,長期看好消費品龍頭
- 醫(yī)藥行業(yè)2018年11月投資策略報告一陽來復,否極泰來
- 2018年中期輕工行業(yè)策略不變的競爭,變化的優(yōu)勢
- 零售業(yè)有望否極泰來
- 2019年度輕工行業(yè)投資策略家居變革靜待春天,“小而美”精品文創(chuàng)崛起
- 輕工行業(yè)壓力管道設計的特點
- 鋼鐵行業(yè)篇:否極泰來經(jīng)濟筑底+雙碳政策支撐鋼廠利潤回升
- 輕工制造行業(yè)2019年度投資策略乍暖還寒
- 機械行業(yè)2022年度中期估值逐漸消化未來成長可期
- 機械行業(yè)2022年度中期估值逐漸消化未來成長可期
- 化工行業(yè)2019年度策略周期輪回,細嗅薔薇
評論
0/150
提交評論