貨幣政策轉(zhuǎn)變下房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、湖南大學(xué)碩士學(xué)位論文貨幣政策轉(zhuǎn)變下房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制研究姓名：潘靛申請學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：張學(xué)陶20090501A b s t r a c tT h e o u t b r e a ko fs u b - p r i m em o r t g a g ec r i s i s i nt h eU n i t e dS t a t e s h a sp u tg l o b a le c o n o n l i ci n

2、t o at e n s es i t u a t i o nW h i c h s o u n d st h ea l a r mf o rt h eg l o b a l a s s e tp r i c ei n f l a t i o n ，e x c e s sl i q u i d i t ya n di n v e s t m e n t o v e r h e a t i n g ．I n2 0 0 8t h e s u

3、 b - p r i m e c r i s i si n t e n s i f i e d ，a n da f f e c t e dt h e r e a le c o n o m y o f t h eU n i t e dS t a t e s ．W i t ht h e d e c l i n eo f t h eh o u s i n g m a r k e ta n ds u b - p r i m em o r t g

4、 a g e c r i s i sb r o k ed e e p l y ，c r e d i tc r u n c hc a u s e da ne c o n o m i cs l o w d o w n o r e v e n n e g a t i v eg r o w t h ，S Ot h a tt h e U n i t e dS t a t e sw e n t i n t oa n e wr o u n do f

5、e c o n o m i c r e c e s s i o n ．S u c ha r e c e s s i o no r i g i n e di nt h eU n i t e dS t a t e s q u i c k l ys p r e a do v e rt h ew o r l d ．A tt h ec u r r e n ti n t e r n a t i o n a lp e s s i m i s t i

6、c e c o n o m i ct r e n d sa n dt u r b u l e n c es i t u a t i o no f t h eg l o b a lf i n a n c i a lm a r k e t ，i no r d e rt om a i n t a i nt h eh e a l t ho fo u r c o u n t r y ' s m a c r o e c o n o m i

7、c o p e r a t i o n ，C h i n a h a s a d o p t e da s e r i e so f m a c r o e c o n o m i ep o l i c i e s t o d e a l w i t h t h e c h a n g e s ．M o n e t a r yp o l i c y h a s a l s o g o n et h r o u g hf r o mt i

8、 g h t e n i n gt oR e l a x a t i o n ．I nt h i s p o l i c yc o n t e x t ，F(xiàn) o rC h i n a ’Sc o m m e r c i a lb a n k si nr e a le s t a t e ，h o w t of o r m u l a t et h e i ro w n s t r a t e g i e st oe l i m i n

9、a t e i t sr e a le a t a t ec r e d i tr i s kh a sb e c o m e a c o m m u n i t y c o n s i d e r a t i o n ．T h i sa r t i c l es e l e c tt w ot y p e s o f a n n u a la n d m o n t h l yd a t a ，a n dp u s h e dt h

10、r o u g ht h ep e r s p e c t i v eo fe m p i r i c a l i n u s i n gr e g r e s s i o n ，c o i n t e g r a t i o na n di m p u l s er e s p o n s et oa n a l y s i sa p p r o a c h t om o n e t a r yp o l i c yo nr e a

11、l e s t a t ep r i c e sl o n g - r u ne q u i l i b r i u ma n ds h o r t ．t e r mf l u c t u a t i o n si no r d e r t os t u d y r e l a t i o n s h i p sa m o n g m o n e t a r yp o l i c y ，r e a la n de s t a t e c

12、 r e d i t r i s k ．A n n u a l d a t ao fs t u d i e sh a v es h o w nt h a tm o n e t a r yp o l i c yo nt h ep r o p e r t ym a r k e ta n dt h ei m p a c to fl o n g —r u ne q u i l i b r i u mi s n o ts i g n i f i

13、c a n t ；B yu s i n gm o r t t h l Y d a t a t o a n a l y z e i t s i m p a c t o nr e a l e s t a t e p r i c e s f r o mt h e q u a n t i t y —b a s e dm o n e t a r yp o l i c ya n dp r i c e - b a s e dm o n e t a r

14、 yp o l i c y ，r e s u l t ss h o w e dt h a tt h es h o r t - t e r mf l u c t u a t i o n s i n t h e r e a l e s t a t e m a r k e t a f f e c t e d b y m o n e t a r yp o l i c y s i g n i f i c a n t l y ．M o n e t

15、a r y p o l i c yi s c l o s e l yr e l a t e dw i t ht h e r e a l e s t a t ec r e d i tr i s k ．F i n a l l y ，w i t hn e ws i t u a t i o n o fo u rm o n e t a r yp o l i c yh a p p e n e d ，t h i s a r t i c l e p r

16、 o p o s e dc o m m e r c i a lb a n kc r e d i ts t r a t e g yt oe l i m i n a t ei t sr e a le a t a t ec r e d i tr i s k ：g u i d et h ec o m m e r c i a lb a n k sa n dr e a le s t a t ec r e d i td e v e l o p h e

17、 a l t h i l y ；p r o m o t es e c u r i t i z a t i o no f r e a le s t a t el o a n ss t e a d i l y ；a d j u s tt h e s i z ea n d i n v e s t m e n to f r e a le s t a t ec r e d i t ；s t r e n g t h e n i n go fc o