高管政治關(guān)聯(lián)、會(huì)計(jì)信息與債務(wù)契約.pdf

1、債權(quán)人作出信貸決策時(shí)，會(huì)計(jì)信息是其評(píng)價(jià)企業(yè)所依賴的重要信息。但是，會(huì)計(jì)信息容易受到盈余管理等的影響，所以，需要一些其他信息作為會(huì)計(jì)信息一定程度上的替代，保護(hù)債務(wù)契約中的債權(quán)人利益。有學(xué)者曾分析了所有權(quán)性質(zhì)這一正式制度對(duì)會(huì)計(jì)信息債務(wù)契約有用性的影響，發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的性質(zhì)降低了會(huì)計(jì)信息的債務(wù)契約有用性。因?yàn)檎疄槠髽I(yè)提供了一種隱性擔(dān)保，所有權(quán)性質(zhì)成為了會(huì)計(jì)信息的一種替代機(jī)制。
　　高管的政治關(guān)聯(lián)作為一種與政治相關(guān)的非正式制度，越來(lái)越受到

2、國(guó)內(nèi)外學(xué)者的重視。已有的研究發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)為企業(yè)帶來(lái)了一系列的好處。其中，一個(gè)很明顯的效應(yīng)是為企業(yè)帶來(lái)的融資便利性。但目前從高管的政治關(guān)聯(lián)這一非正式制度角度出發(fā)，研究會(huì)計(jì)信息債務(wù)契約有用性的文章還比較少。
　　本文以2003-2008年中國(guó)民營(yíng)上市公司為研究樣本，研究了高管的政府關(guān)聯(lián)這種非正式機(jī)制對(duì)會(huì)計(jì)信息債務(wù)契約有用性是否存在影響，影響機(jī)制是什么？將高管是否具有政治關(guān)聯(lián)引入到會(huì)計(jì)信息對(duì)債務(wù)契約的作用模型當(dāng)中。通過(guò)設(shè)置交叉項(xiàng)的方法，

3、探討引入了這一新的變量之后，會(huì)計(jì)信息的債務(wù)契約有用性是否發(fā)生顯著變化。再進(jìn)一步分析高管的政治關(guān)聯(lián)與債務(wù)違約率是否有顯著關(guān)系，來(lái)說(shuō)明高管的政治關(guān)聯(lián)這一非正式機(jī)制對(duì)會(huì)計(jì)信息債務(wù)契約有用性的作用原理究竟是政府向債權(quán)人施加壓力，還是政府為這些企業(yè)提供信譽(yù)擔(dān)保。
　　研究結(jié)果顯示，高管的政治關(guān)聯(lián)的確降低了會(huì)計(jì)信息的債務(wù)契約有用性，在細(xì)分了不同類型和不同級(jí)別的政治關(guān)聯(lián)之后，發(fā)現(xiàn)人大和政協(xié)背景以及地方級(jí)別的政治關(guān)聯(lián)的作用更加明顯。最后，發(fā)現(xiàn)高管