公允價值計量對上市公司會計信息相關性影響實證研究.pdf

1、2006年2月15日，財政部正式發(fā)布了新企業(yè)會計準則體系，規(guī)定自2007年1月1日起率先在上市公司范圍內施行，并鼓勵其他企業(yè)執(zhí)行，新會計準則在許多重大方面作了顛覆性的歷史變革，其中最大的亮點就是公允價值計量方法的引入。公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額。2007年也是我國A股上市公司正式運用公允價值計量的第一年，2008年4月30日所有的A股上市公司的年報也塵埃落定，公允價值計量對我國上市公司

2、的會計信息的影響程度值得我們期待。本文首先回顧了國內外關于公允價值的理論和實證研究，然后在此基礎之上，采用理論研究、調查分析和實證檢驗的方法來總結公允價值計量對會計信息質量和財務報告的影響。
　　 本文以2007年的A股上市公司為研究對象，選取了滬深300指數中的上市公司作為樣本來進行研究。通過使用Feltham＆0lson模型的演化模型-價格模型，得出了公允價值對每股凈利潤、每股凈資產、每股凈資產公允價值調整額、每股公允價值調

3、整前賬面凈資產、每股凈資產公允價值調整對利潤的影響額、和每股不含公允價值調整對利潤的影響額的相關關系以及變量之間的價值相關性和增量價值相關性結論。
　　 通過實證研究發(fā)現：凈資產與凈收益對股票價格有顯著的解釋能力，都具有高的價值相關性，并且他們之間具有增量價值相關性；凈資產公允價值調整額對股價具有相關性，但對凈收益的增量價值相關性較弱，但凈資產公允價值調整額和公允價值調整前賬面凈資產互有增量價值相關性；凈資產公允價值調整對利潤的

4、影響額對股價沒有價值相關性，對凈資產也沒有增量價值相關性；從總體上來說，采用公允價值的凈資產和凈收益與未采用公允價值的凈資產和凈收益的價值相關性存在差異，而且采用公允價值計量的凈資產和凈收益在總體上更加具有價值相關性。其結論與想象中的結果有一定的差距，其原因主要是真正用公允價值計量的會計要素相當的有限；各上市公司對公允價值的運用也相當的謹慎，從而導致公允價值變動損益的絕對數和相對數都較??；我國證券市場還是一個年輕的市場，投資者還沒有真正