財(cái)務(wù)狀況對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響.pdf

1、企業(yè)對(duì)R&D的投入是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的決定因素，是使企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。為了提高科技創(chuàng)新水平以增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)企業(yè)紛紛建立研發(fā)機(jī)構(gòu)，加大科技投入，企業(yè)的R&D費(fèi)用占企業(yè)支出的比重不斷增大。然而，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，不論從國(guó)家層次上還是從企業(yè)層面上來(lái)看，我國(guó)的R＆D投入都處于較低的水平。本文從財(cái)務(wù)狀況的角度研究R&D投入的影響因素。
　　 本文利用我國(guó)2005-2007年間規(guī)范披露了研發(fā)支出的上市公司樣

2、本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得到的結(jié)果發(fā)現(xiàn)：(1)財(cái)務(wù)狀況好的企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債率越低，已獲利息倍數(shù)越高的企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度較大，此外，雖然從總體上看自由現(xiàn)金流與研發(fā)投入雖然有正相關(guān)關(guān)系，并不顯著，但對(duì)于高新科技企業(yè)卻是顯著的。(2)在一定范圍內(nèi)，企業(yè)規(guī)模越大，企業(yè)銷(xiāo)售收入越多，R&D投入越大，R&D投入強(qiáng)度越大，但是，當(dāng)企業(yè)銷(xiāo)售收入達(dá)到一定程度時(shí)，由于替代效應(yīng)的作用，邊際效益遞減，銷(xiāo)售收入多的大企業(yè)的R＆D投入強(qiáng)度小于銷(xiāo)售收入較小的企業(yè)，這意味著企業(yè)