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1、管理學家I201201淺談財務分析赫連誠/黑龍江省科學院自然與生態(tài)研究所【摘要】財務分析是指通過企業(yè)的財務報表以及其他有關(guān)信息,對企業(yè)的財務狀況作出評價及預報。財務分析的出發(fā)點是財務報表。財務分析就像是給企業(yè)診斷病情,j丘可能她在診斷過程中發(fā)現(xiàn)不正常的情況、以便作出預告或者進一步深入檢查,引起相關(guān)人士讎r|t鋇?!娟P(guān)鍵詞】財務分析:財務比率分析:財務分析方法根據(jù)資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益各個項目的單位數(shù)據(jù),只能說明企業(yè)目前的財務
2、狀況;根據(jù)利潤表的各個項目也只能說明企業(yè)目前的經(jīng)營成果,反映企業(yè)本期是賺了還是賠了。對財務報表孤立地觀察,無法看出企業(yè)目前存在的問題,無法把握企業(yè)未來的發(fā)展趨勢,只有通過財務分析,及時掌握企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力,做到胸中有數(shù),保證企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。一、進行財務分析應注意的問題1財務分析主要是財務比率的分析,計算財務比率所采用的財務報表上的財務數(shù)據(jù)都屬于歷史數(shù)據(jù),對未來企業(yè)財務變動的預測有一定的參考價值。2計算財務比率使用的財務
3、報表數(shù)據(jù)不一定反映企業(yè)真實情況,如科研開發(fā)支出和廣告支出,從理論上講是資本支出,但費用發(fā)生時已立即列作為當期費用。3不同的企業(yè)可能選擇不同的會計處理方法,使財務比率失去比較性、可比性,如存貨發(fā)出成本的計量,有的企業(yè)采用先進先出法,有的企業(yè)采用加權(quán)平均法,雖然在財務報表的附注文字說明中,對企業(yè)采用的主要會計政策予以說明,但財務報表分析者不一定能完成各個企業(yè)財務比率可比性的調(diào)整工作。4財務分析雖然對企業(yè)的財務狀況進行全面的評價和分析,但只能
4、在有限的范圍內(nèi)使用財務比率,并且不能將其絕對化。二、財務分析的程序1明確分析的目的。目的不同采用的分析方法也就不同,如對盈利情況進行分析,據(jù)以預測未來年度的盈利能力,則采用盈利能力分析方法。2搜集資料。一般來說,財務報告是財務分析的主要資料來源,但也要搜集員工構(gòu)成情況、專利商標等其他資料。3選擇分析方法。分析方法服從于分析的目的。根據(jù)不同的的分析目的采用不同的分析方法,如對未來發(fā)展趨勢的預測,一般采用回歸分析法。4分析計算。根據(jù)掌握的數(shù)
5、據(jù)資料和分析目的,采用一定的方法,確定相關(guān)的指標,進行指標計算,如分析流動性,就采用流動比率、速動比率等指標。5撰寫分析報告。在分析報告中,對分析過程、所采用的分析方法、分析依據(jù)作出交待,對分析結(jié)果做出概括,對分析資料和分析方法的局限性作出說明。三、常用的財務分析方法1比率分析法:是一種相對數(shù)分析方法,是目前各企業(yè)廣泛適用的方法,常用的比率有三類:反映企業(yè)償債能力的比率、反映企業(yè)運營能力的比率、反映企業(yè)盈利能力的比率。是在同一期財務報表
6、的若干不同項目或者類別之間,用相對數(shù)揭示它們之間的相互關(guān)系,以分析和評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果,找出經(jīng)營管理中存在問題的一種方法。2趨勢分析法:是將企業(yè)在連續(xù)幾年的財務報表的有關(guān)數(shù)據(jù)進行比較,用以分析企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果變化情況及發(fā)展趨勢的一種方法,體現(xiàn)了對財務分析的靜態(tài)與動態(tài)相結(jié)合的原則,不僅考察本期情況,也考察前期情況,常用的方法有環(huán)比法和定比法。3因素分析法:是根據(jù)分析指標和影響因素之間的關(guān)系,從數(shù)量上確定個因素對指標的影響程度
7、的一種方法。最常見的因素分析法是連環(huán)替代法,是在財務指標對比分析確定差異的基礎上,利用各種因素的順序替代,從數(shù)值上測定各個相關(guān)因素對有關(guān)財務指標差異的影響程度的一種方法。4比較分析法:是將有關(guān)指標的本期實際數(shù)和歷史數(shù)、本期計劃數(shù)、國內(nèi)外行業(yè)平均數(shù)或者先進數(shù)等進行比較對比,求出增加或者減少差額的一種分析方法。四、財務比率分析法財務比率分析法是財務分析中最常用的分析方法,其優(yōu)點是可以消除企業(yè)之間由于規(guī)模大小不同的影響,用來比較不同企業(yè)之間的
8、風險和收益,即可以提供單一企業(yè)內(nèi)部的或者同一行業(yè)不同企業(yè)之間的財務數(shù)據(jù)的對比,有利于幫助投資者、債權(quán)人作出理性的選擇判斷。(一)反映償債能力的指標償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務的能力,償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。1短期償債能力指標第一、流動比率=流動資產(chǎn)流動負債流動比率數(shù)值越大,說明流動性越好,企業(yè)的償債能力越大,企業(yè)的安全性越高。一般來說,流動比率為200%比較安全,即流動資產(chǎn)大于流動負債1倍時,盡管企業(yè)可能面臨破產(chǎn)或者
9、資產(chǎn)減值,但也有可能抵償債務。第二、速動比率=速動資產(chǎn)流動負債=(流動資產(chǎn)一存貨一待攤費用)流動負債速動比率越高說明資產(chǎn)的流動性越強,一般為100%左右為適當,表明企業(yè)現(xiàn)有貨幣資金以及各種應收款項目收回后能清償現(xiàn)有的流動負債。第三、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金流動負債現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時支付能力,數(shù)值越高,說明企業(yè)的支付能力越強。一般維持在20%以上,企業(yè)的直接支付能力就不會有太大的問題。2長期償債能力指標第一、資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負債
10、率越高,說明企業(yè)債務負擔越重。資產(chǎn)負債率又稱為財務杠桿,該比率越高,債權(quán)人的利益就越難以得到保證。第二、負債權(quán)益比率=負債所有者權(quán)益負債權(quán)益比率反映了債權(quán)人的權(quán)益得到保證的程度以及所有者權(quán)益承擔的風險。一般認為負債權(quán)益比率不能大于1,否則,會損害債權(quán)人的利益。(二)反映營運能力的指標營運能力是指企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況,據(jù)以了解企業(yè)的營運能力以及經(jīng)營管理水平,資金利用率是營運能力分析的主要內(nèi)容。1應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額應收賬款平均余額或者
11、應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=日歷天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率一定時期內(nèi),應收賬款周轉(zhuǎn)率越高或者周轉(zhuǎn)天數(shù)越少,說明應收賬款轉(zhuǎn)為貨幣資金的次數(shù)越多,說明企業(yè)的應收賬款效率高,收款速度越快,發(fā)生壞賬損失的幾率越小。2存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本存貨平均余額或者存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=日歷天數(shù)存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均反映存貨在企業(yè)停留的時間,存貨周轉(zhuǎn)率越小或者存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少,說明存貨停留在企業(yè)的時間越短,企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)越快,資金的利用效率越高。3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動
12、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)平均占用天數(shù)說明流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和流動資產(chǎn)的利用效率,該比率越高,說明流動資產(chǎn)的利用效率越高。(三)反映盈利能力的指標盈利能力是企業(yè)組織生產(chǎn)活動、銷售活動以及財務管理水平高一67萬方數(shù)據(jù)管理學家12012.01淺談財務分析赫連誠黑龍江省科學院自然與生態(tài)研究所[捕要]財務方析呆指通過企血的財務報或隊A其也有失節(jié)畝,龜,對企血的財務狀況T乍出評價.財務比茍且窮析財務5.l“析方法根據(jù)資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益各個
13、項目的單位數(shù)據(jù),只能說明企業(yè)目前的財務狀況根據(jù)利潤表的各個項目也只能說明企業(yè)目前的經(jīng)營成果,反映企業(yè)本期是賺了還是賠了。對財務報表孤立地觀察,無法看出企業(yè)目前存在的問題,無法把握企業(yè)未來的發(fā)展趨勢,只有通過財務分析,及時掌握企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力,做到胸中有數(shù),保證企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。一、進行財務分析應注意的問題1.財務分析主要是財務比率的分析,計算財務比率所采用的財務報表上的財務數(shù)據(jù)都屬于歷史數(shù)據(jù),對未來企業(yè)財務變動的預測有一
14、定的參考價值。2計算財務比率使用的財務報表數(shù)據(jù)不一定反映企業(yè)真實情況,如科研開發(fā)支出和廣告支出,從理論上講是資本支出,但費用發(fā)生時已立即列作為當期費用。3.不同的企業(yè)可能選擇不同的會計處理方法,使財務比率失去比較性、可比性,如存貨發(fā)出成本的計量,有的企業(yè)采用先進先出法,有的企業(yè)采用加權(quán)平均法,雖然在財務報表的附注文字說明中,對企業(yè)采用的主要會計政策予以說明,但財務報表分析者不一定能完成各個企業(yè)財務比率可比性的調(diào)整工作。4.財務分析雖然對
15、企業(yè)的財務狀況進行全面的評價和分析,但只能在有限的范圍內(nèi)使用財務比率,并且不能將其絕對化。二、財務分析的程序1.明確分析的目的。目的不同采用的分析方法也就不同,如對盈利情況進行分析,據(jù)以預測未來年度的盈利能力,則采用盈利能力分析方法。2搜集資料。一般來說,財務報告是財務分析的主要資料來源,但也要搜集員工構(gòu)成情況、專利商標等其他資料。3.選擇分析方法。分析方法服從于分析的目的。根據(jù)不同的的分析目的采用不同的分析方法,如對未來發(fā)展趨勢的預測
16、,一般采用回歸分析法。4.分析計算。根據(jù)掌握的數(shù)據(jù)資料和分析目的,采用一定的方法,確定相關(guān)的指標,進行指標計算,如分析流動性,就采用流動比率、速動比率等指標。5撰寫分析報告。在分析報告中,對分析過程、所采用的分析方法、分析依據(jù)作出交待,對分析結(jié)果做出概括,對分析資料和分析方法的局限性作出說明。三、常用的財務分析方法1.比率分析法:是一種相對數(shù)分析方法,是目前各企業(yè)廣泛適用的方法,常用的比率有三類:反映企業(yè)償債能力的比率、反映企業(yè)運營能力
17、的比率、反映企業(yè)盈利能力的比率。是在同一期財務報表的若干不同項目或者類別之間,用相對數(shù)揭示它們之間的相互關(guān)系,以分析和評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果,找出經(jīng)營管理中存在問題的一種方法。2.趨勢分析法:是將企業(yè)在連續(xù)幾年的財務報表的有關(guān)數(shù)據(jù)進行比較,用以分析企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果變化情況及發(fā)展趨勢的一種方法,體現(xiàn)了對財務分析的靜態(tài)與動態(tài)相結(jié)合的原則,不僅考察本期情況,也考察前期情況,常用的方法有環(huán)比法和定比法。3.因素分析法:是根據(jù)分析指標和
18、影響因素之間的關(guān)系,從數(shù)量上確定個因素對指標的影響程度的一種方法。最常見的因素分析法是連環(huán)替代法,是在財務指標對比分析確定差異的基礎上,利用各種因素的順序替代,從數(shù)值上測定各個相關(guān)因素對有關(guān)財務指標差異的影響程度的一種方法。4.比較分析法:是將有關(guān)指標的本期實際數(shù)和歷史數(shù)、本期計劃數(shù)、國內(nèi)外行業(yè)平均數(shù)或者先進數(shù)等進行比較對比,求出增加或者減少差額的一種分析方法。四、財務比率分析法財務比率分析法是財務分析中最常用的分析方法,其優(yōu)點是可以消
19、除企業(yè)之間由于規(guī)模大小不同的影響,用來比較不同企業(yè)之間的風險和收益,即可以提供單一企業(yè)內(nèi)部的或者同一行業(yè)不同企業(yè)之間的財務數(shù)據(jù)的對比,有利于幫助投資者、債權(quán)人作出理性的選擇判斷。(一)反映償債能力的指標償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務的能力,償債能力包括短期償債能力和長期償債能力。1.短期償債能力指標第一、流動比率=流動資產(chǎn)流動負債流動比率數(shù)值越大,說明流動性越好,企業(yè)的償債能力越大,企業(yè)的安全性越高。一般來說,流動比率為2009毛比較
20、安全,即流動資產(chǎn)大于流動負債1倍時,盡管企業(yè)可能面臨破產(chǎn)或者資產(chǎn)減值,但也有可能抵償債務。第二、速動比率=速動資產(chǎn)流動負債=(流動資產(chǎn)存貨待攤費用流動負債速動比率越高說明資產(chǎn)的流動性越強,一般為100%左右為適當,表明企業(yè)現(xiàn)有貨幣資金以及各種應收款項目收回后能清償現(xiàn)有的流動負債。第三、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金流動負債現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時支付能力,數(shù)值越高,說明企業(yè)的支付能力越強。一般維持在20%以上,企業(yè)的直接支付能力就不會有太大的問題。2長期
21、償債能力指標第一、資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負債率越高,說明企業(yè)債務負擔越重。資產(chǎn)負債率又稱為財務杠桿,該比率越高,債權(quán)人的利益就越難以得到保證。第二、負債權(quán)益比率=負債所有者權(quán)益負債權(quán)益比率反映了債權(quán)人的權(quán)益得到保證的程度以及所有者權(quán)益承擔的風險。一般認為負債權(quán)益比率不能大于1,否則,會損害債權(quán)人的利益。(二)反映營運能力的指標營運能力是指企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況,據(jù)以了解企業(yè)的營運能力以及經(jīng)營管理水平,資金利用率是營運能力分析的主要內(nèi)
22、容。1.應收賬款周轉(zhuǎn)率=除銷收入凈額應收賬款平均余額或者應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=日歷天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率一定時期內(nèi),應收賬款周轉(zhuǎn)率越高或者周轉(zhuǎn)天數(shù)越少,說明應收賬款轉(zhuǎn)為貨幣資金的次數(shù)越多,說明企業(yè)的應收賬款效率高,收款速度越快,發(fā)生壞賬損失的幾率越小。2.存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本存貨平均余額或者存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=日歷天數(shù)豐存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)均反映存貨在企業(yè)停留的時間,存貨周轉(zhuǎn)率越小或者存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少,說明存貨停留在企業(yè)的時間越短,企
23、業(yè)的資金周轉(zhuǎn)越快,資金的利用效率越高。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)平均占用天數(shù)說明流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和流動資產(chǎn)的利用效率,該比率越高,說明流動資產(chǎn)的利用效率越高。(三)反映盈利能力的指標盈利能力是企業(yè)組織生產(chǎn)活動、銷售活動以及財務管理水平高67一金融與財經(jīng)lJINRONGYUCAIJING對財務公司票據(jù)池業(yè)務的思考王關(guān)云/國投財務有限公司【摘要】在推進集中管理后,很多企業(yè)集團和財務公司都把關(guān)注的焦點轉(zhuǎn)移到了分散的票據(jù)資源上
24、,開始推進票據(jù)池業(yè)務,這其中,關(guān)于什么是票據(jù)池的寢念需要進一步明確,票據(jù)池涉及的幾個方面關(guān)系需要進一步理順。本文竭避對這些概念的梳理,最后提出票據(jù)池建設的措施。【關(guān)鍵詞】財務公司:票據(jù)池;模式今年以來,隨著宏觀貨幣形勢的日趨從緊,企業(yè)集團都感受到了資金的壓力。沒有成立財務公司的企業(yè)集團,紛紛開始組建財務公司,從內(nèi)部挖潛;成立財務公司的企業(yè)集團,開始思考如何盤活現(xiàn)有資源,提高資金使用效益。這其中,今年快速增加的銀行承兌票據(jù)量(本文所指票據(jù)
25、均指銀行承兌匯票),成為了財務公司關(guān)注的焦點。很多財務公司開始思考通過建立票據(jù)池來對這部分資源進行運作。但是,個人認為,關(guān)于票據(jù)池業(yè)務,有些觀點還需要進一步明確:一、票據(jù)池的概念目前,關(guān)于什么是票據(jù)池,沒有一個固定和成熟的模式,各家財務公司都是根據(jù)自身的經(jīng)營特點,進行了一些探索和實踐,但并沒有形成可以全面推廣的模式。這是在推進票據(jù)池業(yè)務中,必須明確的第一個觀點。我們可以參考一些其他企業(yè)集團的做法,但是仍然必須立足于企業(yè)的實際經(jīng)營特點。個
26、人認為,票據(jù)池就是適應企業(yè)集團需要,能盤活集團票據(jù)資源,實現(xiàn)了票據(jù)開立、票據(jù)流人和轉(zhuǎn)出的一整套業(yè)務體系。二、票據(jù)池建設需要理順的關(guān)系在明確這一觀點的前提下,在建設票據(jù)池時,我們需要理順以下幾個方面的關(guān)系:一是存量票據(jù)與新開票據(jù)的關(guān)系。與資金面臨的問題一樣,企業(yè)集團所屬一部分單位在x寸夕l經(jīng)營過程中,會收到大量的銀行承兌匯票,由于經(jīng)營環(huán)節(jié)的原因,但難以轉(zhuǎn)付;另一部分企業(yè),由于經(jīng)營的特點,需要交付保證金,開出大量的銀行承兌匯票。這樣就導致企
27、業(yè)集團應收票據(jù)高,保證金高的雙高局面。建立票據(jù)池,首先就要盤活這些票據(jù)存量資源,實現(xiàn)存量票據(jù)的優(yōu)化配置;其次,還需要解決好如何新開出票據(jù)以及開出票據(jù)的流轉(zhuǎn)和效力問題。二是應當注意電子票據(jù)與紙質(zhì)票據(jù)的關(guān)系。隨著人民銀行電票系統(tǒng)的上線和推行,電票的優(yōu)越性確實無容置疑,但是,公眾對任何新生事物的接受都有一個過程。正如網(wǎng)上銀行業(yè)務一樣。個人在工作中就發(fā)現(xiàn),從網(wǎng)銀出現(xiàn)到現(xiàn)在,已經(jīng)數(shù)十個年頭。但是到現(xiàn)在,還有相當一部分企業(yè),出于擔心安全性和風險性的
28、考慮,仍然沒有開通網(wǎng)上銀行。為此,個人認為,紙票在相當長一段時間內(nèi),仍然會是主流。建設票據(jù)池時,應當有一定的前瞻性,需要考慮到電票普及后的整體形勢,但是,更需對紙票的長期使用存在深刻的認識。尤其是目前,紙質(zhì)票據(jù)仍然處于絕對主流。三是應當處理好財務公司系統(tǒng)與銀行系統(tǒng)的關(guān)系。目前,部分財務公司已經(jīng)建立有自身的電票系統(tǒng),可以實現(xiàn)對電子票據(jù)的開立、承兌以及貼現(xiàn)等全流程業(yè)務管理。但是,在紙質(zhì)票據(jù)占主流的今天,即便財務公司自身電票系統(tǒng)再發(fā)達,由于沒
29、有網(wǎng)點,也無法對紙質(zhì)票據(jù)進行全面管理。為此,在開展票據(jù)池業(yè)務時,必須借助銀行的網(wǎng)點和系統(tǒng),這是開展票據(jù)池業(yè)務必須面臨的現(xiàn)實。四是應當處理好集團與財務公司的關(guān)系。票據(jù)集中和資金集中一樣,單純依靠財務公司來推動,力量還是相當有限,必須借助集團的行政管理力量。由集團和財務公司共同配合,財務公司發(fā)揮信息以及金融職能的優(yōu)勢,集團發(fā)揮管控優(yōu)勢,才能實現(xiàn)票據(jù)池的全面建設。三、票據(jù)池建設的模式基于上述幾個方面的分析,個人對財務公司票據(jù)池建設的模式提出以
30、下思考:一是全面利用合作銀行的系統(tǒng)和渠道。針對目前紙質(zhì)票據(jù)仍然處于主流的現(xiàn)實,在建設票據(jù)池過程中,首先需要加強對紙質(zhì)票據(jù)的流轉(zhuǎn)和管理,及時掌握成員企業(yè)的票據(jù)流量、存量、期限以及結(jié)構(gòu)。為此,鑒于財務公司的短板,需要借助合作銀行的渠道和信息系統(tǒng)。根據(jù)集團經(jīng)營的地域情況,有針對性的選擇票據(jù)戰(zhàn)略合作銀行,由銀行分布于全國的各個網(wǎng)點負責紙質(zhì)票據(jù)真?zhèn)蔚牟樵?、紙質(zhì)票據(jù)信息登記以及紙質(zhì)票據(jù)保管和到期托收。在這一模式下,一方面成員企業(yè)可以通過網(wǎng)上銀行隨時
31、隨地查詢本企業(yè)的承兌匯票情況;另一方面,財務公司則可以借助銀行的系統(tǒng)及時掌握這些紙質(zhì)票據(jù)的動態(tài)。二是充分依靠集團的推動力量。在建設票據(jù)池過程中,財務公司還需要得到集團在兩個方面的大力支持。一是由集團對內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)之間的票據(jù)結(jié)算,推動通過財務公司電子票據(jù)系統(tǒng)進行辦理;二是推進成員企業(yè)及時將收到的紙質(zhì)票據(jù)全部繳存至合作銀行,由銀行將紙質(zhì)票據(jù)信息電子化;‘三是對部分成員企業(yè)大額閑置票據(jù)由集團統(tǒng)一運作。三是全面發(fā)揮財務公司的業(yè)務優(yōu)勢。
32、對于財務公司,應當積極創(chuàng)新各項業(yè)務,圍繞盤活票據(jù)資源設計各種產(chǎn)品。主要包括以下幾個方面的內(nèi)容:一是全面開展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務。及時跟蹤市場動態(tài),采取靈活策略,以較低的利率對成員企業(yè)的票據(jù)進行貼現(xiàn)。將成員企業(yè)的票據(jù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金;二是對貼人財務公司的票據(jù)再次進行運作。通過向其他金融機構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、向人民銀行申請再貼現(xiàn)等方式進行全面運作,再次將財務公司的票據(jù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金;三是對積極開展票據(jù)質(zhì)押融資等業(yè)務,實現(xiàn)票據(jù)功能的多樣化。在開展票據(jù)池建設過程中,還應當
33、注意兩個方面:一是票據(jù)池的規(guī)模、功能與整體資金市場形勢密切相關(guān)。不同時期,票據(jù)池的側(cè)重點會有區(qū)別,要順勢而為;二是票據(jù)池業(yè)務需要站在集團整體角度進行考慮,在單純的票據(jù)業(yè)務上,財務公司可能并不產(chǎn)生效益,甚至還有存在一定損失,但關(guān)鍵是能將集團的票據(jù)進行運作,降低集團整體的應當票據(jù)和保證金規(guī)模,提高集團整體的資金使用效率?!緟⒖嘉墨I】[1]王玉明財務公司對集團票據(jù)管理的模式選擇財經(jīng)界20104低的綜合體現(xiàn),是企業(yè)獲得利潤的能力。1銷售凈利率=
34、凈利潤銷售收入反映每一元銷售收入帶來利潤的多少,表示銷售收入的收益水平。2銷售毛利率=(銷售收入一銷售成本)銷售收入表示每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎。3凈值報酬率=凈利潤所有者權(quán)益又稱權(quán)益報酬率,反映股東權(quán)益的收益水平,越高,說明投資帶來的收益越高。五、結(jié)束語根據(jù)企業(yè)的財務報表及相關(guān)資料,運用科學的財務指標計算方法,對企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動作出正確的評價,及時發(fā)現(xiàn)
35、不足,及時采取措施,保證投資者和債權(quán)人的利益,保證公司的健康有序發(fā)展?!緟⒖嘉墨I】[1]葛紅旗領(lǐng)導干部怎樣看會計報表[M]一匕京:中國財政經(jīng)濟出版社,20006一68—萬方數(shù)據(jù)金融與財經(jīng)IJINRONGYUCAIJING對財務公司票據(jù)池業(yè)務的思專王關(guān)云國投財務青限公司[捕要]在推進3比中管晤后,很主要企且也嘉固和財務~句都犯關(guān)注的燕點轉(zhuǎn)移到3萬量義的稟據(jù)資混...1:.,開始推進票據(jù)地且也務,這其中,美711么是暴掘地的觀念得要進一步明
36、確,暴霸~$a的J1..:個方冒冒失JiI.~,進一步草草順。本主二a過對這晝概念的梳理且,最后提出票據(jù)地建議的措施。[失鍵詞]財務~句祟掘地,模式今年以來,隨著宏觀貨幣形勢的日趨從緊,企業(yè)集團都感受到了資金的壓力。沒有成立財務公司的企業(yè)集團,紛紛開始組建財務公司,從內(nèi)部挖潛成立財務公司的企業(yè)集團,開始思考如何盤活現(xiàn)有資源,提高資金使用效益。這其中,今年快速增加的銀行承兌票據(jù)量(本文所指票據(jù)均指銀行承兌匯票),成為了財務公司關(guān)注的焦點。
37、很多財務公司開始思考通過建立票據(jù)池來對這部分資源進行運作。但是,個人認為,關(guān)于票據(jù)池業(yè)務,有些觀點還需要進一步明確:一、票據(jù)池的概念目前,關(guān)于什么是票據(jù)池,沒有一個固定和成熟的模式,各家財務公司都是根據(jù)自身的經(jīng)營特點,進行了一些探索和實踐,但并沒有形成可以全面推廣的模式。這是在推進票據(jù)池業(yè)務中,必須明確的第一個觀點。我們可以參考一些其他企業(yè)集團的做法,但是仍然必須立足于企業(yè)的實際經(jīng)營特點。個人認為,票據(jù)池就是適應企業(yè)集團需要,能盤活集團
38、票據(jù)資源,實現(xiàn)了票據(jù)開立、票據(jù)流入和轉(zhuǎn)出的一整套業(yè)務體系。二、票據(jù)池建設需要理111頁的關(guān)系在明確這一觀點的前提下,在建設票據(jù)池時,我們需要理順以下幾個方面的關(guān)系:一是存量票據(jù)與新開票據(jù)的關(guān)系。與資金面臨的問題一樣,企業(yè)集團所屬一部分單位在對外經(jīng)營過程中,會收到大量的銀行承兌匯票,由于經(jīng)營環(huán)節(jié)的原因,但難以轉(zhuǎn)付另一部分企業(yè),由于經(jīng)營的特點,需要交付保證金,開出大量的銀行承兌匯票。這樣就導致企業(yè)集團應收票據(jù)高,保證金高的雙高局面。建立票據(jù)
39、池,首先就要盤活這些票據(jù)存量資源,實現(xiàn)存量票據(jù)的優(yōu)化配置其次,還需要解決好如何新開出票據(jù)以及開出票據(jù)的流轉(zhuǎn)和效力問題。二是應當注意電子票據(jù)與紙質(zhì)票據(jù)的關(guān)系。隨著人民銀行電票系統(tǒng)的上線和推行,電票的優(yōu)越性確實元容置疑,但是,公眾對任何新生事物的接受都有一個過程。正如網(wǎng)上銀行業(yè)務一樣。個人在工作中就發(fā)現(xiàn),從網(wǎng)銀出現(xiàn)到現(xiàn)在,已經(jīng)數(shù)十個年頭。但是到現(xiàn)在,還有相當一部分企業(yè),出于擔心安全性和風險性的考慮,仍然沒有開通網(wǎng)上銀行。為此,個人認為,紙票
40、在相當長一段時間內(nèi),仍然會是主流。建設票據(jù)池時,應當有一定的前瞻性,需要考慮到電票普及后的整體形勢,但是,更需對紙票的長期使用存在深刻的認識。尤其是目前,紙質(zhì)票據(jù)仍然處于絕對主流。三是應當處理好財務公司系統(tǒng)與銀行系統(tǒng)的關(guān)系。目前,部分財務公司已經(jīng)建立有自身的電票系統(tǒng),可以實現(xiàn)對電子票據(jù)的開立、承兌以及貼現(xiàn)等全流程業(yè)務管理。但是,在紙質(zhì)票據(jù)占主流的今天,即使財務公司自身電票系統(tǒng)再發(fā)達,由于沒有網(wǎng)點,也無法對紙質(zhì)票據(jù)進行全面管理。為此,在開
41、展票據(jù)池業(yè)務時,必須借助銀行的網(wǎng)點和系統(tǒng),這是開展票據(jù)池業(yè)務必須面臨的現(xiàn)實。四是應當處理好集團與財務公司的關(guān)系。票據(jù)集中和資金集中低的綜合體現(xiàn),是企業(yè)獲得利潤的能力O1.銷售凈利率=凈利潤銷售收入反映每→元銷售收入帶來利潤的多少,表示銷售收入的收益水平。2.銷售毛利率=(銷售收入銷售成本銷售收入表示每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎。3.凈值報酬率=凈利潤所有者權(quán)益又稱
42、權(quán)益報酬率,反映股東權(quán)益的收益水平,越高,說明投68一→樣,單純依靠財務公司來推動,力量還是相當有限,必須借助集團的行政管理力量。由集團和財務公司共同配合,財務公司發(fā)揮信息以及金融職能的優(yōu)勢,集團發(fā)揮管控優(yōu)勢,才能實現(xiàn)票據(jù)池的全面建設。三、票據(jù)池建設的模式基于上述幾個方面的分析,個人對財務公司票據(jù)池建設的模式提出以下思考:→是全面利用合作銀行的系統(tǒng)和渠道。針對目前紙質(zhì)票據(jù)仍然處于主流的現(xiàn)實,在建設票據(jù)池過程中,首先需要加強對紙質(zhì)票據(jù)的流
43、轉(zhuǎn)和管理,及時掌握成員企業(yè)的票據(jù)流量、存量、期限以及結(jié)構(gòu)。為此,鑒于財務公司的短板,需要借助合作銀行的渠道和信息系統(tǒng)。根據(jù)集團經(jīng)營的地域情況,有針對性的選擇票據(jù)戰(zhàn)略合作銀行,由銀行分布于全國的各個網(wǎng)點負責紙質(zhì)票據(jù)真?zhèn)蔚牟樵?、紙質(zhì)票據(jù)信息登記以及紙質(zhì)票據(jù)保管和到期托收。在這一模式下,一方面成員企業(yè)可以通過網(wǎng)上銀行隨時隨地查詢本企業(yè)的承兌匯票情況另一方面,財務公司則可以借助銀行的系統(tǒng)及時掌握這些紙質(zhì)票據(jù)的動態(tài)。二是充分依靠集團的推動力量。在
44、建設票據(jù)池過程中,財務公司還需要得到集團在兩個方面的大力支持。一是由集團對內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)之間的票據(jù)結(jié)算,推動通過財務公司電子票據(jù)系統(tǒng)進行辦理二是推進成員企業(yè)及時將收到的紙質(zhì)票據(jù)全部繳存至合作銀行,由銀行將紙質(zhì)票據(jù)信息、電子化‘三是對部分成員企業(yè)大額閑置票據(jù)由集團統(tǒng)一運作。三是全面發(fā)揮財務公司的業(yè)務優(yōu)勢。對于財務公司,應當積極創(chuàng)新各項業(yè)務,圍繞盤活票據(jù)資源設計各種產(chǎn)品。主要包括以下幾個方面的內(nèi)容:一是全面開展票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務。及時跟蹤
45、市場動態(tài),采取靈活策略,以較低的利率對成員企業(yè)的票據(jù)進行貼現(xiàn)。將成員企業(yè)的票據(jù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金二是對貼入財務公司的票據(jù)再次進行運作。通過向其他金融機構(gòu)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、向人民銀行申請再貼現(xiàn)等方式進行全面運作,再次將財務公司的票據(jù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金蘭是對積極開展票據(jù)質(zhì)押融資等業(yè)務,實現(xiàn)票據(jù)功能的多樣化。在開展票據(jù)池建設過程中,還應當注意兩個方面:一是票據(jù)池的規(guī)模、功能與整體資金市場形勢密切相關(guān)。不同時期,票據(jù)池的側(cè)重點會有區(qū)別,要順勢而為二是票據(jù)池業(yè)務需要站在集
46、團整體角度進行考慮,在單純的票據(jù)業(yè)務上,財務公司可能并不產(chǎn)生效益,甚至還有存在一定損失,但關(guān)鍵是能將集團的票據(jù)進行運作,降低集團整體的應當票據(jù)和保證金規(guī)模,提高集團整體的資金使用效率。[參考文獻][1]三五明財務合司站集團暴據(jù)管理的模品選擇財蛙W2010.4資帶來的收益越高。五、結(jié)束語根據(jù)企業(yè)的財務報表及相關(guān)資料,運用科學的財務指標計算方法,對企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動作出正確的評價,及時發(fā)現(xiàn)不足,及時采取措施,保證投資者和債權(quán)人的利益,保
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