新會計準則對企業(yè)長效激勵機制的影響分析

1、財政舍融位持拔術(shù)協(xié)徐信息2011(32)總第1傭7期新會計準則對企illL~烈鼓勵機制的影響分析矣衛(wèi)紅黑龍江省經(jīng)濟管理干部學(xué)院摘要:股權(quán)激勵計劃是土市公司高管人員的一項長效激勵機制，在我國是一個新生事物，公眾對其不甚了解，但在我國一些上市公司已經(jīng)施行。本文從理論和實證兩個方面分析了《企業(yè)會計準則第11號一一股份支付》實施后對于上市公司盈余管理、股權(quán)行權(quán)條件、長效激勵機制設(shè)計和方式選擇等所產(chǎn)生的影響。關(guān)鍵詞:股權(quán)激勵股票期權(quán)企業(yè)激勵機制激

2、勵機制是通過一套理』性化的制度來反映激勵主體與激勵客體相互作用的方式。激勵機制的內(nèi)涵就是構(gòu)成這套制度的幾個方面的要素。一、新會計準則對企業(yè)激勵機制影晌的實證分析l新會計準則對企業(yè)盈余的影響分析。我國企業(yè)遵循股份支付新準則，采用公允價值計算期權(quán)成本費用，對實行股權(quán)激勵的公司業(yè)績影響偏負面?！镀髽I(yè)會計準則第II號一一股份支付》明確了“激勵成本費用化“的基本原則，期權(quán)費用對每期的凈利潤有著直接的影響，從2∞7年開始的每個資產(chǎn)負債表日實施股權(quán)激

3、勵的公司都需要根據(jù)最佳估計數(shù)對股權(quán)激勵產(chǎn)生的當期費用予以確認，這直接造成了對當其利潤的沖喊。此外，在期權(quán)計劃的等待期內(nèi)確認股份支付費用，實際就是對激勵費用進行攤銷，對于攤銷方式的不同處理，也會影響到對當期利潤的沖減程度，可能會造成上市公司根據(jù)其戰(zhàn)略規(guī)劃，選擇不同的掘銷模式，形成利潤操縱的空間。2新會計準則對企業(yè)行權(quán)條件的影響分析。由于股份支付準則會對未來年度會計利潤造成較大程度的負面影響，進而可能無法滿足股權(quán)激勵萬案行權(quán)條件的情況。于是

4、，目前一些上市公司激勵困境的解決，會再賴于一些技術(shù)性手段。以金發(fā)科技為例，該公司2C肪年度實施的股票期權(quán)激勵計劃，屬于股份支付準則中“完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達到規(guī)定條件才可行權(quán)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付根據(jù)準則要求“在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負債表日，應(yīng)當以對可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計數(shù)為基礎(chǔ)，按照權(quán)益工具授予日的公允價值，將當期取得的服務(wù)計入相關(guān)戚本或費用和資本公積?！?∞7年一季度，金發(fā)科技凈利7C匯θ萬元，比去年同期增加4826%。稀釋每股

5、收益。II元，扣除非經(jīng)營性損益后的凈資產(chǎn)收益率為526%。季報中披露，報告期內(nèi)公司確認的股份支付相關(guān)費用為684萬元，并調(diào)增資本公積684萬元。2∞7年中報披露上半年公司確認的股份支付相關(guān)費用為124439.把，.17元，與其2C歷年年報中的相關(guān)測算相去甚遠。據(jù)金發(fā)科技2C1:i5年報中的計算，其2∞7年度需負擔(dān)的股票期權(quán)費用高達1.477億元，如果按季度簡單平均計算。一季度確認的股權(quán)激勵費用應(yīng)該超過3CX刀萬元。顯然，事實并非像2C隨

6、年年報中的測算那樣，因此，股權(quán)激勵計劃的一些技術(shù)性問題仍需進一步明晰。二、完善上市公司長效激勵制度的政策建議首先，盡快制定與高關(guān)經(jīng)理人員股權(quán)激勵相配套的政策法規(guī)。目前我國還沒有全國性的關(guān)于經(jīng)理人員股權(quán)撤勵的規(guī)定，使這頂制度的推行缺乏明確的行動指導(dǎo)。由于股票期權(quán)計劃短期內(nèi)，對公司股東有利潤攤薄的影響，因此在制定股票期權(quán)計劃時應(yīng)注意處理好股東和公司員工之間的利益平衡關(guān)系，切實保障所有利益相關(guān)者的利益。其次，合法解決股票來驚問題。有“股“可“

7、期這是實施股票期權(quán)的前握手口基礎(chǔ)。這里要解決兩方面的問題:一方面，由于非股份公司的所謂“虛擬股“難以通過市場獲得準確的評價和度量，加之也難以通過市場來實現(xiàn)其價值，所以即便是在非股份公司中實施經(jīng)理股票期權(quán)也肯定難以發(fā)揮作用。因此，要加快企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革步伐，對國有企業(yè)實行規(guī)范的公司化改造，從而建立真正的股份高限公司。另一方面，通常情況下用于股權(quán)激勵的股票額度既可以在發(fā)行時預(yù)留，也可以從二級市場回購，還可以通過再發(fā)行取得。而我國目前還沒離合

8、法的渠道來解決這個問題。鑒于此，應(yīng)對現(xiàn)行的高關(guān)法規(guī)進行調(diào)整和修改，或者開辟新的股票來跟渠道。第三，完善企業(yè)法人治理和監(jiān)督啻理機制。在現(xiàn)代公司中，公司啻理人員與公司所高者之間是一種委托代理關(guān)系，推行股票期權(quán)計劃之后，公司高售人員(代理人)比委托人通常掌握更多的信息。為了保證期權(quán)計劃規(guī)灑進行，一方面證券監(jiān)雷部門要對上市公司高級管理人員所擁有的期權(quán)、薪酬等萬面的信息披露提出更高的要求另一方面，律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機構(gòu)等獨立的社會

9、申介機構(gòu)在這方面也要加強監(jiān)督作用第四，培育有效、穩(wěn)定的市場，完善企業(yè)家激勵制衡機制。資本市場的監(jiān)督和激勵作用建立在有效市場的前提之上，如果市場充滿噪音，市場價格不能反映公司的實際經(jīng)營信息，那么資本市場就失去了發(fā)揮上述作用的基礎(chǔ)。要加快建立經(jīng)理人才市場，培育和建立一支職業(yè)化的企業(yè)家隊伍，形成一種優(yōu)秀企業(yè)家脫穎而出的機制，使公司管理人員可通過公開選撥，競爭上崗，這是有效實行管理人員持股經(jīng)營的重要條件。同時，經(jīng)理人才市場還給予了啻理人員一個市

10、場價值，解決了管理人員經(jīng)營管理才能折股的問題。第五，建立科學(xué)的考評體系。公司內(nèi)部建立良好的考核指標體系是非常必要的?？己斯緲I(yè)績再兩個標準，一是絕對標準，即每股盈利增長或五年內(nèi)股東回報上升多少二是相對標準，即地位相等的同業(yè)j股份市值平均上升水平。股權(quán)激勵、期權(quán)等艦?zāi)钤趪鴥?nèi)還是很新的名詞，公眾對巴們幾乎沒有沒高很深的理解。股權(quán)激勵本質(zhì)如何，究竟如何操作，股權(quán)激勵的作用如何，到底會對上市公司的管理和經(jīng)營產(chǎn)生怎樣的影響，還需要進一步研究。股份

11、支付新準則不但規(guī)范了企業(yè)對股份支付的確認、計量和相關(guān)信息的披露，使企業(yè)進行股份支付時有章可循。而且表明政府對企業(yè)培養(yǎng)和吸引創(chuàng)新人才的支持力度。通過改革和完善企業(yè)分配和激勵機制，允許企業(yè)實施股權(quán)等激勵政策來吸引人才，從而確保珍貴的人力資憬，使企業(yè)在激烈的市場競爭中獲勝。68.財政舍融位持拔術(shù)協(xié)徐信息2011(32)總第1傭7期新會計準則對企illL~烈鼓勵機制的影響分析矣衛(wèi)紅黑龍江省經(jīng)濟管理干部學(xué)院摘要:股權(quán)激勵計劃是土市公司高管人員的一

12、項長效激勵機制，在我國是一個新生事物，公眾對其不甚了解，但在我國一些上市公司已經(jīng)施行。本文從理論和實證兩個方面分析了《企業(yè)會計準則第11號一一股份支付》實施后對于上市公司盈余管理、股權(quán)行權(quán)條件、長效激勵機制設(shè)計和方式選擇等所產(chǎn)生的影響。關(guān)鍵詞:股權(quán)激勵股票期權(quán)企業(yè)激勵機制激勵機制是通過一套理』性化的制度來反映激勵主體與激勵客體相互作用的方式。激勵機制的內(nèi)涵就是構(gòu)成這套制度的幾個方面的要素。一、新會計準則對企業(yè)激勵機制影晌的實證分析l新會

13、計準則對企業(yè)盈余的影響分析。我國企業(yè)遵循股份支付新準則，采用公允價值計算期權(quán)成本費用，對實行股權(quán)激勵的公司業(yè)績影響偏負面?！镀髽I(yè)會計準則第II號一一股份支付》明確了“激勵成本費用化“的基本原則，期權(quán)費用對每期的凈利潤有著直接的影響，從2∞7年開始的每個資產(chǎn)負債表日實施股權(quán)激勵的公司都需要根據(jù)最佳估計數(shù)對股權(quán)激勵產(chǎn)生的當期費用予以確認，這直接造成了對當其利潤的沖喊。此外，在期權(quán)計劃的等待期內(nèi)確認股份支付費用，實際就是對激勵費用進行攤銷，對

14、于攤銷方式的不同處理，也會影響到對當期利潤的沖減程度，可能會造成上市公司根據(jù)其戰(zhàn)略規(guī)劃，選擇不同的掘銷模式，形成利潤操縱的空間。2新會計準則對企業(yè)行權(quán)條件的影響分析。由于股份支付準則會對未來年度會計利潤造成較大程度的負面影響，進而可能無法滿足股權(quán)激勵萬案行權(quán)條件的情況。于是，目前一些上市公司激勵困境的解決，會再賴于一些技術(shù)性手段。以金發(fā)科技為例，該公司2C肪年度實施的股票期權(quán)激勵計劃，屬于股份支付準則中“完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達到規(guī)定條件

15、才可行權(quán)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付根據(jù)準則要求“在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負債表日，應(yīng)當以對可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計數(shù)為基礎(chǔ)，按照權(quán)益工具授予日的公允價值，將當期取得的服務(wù)計入相關(guān)戚本或費用和資本公積?！?∞7年一季度，金發(fā)科技凈利7C匯θ萬元，比去年同期增加4826%。稀釋每股收益。II元，扣除非經(jīng)營性損益后的凈資產(chǎn)收益率為526%。季報中披露，報告期內(nèi)公司確認的股份支付相關(guān)費用為684萬元，并調(diào)增資本公積684萬元。2∞7年中報披露上半年

16、公司確認的股份支付相關(guān)費用為124439.把，.17元，與其2C歷年年報中的相關(guān)測算相去甚遠。據(jù)金發(fā)科技2C1:i5年報中的計算，其2∞7年度需負擔(dān)的股票期權(quán)費用高達1.477億元，如果按季度簡單平均計算。一季度確認的股權(quán)激勵費用應(yīng)該超過3CX刀萬元。顯然，事實并非像2C隨年年報中的測算那樣，因此，股權(quán)激勵計劃的一些技術(shù)性問題仍需進一步明晰。二、完善上市公司長效激勵制度的政策建議首先，盡快制定與高關(guān)經(jīng)理人員股權(quán)激勵相配套的政策法規(guī)。目前

17、我國還沒有全國性的關(guān)于經(jīng)理人員股權(quán)撤勵的規(guī)定，使這頂制度的推行缺乏明確的行動指導(dǎo)。由于股票期權(quán)計劃短期內(nèi)，對公司股東有利潤攤薄的影響，因此在制定股票期權(quán)計劃時應(yīng)注意處理好股東和公司員工之間的利益平衡關(guān)系，切實保障所有利益相關(guān)者的利益。其次，合法解決股票來驚問題。有“股“可“期這是實施股票期權(quán)的前握手口基礎(chǔ)。這里要解決兩方面的問題:一方面，由于非股份公司的所謂“虛擬股“難以通過市場獲得準確的評價和度量，加之也難以通過市場來實現(xiàn)其價值，所以

18、即便是在非股份公司中實施經(jīng)理股票期權(quán)也肯定難以發(fā)揮作用。因此，要加快企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革步伐，對國有企業(yè)實行規(guī)范的公司化改造，從而建立真正的股份高限公司。另一方面，通常情況下用于股權(quán)激勵的股票額度既可以在發(fā)行時預(yù)留，也可以從二級市場回購，還可以通過再發(fā)行取得。而我國目前還沒離合法的渠道來解決這個問題。鑒于此，應(yīng)對現(xiàn)行的高關(guān)法規(guī)進行調(diào)整和修改，或者開辟新的股票來跟渠道。第三，完善企業(yè)法人治理和監(jiān)督啻理機制。在現(xiàn)代公司中，公司啻理人員與公司所高

19、者之間是一種委托代理關(guān)系，推行股票期權(quán)計劃之后，公司高售人員(代理人)比委托人通常掌握更多的信息。為了保證期權(quán)計劃規(guī)灑進行，一方面證券監(jiān)雷部門要對上市公司高級管理人員所擁有的期權(quán)、薪酬等萬面的信息披露提出更高的要求另一方面，律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機構(gòu)等獨立的社會申介機構(gòu)在這方面也要加強監(jiān)督作用第四，培育有效、穩(wěn)定的市場，完善企業(yè)家激勵制衡機制。資本市場的監(jiān)督和激勵作用建立在有效市場的前提之上，如果市場充滿噪音，市場價格不能反

20、映公司的實際經(jīng)營信息，那么資本市場就失去了發(fā)揮上述作用的基礎(chǔ)。要加快建立經(jīng)理人才市場，培育和建立一支職業(yè)化的企業(yè)家隊伍，形成一種優(yōu)秀企業(yè)家脫穎而出的機制，使公司管理人員可通過公開選撥，競爭上崗，這是有效實行管理人員持股經(jīng)營的重要條件。同時，經(jīng)理人才市場還給予了啻理人員一個市場價值，解決了管理人員經(jīng)營管理才能折股的問題。第五，建立科學(xué)的考評體系。公司內(nèi)部建立良好的考核指標體系是非常必要的。考核公司業(yè)績再兩個標準，一是絕對標準，即每股盈利增

21、長或五年內(nèi)股東回報上升多少二是相對標準，即地位相等的同業(yè)j股份市值平均上升水平。股權(quán)激勵、期權(quán)等艦?zāi)钤趪鴥?nèi)還是很新的名詞，公眾對巴們幾乎沒有沒高很深的理解。股權(quán)激勵本質(zhì)如何，究竟如何操作，股權(quán)激勵的作用如何，到底會對上市公司的管理和經(jīng)營產(chǎn)生怎樣的影響，還需要進一步研究。股份支付新準則不但規(guī)范了企業(yè)對股份支付的確認、計量和相關(guān)信息的披露，使企業(yè)進行股份支付時有章可循。而且表明政府對企業(yè)培養(yǎng)和吸引創(chuàng)新人才的支持力度。通過改革和完善企業(yè)分配和