上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)分析

1、WWWzfsdzzscorn上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)分析財會口王曉丹西南財經(jīng)大學經(jīng)貿(mào)外語學院口譚文鳳西南財經(jīng)大學經(jīng)濟學院摘要：對公司的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，主要是通過對上市公j的償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力和成長能力的指標的分析，再結(jié)合杜邦分析法，得出一個比較完整的財務(wù)數(shù)據(jù)分析方法。關(guān)鍵宇：流動負債；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；利潤增長率一、財務(wù)報表分析的基本方法財務(wù)分析是以財務(wù)報告及其相關(guān)資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析，反映企業(yè)在運營過

2、程中的利弊得失、發(fā)展趨勢，從而為改進企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務(wù)信息，同時也反映了一個行業(yè)的財務(wù)管理狀況和發(fā)展趨勢。由于需求者的利益出發(fā)點不同，對于財務(wù)分析的要求也不同。就企業(yè)經(jīng)營決策者而言，必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括氽業(yè)的償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力、成長能力以及社會貢獻能力等多方面的信息予以詳盡的了解和掌握以便及時發(fā)現(xiàn)nd題，采取對策，規(guī)劃和調(diào)整市場定為目標、策略，從而進一步挖掘潛力，為倉業(yè)經(jīng)濟效益的持續(xù)穩(wěn)定

3、增長奠定基礎(chǔ)。財務(wù)分析對國家對行業(yè)的整體宏觀經(jīng)濟調(diào)控、投資者決策和加強內(nèi)部管理都非常鶯要的意義。企業(yè)的生存和發(fā)展主要通過各種能力體現(xiàn)出來，這些能力主要有獲利能力、運營能力、成長能力和償債能力，而分析企業(yè)這四個方面的能力分別從主營業(yè)務(wù)利潤率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、資本周轉(zhuǎn)率和流動、速動比率這些財務(wù)指標來體二、償債能力分析(1)短期償債能力分析短期償債能力豐要是了解企業(yè)短期償債能力高低及其變動情況，說明企業(yè)的財務(wù)狀況和風險程度。企業(yè)的短期償債

4、能力指標主要包括流動比率、速動比率等。我們以流動比率為主要參考指標進行比較。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值。一般認為，流動比率應(yīng)達到2：1以上即200％。該項指標越高，表明企業(yè)的償付能力越強，企業(yè)所面臨的短期流動性風險越小。速動比率是速動資產(chǎn)(速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)一存款)與流動負債的比值。一般要求速動比率值保持在100％較為適宜，高于100％表明短期償債能力較強，反之短期償債能力弱。現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物與流動負債之間的比率

5、。一般認為現(xiàn)金比率高，表明企業(yè)及時支付能力較強，對償還到期的短期債務(wù)有保障。(2)長期償債能力分析長期償債能力對于債權(quán)人來說，可以判斷債權(quán)的安全程度，即是否能收回本金和利息；對于企業(yè)經(jīng)營者來說，有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風險；對于投資者來說，可以判斷其投資的安全性和盈利性；對于政府來說，可以理解企業(yè)經(jīng)營的安全性；對于業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)氽業(yè)，可以了解食業(yè)是否有長期償債能力，并作出是否建立長期的業(yè)務(wù)合作關(guān)系的決定。那我們對長期償債能力的分析主要是通

6、過資產(chǎn)負債率來分析。而資產(chǎn)負債率是衡量氽業(yè)負責水平及風險程度的重要標準。負債對于企業(yè)來說一方面增加了企業(yè)的風險，借債越多，風一險越大；另一方面，債務(wù)的成本低于權(quán)益資本的成本，增加債務(wù)露呵以改善獲利能力。鑒于此，企業(yè)經(jīng)營者的任務(wù)就是在風險和權(quán)崩益之間取得穩(wěn)定。一般來說，該指標一般維持在50％比較合適，主有利于權(quán)益和風險的平衡；如果大于100％，則資不抵債，視為達崮到警戒線。高三、經(jīng)營能力分析企業(yè)運營能力是指企業(yè)運營資產(chǎn)的效率和效益，通俗來

7、說就是向樣的資產(chǎn)，在相同的時間看誰創(chuàng)造的產(chǎn)值更大。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力的重要指標，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)銷售能力越強，效益越好。四、盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的主要指標有銷售毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、主營業(yè)務(wù)毛利率、凈資產(chǎn)收益率和成本費用利潤率等。其中營業(yè)利潤率是企業(yè)的營業(yè)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率，反映企業(yè)每百元豐營業(yè)務(wù)收入所實現(xiàn)的營業(yè)利潤額，說明企業(yè)在增加收入、提高效益方面的管理績效。成本費用利潤率是企業(yè)的

8、凈利潤與成本費用總額的比率，他反映食業(yè)成本費用與凈利潤直接的關(guān)系，從總消耗的角度出發(fā)考核獲利情況的指標。凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與行業(yè)平均凈利潤的比率，它反映所有者權(quán)益所獲得的水平，它是從所有者權(quán)益的角度考核其盈利能力，其比值越高越好。五、成長能力分析企業(yè)成長能力可以由稅后凈利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率，其中主要通過主營業(yè)務(wù)收入增長率表現(xiàn)出來。主營業(yè)務(wù)收入增長率越高，表明公司產(chǎn)品市場需求越大

9、，業(yè)務(wù)擴張能力越強，如果主營業(yè)務(wù)收入增長率超過10％，說明公司產(chǎn)品處于成長期，將繼續(xù)保持較好增長勢頭。六、綜合財務(wù)能力分析對一個公司的財務(wù)狀況進行分析，不僅僅僅單一的指標，而是要對財務(wù)數(shù)據(jù)進行綜合的分析。財務(wù)報告綜合分析的具體方法有杜邦分析體系、杠桿分析法、沃爾比重評分法、平衡記分卡分析法等。在本文中，主要用杜邦分析體系來對天方藥業(yè)公司進行綜合財務(wù)能力的分析。杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各豐要財務(wù)比率指標間的內(nèi)

10、在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響作用關(guān)系。因其最初由美國杜邦公司成功應(yīng)用，所以得名。杜邦分析法中的主要的財務(wù)指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)利潤率=總資產(chǎn)利潤率權(quán)益乘數(shù)杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之fHj的相互

11、關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和足否最大化股東投資同報的路線圖。這樣在對財務(wù)指標進行單一分析的基礎(chǔ)上，有一個綜合的評價指標，才會是一個比較完整的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，其得到的結(jié)果也才有一定的參考價值。參考文獻：孫愛軍，陳小悅關(guān)于會計盈余的信息含量的研究一兼論中國股市的利潤驅(qū)動特性ⅡJ北京大學學報，2002，(01)12l蔣堯明正確認識會計的國際協(xié)調(diào)uJ當代財經(jīng)，2002，(08)萬方數(shù)據(jù)WWWzfsdzzscorn上市公

12、司的財務(wù)數(shù)據(jù)分析財會口王曉丹西南財經(jīng)大學經(jīng)貿(mào)外語學院口譚文鳳西南財經(jīng)大學經(jīng)濟學院摘要：對公司的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，主要是通過對上市公j的償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力和成長能力的指標的分析，再結(jié)合杜邦分析法，得出一個比較完整的財務(wù)數(shù)據(jù)分析方法。關(guān)鍵宇：流動負債；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；利潤增長率一、財務(wù)報表分析的基本方法財務(wù)分析是以財務(wù)報告及其相關(guān)資料為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析，反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失、發(fā)展趨勢，從而為改

13、進企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務(wù)信息，同時也反映了一個行業(yè)的財務(wù)管理狀況和發(fā)展趨勢。由于需求者的利益出發(fā)點不同，對于財務(wù)分析的要求也不同。就企業(yè)經(jīng)營決策者而言，必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括氽業(yè)的償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力、成長能力以及社會貢獻能力等多方面的信息予以詳盡的了解和掌握以便及時發(fā)現(xiàn)nd題，采取對策，規(guī)劃和調(diào)整市場定為目標、策略，從而進一步挖掘潛力，為倉業(yè)經(jīng)濟效益的持續(xù)穩(wěn)定增長奠定基礎(chǔ)。財務(wù)分析對國家對行業(yè)

14、的整體宏觀經(jīng)濟調(diào)控、投資者決策和加強內(nèi)部管理都非常鶯要的意義。企業(yè)的生存和發(fā)展主要通過各種能力體現(xiàn)出來，這些能力主要有獲利能力、運營能力、成長能力和償債能力，而分析企業(yè)這四個方面的能力分別從主營業(yè)務(wù)利潤率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、資本周轉(zhuǎn)率和流動、速動比率這些財務(wù)指標來體二、償債能力分析(1)短期償債能力分析短期償債能力豐要是了解企業(yè)短期償債能力高低及其變動情況，說明企業(yè)的財務(wù)狀況和風險程度。企業(yè)的短期償債能力指標主要包括流動比率、速動比率

15、等。我們以流動比率為主要參考指標進行比較。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值。一般認為，流動比率應(yīng)達到2：1以上即200％。該項指標越高，表明企業(yè)的償付能力越強，企業(yè)所面臨的短期流動性風險越小。速動比率是速動資產(chǎn)(速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)一存款)與流動負債的比值。一般要求速動比率值保持在100％較為適宜，高于100％表明短期償債能力較強，反之短期償債能力弱?，F(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物與流動負債之間的比率。一般認為現(xiàn)金比率高，表明企業(yè)及時

16、支付能力較強，對償還到期的短期債務(wù)有保障。(2)長期償債能力分析長期償債能力對于債權(quán)人來說，可以判斷債權(quán)的安全程度，即是否能收回本金和利息；對于企業(yè)經(jīng)營者來說，有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風險；對于投資者來說，可以判斷其投資的安全性和盈利性；對于政府來說，可以理解企業(yè)經(jīng)營的安全性；對于業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)氽業(yè)，可以了解食業(yè)是否有長期償債能力，并作出是否建立長期的業(yè)務(wù)合作關(guān)系的決定。那我們對長期償債能力的分析主要是通過資產(chǎn)負債率來分析。而資產(chǎn)負債率是

17、衡量氽業(yè)負責水平及風險程度的重要標準。負債對于企業(yè)來說一方面增加了企業(yè)的風險，借債越多，風一險越大；另一方面，債務(wù)的成本低于權(quán)益資本的成本，增加債務(wù)露呵以改善獲利能力。鑒于此，企業(yè)經(jīng)營者的任務(wù)就是在風險和權(quán)崩益之間取得穩(wěn)定。一般來說，該指標一般維持在50％比較合適，主有利于權(quán)益和風險的平衡；如果大于100％，則資不抵債，視為達崮到警戒線。高三、經(jīng)營能力分析企業(yè)運營能力是指企業(yè)運營資產(chǎn)的效率和效益，通俗來說就是向樣的資產(chǎn)，在相同的時間看誰

18、創(chuàng)造的產(chǎn)值更大。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力的重要指標，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)銷售能力越強，效益越好。四、盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的主要指標有銷售毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、主營業(yè)務(wù)毛利率、凈資產(chǎn)收益率和成本費用利潤率等。其中營業(yè)利潤率是企業(yè)的營業(yè)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率，反映企業(yè)每百元豐營業(yè)務(wù)收入所實現(xiàn)的營業(yè)利潤額，說明企業(yè)在增加收入、提高效益方面的管理績效。成本費用利潤率是企業(yè)的凈利潤與成本費用總額的比率，他反映

19、食業(yè)成本費用與凈利潤直接的關(guān)系，從總消耗的角度出發(fā)考核獲利情況的指標。凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與行業(yè)平均凈利潤的比率，它反映所有者權(quán)益所獲得的水平，它是從所有者權(quán)益的角度考核其盈利能力，其比值越高越好。五、成長能力分析企業(yè)成長能力可以由稅后凈利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率，其中主要通過主營業(yè)務(wù)收入增長率表現(xiàn)出來。主營業(yè)務(wù)收入增長率越高，表明公司產(chǎn)品市場需求越大，業(yè)務(wù)擴張能力越強，如果主營業(yè)務(wù)收

20、入增長率超過10％，說明公司產(chǎn)品處于成長期，將繼續(xù)保持較好增長勢頭。六、綜合財務(wù)能力分析對一個公司的財務(wù)狀況進行分析，不僅僅僅單一的指標，而是要對財務(wù)數(shù)據(jù)進行綜合的分析。財務(wù)報告綜合分析的具體方法有杜邦分析體系、杠桿分析法、沃爾比重評分法、平衡記分卡分析法等。在本文中，主要用杜邦分析體系來對天方藥業(yè)公司進行綜合財務(wù)能力的分析。杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各豐要財務(wù)比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進

21、行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響作用關(guān)系。因其最初由美國杜邦公司成功應(yīng)用，所以得名。杜邦分析法中的主要的財務(wù)指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)利潤率=總資產(chǎn)利潤率權(quán)益乘數(shù)杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之fHj的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的