天津濱海新區(qū)中小企業(yè)IPO定價研究.pdf

1、天津濱海新區(qū)有3.6萬多家中小企業(yè)，形成了以電子信息、石油化工、汽車裝備制造、生物醫(yī)藥等為主的高科技產業(yè)集群，其每年產值占新區(qū)總產值很大比重。但這些中小企業(yè)面臨著嚴峻的融資難題。濱海新區(qū)政府對其扶植資金有限，盡管有推出一些列的鼓勵政策和扶持措施，但是依舊無法滿足其對資金的強大需求。恰2009年中小板重啟，創(chuàng)業(yè)板順利開板，為濱海新區(qū)中小企業(yè)通過IPO上市融資提供了一個良好的平臺。
　　 在IPO的過程中，IPO定價問題是首要問題。

2、而IPO定價的首要問題在于為目標公司資產估價選擇恰當的定價模型。本文通過對濱海新區(qū)中小企業(yè)的“融資難”、“定價難”的現(xiàn)狀進行分析，結合IPO相關理論評述和國內外研究現(xiàn)狀，為濱海新區(qū)中小企業(yè)IPO定價選定多因素價模型。中小企業(yè)IPO上市的目標市場一般集中于中小板和創(chuàng)業(yè)板。所以本文利用中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務內部因素和其他外部因素為數據樣本，利用省域經濟綜合競爭力表現(xiàn)上市公司所屬地區(qū)差異，上市公司R&D投入數據體現(xiàn)中小企業(yè)創(chuàng)新能力，將濱