碳金融市場論文

1、一碳金融的內(nèi)涵碳金融的內(nèi)涵氣候變暖、極端天氣的頻發(fā)使各國開始重視發(fā)展低碳經(jīng)濟，1992年，在里約熱內(nèi)盧召開的聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會上，超過150個國家制定了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》（UNFCC），此公約成為了世界上第一部控制溫室氣體排放，減少氣候變化對經(jīng)濟和社會造成不利影響的具有法律效力的基本框架。5年之后通過的公約補充條款《京都議定書》（KyotoProtocol），提出了三種機制：聯(lián)合履行機制(JointImplementation

2、，JI)、國際排放權(quán)交易(InternationalEmissionTrading，IET)和清潔發(fā)展機制(CleanDevelopmentMechanism，CDM)來降低各國減排的經(jīng)濟成本。由此碳排放權(quán)成為了一種稀缺資源，碳金融市場應(yīng)運而生。1.11.1碳金融的屬性碳金融的屬性狹義的碳金融指碳排放期貨和期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品。廣義的碳金融指服務(wù)于低碳經(jīng)濟發(fā)展的各種金融活動的總稱，也稱碳物質(zhì)買賣或碳融資，包含了促進溫室氣體減排項目和技術(shù)的

3、直接投融資、銀行綠色貸款、基于配額或具體項目的碳排放權(quán)交易、機構(gòu)或風(fēng)險投資者介入碳金融活動等。國際氣候問題專家斯圖爾特胡德森（2007）定義了碳金融的三個主要特征：第一，存在一個市場，在這個市場中交易兩種商品：碳配額及與之相依存的碳抵消（碳中和）；第二，有市場投資者，進行與清潔能源相關(guān)的投融資活動；第三，企業(yè)的碳風(fēng)險和收益評估。拉巴特和懷特（2007）對碳金融的定義是目前最為全面的概括性界定：（1）碳金融代表環(huán)境金融的一個分支；（2）碳

4、金融探討與碳限制經(jīng)濟領(lǐng)域有關(guān)的財務(wù)風(fēng)險和機會；（3）碳金融科學(xué)預(yù)期會產(chǎn)生相應(yīng)的基于碳市場的金融工具，用于轉(zhuǎn)移碳排放導(dǎo)致的環(huán)境風(fēng)險，并促進人類完成環(huán)境保護目標。從碳金融的定義我們可以看出，其中的綠色信貸和基于減排項目的投融資活動屬于傳統(tǒng)意義上的碳金融活動，服務(wù)對象和工具都具有明顯的金融屬性。作為一項基本的工作原則，在提供金融服務(wù)是要充分評估其對環(huán)境的影響，在日常經(jīng)營業(yè)務(wù)中，將對環(huán)境的回報、造成的風(fēng)險、成本都考慮在內(nèi)，并通過金融機構(gòu)的這些工

5、作，在為經(jīng)濟提供金融服務(wù)同時，引導(dǎo)社會資源流向有利于環(huán)境保護的渠道。環(huán)境金融將環(huán)境保護的理念引入金融業(yè)，同時環(huán)境變化給金融服務(wù)也帶來的眾多風(fēng)險和機會，通過金融為環(huán)境保護和經(jīng)濟發(fā)展提供一個綠色橋梁是環(huán)境金融的意義所在。環(huán)境問題不再局限于環(huán)境層面，環(huán)境變化是系統(tǒng)性的根本問題，它關(guān)系到經(jīng)濟的運行和我們獲取能源的方式。與傳統(tǒng)金融相比，環(huán)境金融的突出特點是從更長遠的眼光來看待人類生存發(fā)展的環(huán)境。傳統(tǒng)金融往往只將資源的有效利用作為衡量工作績效的標準

6、，而環(huán)境金融兼顧了環(huán)境保護和資源利用，它追求金融活動與環(huán)境保護、生態(tài)平衡的協(xié)調(diào)發(fā)展。綠色金融和環(huán)境金融是研究碳金融市場的理論基礎(chǔ)。隨著氣候變暖的趨勢逐漸受到全球和經(jīng)濟領(lǐng)域的關(guān)注，碳金融市場逐漸形成，碳金融成為環(huán)境金融中的重要分支。碳金融成為環(huán)境金融的一個發(fā)展方向，將在限制溫室氣體排放的前提下通過碳金融市場提供金融服務(wù)，引導(dǎo)資源流向低碳領(lǐng)域，追求經(jīng)濟發(fā)展與減少問題氣體排放雙目標。（3）氣候風(fēng)險管理理論人類越來越認識到氣候變換對經(jīng)濟發(fā)展、生

7、產(chǎn)生活的產(chǎn)生重大影響，特別是因為溫室效應(yīng)，近年來極端氣候發(fā)生越來越頻繁，不僅威脅到人類的自身的生存和發(fā)展，對很多企業(yè)、金融機構(gòu)、風(fēng)險投資者也帶來巨大的風(fēng)險。對容易受到極端氣候影響的產(chǎn)業(yè)比如農(nóng)業(yè)、電力等已經(jīng)將氣候風(fēng)險作為其財務(wù)風(fēng)險的重要考量；在已經(jīng)實行碳限制的行業(yè)，企業(yè)因不能遵守碳減排承諾或相關(guān)的政策或程序，也會給企業(yè)造成巨大的聲譽風(fēng)險，直接影響其金融市場的融資能力。投資者在金融市場的投資也越來越增加了氣候風(fēng)險的考量。對企業(yè)、金融機構(gòu)、投