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1、第九章商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)案例案例內(nèi)容:我國直接金融發(fā)展的落后阻礙了多層次金融市場的構(gòu)建,加大了中小企業(yè)融資的難度。隨著2005年人民銀行推出短期融資券和2006股市恢復(fù)融資功能,直接融資發(fā)展失衡的局面有所緩解,但間接融資的比重仍然明顯偏高。2005年國內(nèi)非金融機構(gòu)部門通過股票、國債、企業(yè)債券等直接融資的新增規(guī)模為6890億元,占融資總量的19.8%,其中企業(yè)債發(fā)展較快,全年融資量為2010億元,占比從2004年的1.1%上升至6.6%。2
2、006年國內(nèi)非金融機構(gòu)部門通過股票、國債、企業(yè)債券等直接融資的新增規(guī)模為7187億元,占融資總量的18%。在這種以商業(yè)銀行為主導(dǎo)、間接金融占絕對比重的金融市場體系中,企業(yè)缺乏適應(yīng)市場變化進(jìn)行自我調(diào)整的能力,就會導(dǎo)致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的成本很大程度上將由銀行承擔(dān),造成銀行不良信貸資產(chǎn)大量增加。在這種背景下,商業(yè)銀行出于規(guī)避風(fēng)險和收益最大化的需要,必然將業(yè)務(wù)發(fā)展的重點放在風(fēng)險相對較小、素質(zhì)相對較高的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)上,從而形成了在優(yōu)質(zhì)客戶群上業(yè)務(wù)過度
3、競爭,而忽視中小企業(yè)融資需求的局面。直接金融發(fā)展落后,成為中小企業(yè)融資難的重要原因之一。發(fā)展直接融資所帶來的“擠出”效應(yīng)將迫使商業(yè)銀行必須直接面對中小企業(yè)客戶,發(fā)展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)將成為商業(yè)銀行自身發(fā)展的迫切要求。從二十世紀(jì)九十年代起,日本和韓國都經(jīng)歷了企業(yè)債券市場蓬勃發(fā)展、銀行信貸存量明顯下降的過程。日本企業(yè)在1994年-2004年的十年間通過債券市場直接融資的規(guī)模從45萬億日元增加到80萬億日元,增長近一倍,而同期銀行系統(tǒng)信貸余額從
4、430萬億日元下降到260萬億日元。企業(yè)債券市場的發(fā)展對銀行系統(tǒng)的信貸規(guī)模產(chǎn)生了明顯的擠出效應(yīng)。而在韓國,企業(yè)債券市場和銀行信貸規(guī)模也存在此消彼長的“擠出”現(xiàn)象。在1998年東南亞金融危機后,韓國政府加大了銀行系統(tǒng)的重組力度,企業(yè)債券市場得到迅猛發(fā)展。企業(yè)債券的市場規(guī)模從90.1萬億韓元增長到153.3萬億韓元,私有企業(yè)通過債券市場的籌資額在其總債務(wù)中的比重也從1997年的16.7%上升到1999年的21%。企業(yè)債券市場發(fā)展對銀行信貸業(yè)
5、務(wù)的擠出效應(yīng),一方面有效拓寬了企業(yè)直接融資渠道,減輕了金融風(fēng)險向銀行系統(tǒng)的積聚程度,但另一方面信貸規(guī)模的壓縮也使得商業(yè)銀行的盈利空間日益狹小,商業(yè)銀行風(fēng)險管理和市場競爭意識不斷增強。企業(yè)債券市場的發(fā)展還將通過改變商業(yè)銀行的主要客戶群來從根本上改變商業(yè)銀行的經(jīng)營行為。由于企業(yè)債券市場一般具有較為完備的企業(yè)債券評級和信息披露制度,進(jìn)入門檻較高,絕大多數(shù)國家的企業(yè)債券市場都主要為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲取直接融資服務(wù)的。由于企業(yè)債券市場融資方式和期限相
6、對靈活、融資成本相對較低,大型優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)往往采用發(fā)行債券的方式彌補對商業(yè)銀行的短期資金需求。以韓國企業(yè)債券市場為例,1997年-2004年韓國的企業(yè)債市場規(guī)模從90.1萬億韓元發(fā)展到153.3萬億韓元,增長了70%,而同期韓國中小企業(yè)在債券市場上的融資規(guī)模從未超過5%。在1997年-2001年,由于韓國企業(yè)債券市場的發(fā)展,韓國私營企業(yè)的債券融資規(guī)模從121.3萬億元增加到179.9萬億元,增長了48%,債券融資在總?cè)谫Y額中的占比從16
7、.7%提高到21.7%。從韓國企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)上看,銀行貸款的總額和占比仍在不斷上升,但上升幅度低于債券融資增長速度。票據(jù)融資的規(guī)模和占比明顯下滑,表明韓國企業(yè)部分短期融資需求明顯已由債券融資替代。這一點從韓國企業(yè)債券發(fā)行用途可以得到印證。1997-2004年韓國企業(yè)債券中66.7%用于補充營運資金需求,而只有31.2%是用于固定資產(chǎn)投資。韓國經(jīng)驗表明,企業(yè)債券市場的發(fā)展將大量減少企業(yè)對銀行流動資金的需求,并對銀行中長期貸款業(yè)務(wù)帶來一定沖
8、擊。思考題:結(jié)合以上資料,請你分析一下,在商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化的情況下,怎樣才能提高商業(yè)銀行的競爭力?分析要點:1、商業(yè)銀行應(yīng)加大貸款營銷的力度和效率,關(guān)鍵是發(fā)現(xiàn)和培訓(xùn)潛在客戶。針對中小企業(yè)在不同成長階段的融資需求,采取“量身定做”的方法提供相應(yīng)的金融產(chǎn)品和服務(wù),幫助中小企業(yè)盡快完成從創(chuàng)業(yè)型、成長型向成熟型轉(zhuǎn)變。2、商業(yè)銀行應(yīng)學(xué)會合理利用資金定價手段覆蓋中小企業(yè)貸款風(fēng)險。中小企業(yè)融資服務(wù)的核心是定價,以高收益覆蓋高風(fēng)險
9、。正在加速進(jìn)行的利率市場化改革已經(jīng)將中小企業(yè)貸款的利率上浮空間基本放開。商業(yè)銀行在與中小企業(yè)業(yè)務(wù)談判中較之大企業(yè)更處于有利地位,可以通過風(fēng)險定價,抵補風(fēng)險,實現(xiàn)收益。按照風(fēng)險收益最優(yōu)化原則和差別化原則,綜合考慮客戶評級、貸款擔(dān)保情況、客戶信譽、綜合貢獻(xiàn)等因素,實行差別化定價策略。3、商業(yè)銀行應(yīng)加強中小企業(yè)信貸管理制度改革,包括商業(yè)銀行的信貸管理、風(fēng)險控制、資產(chǎn)處置和后臺監(jiān)督機制等方面的改革。4、積極開拓和發(fā)展中間業(yè)務(wù),使中間業(yè)務(wù)的收入在
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