亞洲金融危機(jī)與美國次貸危機(jī)以我國出口貿(mào)易影響的比較分析.pdf

1、自1990年以來，全球發(fā)生過三次大的金融危機(jī)，分別是1990年起自日本的泡沫危機(jī)，1997年起自東南業(yè)的金融危機(jī)和2007年始自美國的次貸危機(jī)。而其中對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要沖擊作用，尤其是對中國出口貿(mào)易產(chǎn)生較大沖擊作用的是1997年的東南業(yè)金融危機(jī)和此次始于美國的次貸危機(jī)。后兩次金融危機(jī)，雖然在危機(jī)的發(fā)生背景、發(fā)生根源、傳導(dǎo)路徑及各國的應(yīng)對政策等方面存在明顯差異，但又存在諸多相似特征。本文通過對1997年亞洲金融危機(jī)和2007年美國次貸危機(jī)

2、對我國出口貿(mào)易影響進(jìn)行全方面比較，力求理清美國次貸危機(jī)和亞洲金融危機(jī)對我國出口貿(mào)易影響程度、影響范圍、影響結(jié)構(gòu)及傳導(dǎo)路徑等一系列問題，找出二者的異同，以說明在經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的大背景下，我國出口貿(mào)易中存在的深層次問題及面對危機(jī)應(yīng)該采取什么樣的措施來最大限度趨利避害。因此，探索金融危機(jī)影響比較研究，具有重要的研究價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文在回顧金融危機(jī)相關(guān)理論及金融危機(jī)對出口貿(mào)易影響機(jī)制的基礎(chǔ)上，主要運(yùn)用實(shí)證研究的方法分析

3、比較了兩次金融危機(jī)對中國出口總額及出口結(jié)構(gòu)的影響，通過編制金融危機(jī)影響指數(shù)，比較了兩次危機(jī)通過出口貿(mào)易對我國經(jīng)濟(jì)的影響程度，通過建立向量自回歸模型對兩次危機(jī)對中國出口貿(mào)易的影響機(jī)制進(jìn)行比較。并進(jìn)一步就兩次金融危機(jī)對我國出口貿(mào)易影響分區(qū)域做了比較分析，在前面分析的基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對金融危機(jī)的基本戰(zhàn)略建議。論文的基本思路是:(1)梳理金融危機(jī)相關(guān)理論及金融危機(jī)對出口貿(mào)易影響機(jī)制，為全文的研究提供理論基礎(chǔ)。(2)就美國次貸危機(jī)和亞洲金融危機(jī)對我

4、國出口總額和出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行了描述性分析，從總量及結(jié)構(gòu)兩方面了解兩次金融危機(jī)對中國出口貿(mào)易影響的異同。(3)從實(shí)證分析層面一方面比較兩次金融危機(jī)通過出口貿(mào)易對中國經(jīng)濟(jì)的影響程度;另一方面比較兩次金融危機(jī)對中國出口貿(mào)易的影響機(jī)制。(4)進(jìn)一步從區(qū)域角度比較了兩次金融危機(jī)對出口貿(mào)易的影響，并且以河北省為例來研究兩次金融危機(jī)對出口貿(mào)易低依存度地區(qū)影響做比較分析，以便于就金融危機(jī)對貿(mào)易相對不發(fā)達(dá)地區(qū)出口影響做比較分析。(5)在前面理論分析

5、與實(shí)證分析、定量分析與定性分析的基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對金融危機(jī)的基本戰(zhàn)略建議。具體來看，全文主要研究內(nèi)容和觀點(diǎn)如下:
　　 1、系統(tǒng)梳理了金融危機(jī)相關(guān)理論及其對出口貿(mào)易影響機(jī)理，同時(shí)分別簡單介紹了亞洲金融危機(jī)、美國次貸危機(jī)的產(chǎn)生背景和表現(xiàn)形式，以及兩次國際金融危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局的基本變化。
　　 2、評價(jià)性分析了美國次貸危機(jī)和亞洲金融危機(jī)對我國出口總額和出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響。以亞洲金融危機(jī)和美國次貸危機(jī)時(shí)期的月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基

6、礎(chǔ)，運(yùn)用定量比較的方法，從出口總量、貿(mào)易對象、貿(mào)易主體、貿(mào)易方式、出口商品結(jié)構(gòu)等角度，對亞洲金融危機(jī)與美國次貸危機(jī)給中國出口貿(mào)易造成的影響作詳細(xì)的比較研究。兩次金融危機(jī)對我國的出口貿(mào)易都產(chǎn)生了一定影響，但美國次貸危機(jī)的影響力度大于亞洲金融危機(jī)影響力度。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)亞洲金融危機(jī)對中國出口貿(mào)易的影響主要表現(xiàn)在亞洲市場，主要是對國有企業(yè)、一般貿(mào)易方式及傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口影響較大，而美國次貸危機(jī)則影響了中國出口貿(mào)易的各個(gè)市場，主要是對

7、三資企業(yè)、來料加工貿(mào)易及機(jī)電、高新技術(shù)產(chǎn)品的出口影響較大。
　　 3、從實(shí)證分析層面比較兩次金融危機(jī)通過出口貿(mào)易對中國經(jīng)濟(jì)的影響程度。亞洲金融危機(jī)和美國次貸危機(jī)首先影響了我國出口貿(mào)易，進(jìn)而影響了我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。通過編制金融危機(jī)影響指數(shù)，來反映金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的綜合變動(dòng)影響情況;并且對亞洲金融危機(jī)和美國次貸危機(jī)時(shí)期的金融危機(jī)影響指數(shù)進(jìn)行對比發(fā)現(xiàn):美國次貸危機(jī)對中國出口貿(mào)易的沖擊程度大于亞洲金融危機(jī)，但由于此次應(yīng)對政策力度較大，金

8、融體系較為健康和社會(huì)保障制度建設(shè)的發(fā)展成熟，美國次貸危機(jī)對中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響要小于亞洲金融危機(jī)。
　　 4、進(jìn)一步從實(shí)證分析層面比較兩次金融危機(jī)對中國出口貿(mào)易的影響機(jī)制。從影響出口貿(mào)易的收入、價(jià)格、匯率、外商投資等四個(gè)主要傳導(dǎo)路徑入手，在理論分析的基礎(chǔ)上選取相關(guān)指標(biāo)，通過檢驗(yàn)找出影響我國出口貿(mào)易的主要因素并建立向量自回歸模型，從定量的角度對兩次金融危機(jī)的影響做進(jìn)一步比較分析。我國的出口貿(mào)易和主要貿(mào)易伙伴國收入、出口商品價(jià)格指數(shù)及

9、實(shí)際有效匯率之間存在長期均衡關(guān)系。其中亞洲金融危機(jī)時(shí)期主要貿(mào)易伙伴國的實(shí)際收入、出口商品價(jià)格、實(shí)際有效匯率對出口貿(mào)易的影響程度很大，實(shí)際利用外資額對出口貿(mào)易的影響程度不顯著;美國次貸危機(jī)時(shí)期主要貿(mào)易伙伴國的實(shí)際收入和實(shí)際有效匯率對出口貿(mào)易的影響程度大，出口商品價(jià)格和實(shí)際利用外資額對出口貿(mào)易的影響程度較小。從短期看，亞洲金融危機(jī)時(shí)期我國出口增長主要取決于外商直接投資，出口商品價(jià)格及人民幣實(shí)際有效匯率對出口增長也有一定作用，而美國次貸危機(jī)時(shí)

10、期出口增長主要取決于主要貿(mào)易伙伴國收入和出口價(jià)格。
　　 5、從區(qū)域角度定量比較兩次金融危機(jī)對我國出口的影響，因我國東中西部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、出口依賴程度不同，承受金融危機(jī)沖擊的能力存在差異。從東、中、西部的出口依賴性大小來看，兩次金融危機(jī)前后其出口依賴性由大到小依次都是東部、西部、中部。兩次危機(jī)中都是東部的出口受金融危機(jī)影響較大。最后，選擇河北省這樣一個(gè)位于沿海地區(qū)但具內(nèi)地經(jīng)濟(jì)特征省份做為研究對象，構(gòu)建了金融危機(jī)對河北省出口貿(mào)易

11、影響的計(jì)量模型，以便于就兩次金融危機(jī)對貿(mào)易相對不發(fā)達(dá)地區(qū)出口影響做比較分析。
　　 6、在前面實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析了后金融危機(jī)時(shí)期中國出口貿(mào)易所面臨的基本格局，兩次罕見的金融危機(jī)給我國出口貿(mào)易造成的影響是巨大的，留給我們的教訓(xùn)和啟示也是深刻的。未來的全球性金融危機(jī)給中國經(jīng)濟(jì)特別是出口貿(mào)易提出的挑戰(zhàn)會(huì)更大，在前面分析的基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對金融危機(jī)的戰(zhàn)略建議。
　　 本文采用了規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合、定性分析與定量分析

12、相結(jié)合及理論聯(lián)系實(shí)際的研究方法。本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)是:構(gòu)建了金融危機(jī)影響指數(shù)并比較分析亞洲金融危機(jī)和美國次貸危機(jī)對我國出口貿(mào)易影響，使用向量自回歸方法構(gòu)建了向量自回歸模型，比較分析亞洲金融危機(jī)和美國次貸危機(jī)對我國出口貿(mào)易的影響。從危機(jī)背景、表現(xiàn)形式、對出口貿(mào)易總額、貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響、對出口貿(mào)易影響的傳導(dǎo)路徑及對我國出口貿(mào)易影響的區(qū)域等多個(gè)角度，全面、深入的考察了亞洲金融危機(jī)和美國次貸危機(jī)對我國出口貿(mào)易的影響異同，彌補(bǔ)了目前學(xué)術(shù)界對此問題的研