國際黃金價(jià)格的具有外生變量的小波GARCH預(yù)測(cè)模型.pdf

1、金融市場(chǎng)是整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的動(dòng)脈，黃金市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分是投資者和管理者共同關(guān)注的熱點(diǎn)。自19世紀(jì)黃金市場(chǎng)建立以來，對(duì)黃金價(jià)格的預(yù)測(cè)研究也成為眾多學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)。在國際黃金市場(chǎng)中，黃金價(jià)格序列受許多外界因素的影響并且具有較強(qiáng)的隨機(jī)波動(dòng)性和一些尖峰，因此，用單一的時(shí)間序列模型進(jìn)行預(yù)測(cè)精度往往不太理想，針對(duì)這一問題，本文建立了國際黃金價(jià)格的具有外生變量的小波廣義自回歸條件異方差預(yù)測(cè)模型，該模型既利用了小波分析在時(shí)域和頻域上同時(shí)

2、具有良好的局部化特性，又利用了外生變量對(duì)外界影響因素的響應(yīng)性以及GARCH模型具有的良好特點(diǎn)，因此，該模型在擬合、預(yù)測(cè)精度上均有較大的提高，從而為黃金投資者和生產(chǎn)者的決策提供幫助。
　　 主要內(nèi)容如下：
　　 1．運(yùn)用典型相關(guān)分析方法，建立國際黃金價(jià)格及其影響因素的典型相關(guān)分析模型，得出典型變量，并對(duì)典型變量間的相關(guān)系數(shù)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，從而找出國際黃金價(jià)格的兩大主要影響因素——國際石油價(jià)格和美元指數(shù)。
　　 2．

3、將國際石油價(jià)格和美元指數(shù)作為外生變量，建立了國際黃金價(jià)格的考慮外生變量的ARMA-GARCH預(yù)測(cè)模型，此模型不僅考慮了滯后內(nèi)生變量的影響，而且還考慮了外生變量的影響，提高了模型對(duì)外界影響因素的響應(yīng)性。最后，將此模型應(yīng)用到國際黃金價(jià)格月度數(shù)據(jù)的實(shí)證研究中，先進(jìn)行擬合分析，然后進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，結(jié)果表明：該模型的擬合、預(yù)測(cè)效果較好，能夠較好的應(yīng)用到國際黃金價(jià)格的數(shù)據(jù)分析之中。
　　 3．首先用小波Mallat算法對(duì)國際黃金價(jià)格月度數(shù)據(jù)進(jìn)

4、行小波分解和單支重構(gòu)，得到了單支重構(gòu)后的概貌序列分量和細(xì)節(jié)序列分量；然后，根據(jù)概貌序列和細(xì)節(jié)序列的自身特點(diǎn)，分別建立各自的具有外生變量的ARMA-GARCH模型，得到相應(yīng)的擬合值和預(yù)測(cè)值，最后，將概貌序列和細(xì)節(jié)序列的擬合值和預(yù)測(cè)值分別對(duì)應(yīng)相加得到最終的擬合值和預(yù)測(cè)值。實(shí)證研究結(jié)果表明：國際黃金價(jià)格的具有外生變量的小波ARMA-GARCH模型的預(yù)測(cè)精度較高，該模型對(duì)國際黃金價(jià)格數(shù)據(jù)的波動(dòng)性的擬合優(yōu)于單純的具有外生變量的ARMA-GARCH