北京外國(guó)語(yǔ)~國(guó)際金融(第2次)作業(yè)

1、請(qǐng)閱讀下面關(guān)于亞洲金融危機(jī)的文字，然后回答問(wèn)題。在1997年亞洲金融危機(jī)以前，東南亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)10年高速增長(zhǎng)。伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，這些國(guó)家的銀行信貸額以更快的速度增加，短期外債也達(dá)到前所未有的水平。其中相當(dāng)部分投向房地產(chǎn)。投資的增加導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格膨脹(主要是泰國(guó)和馬來(lái)西亞)。此外，匯率制度缺乏彈性也使得大量外債沒(méi)有考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)。這些都為危機(jī)的發(fā)生埋下了伏筆。危機(jī)首先從泰國(guó)爆發(fā)。1997年3月至6月期間，泰國(guó)66家財(cái)務(wù)公司秘密從泰

2、國(guó)銀行獲得大量流動(dòng)性支持。此外，還出現(xiàn)了大量資本逃離泰國(guó)。泰國(guó)中央銀行將所有的外匯儲(chǔ)備用于維護(hù)釘住匯率制度，但仍然以失敗告終。7月2日，泰國(guó)財(cái)政部和中央銀行宣布，泰幣實(shí)行浮動(dòng)匯率制，泰銖價(jià)值由市場(chǎng)來(lái)決定，放棄了自1984年以來(lái)實(shí)行了14年的泰幣與美元掛鉤的一攬子匯率制。這標(biāo)志著亞洲金融危機(jī)正式爆發(fā)。很快，危機(jī)開(kāi)始從泰國(guó)向其它東南亞國(guó)家蔓延，從外匯市場(chǎng)向股票市場(chǎng)蔓延。7月以后，菲律賓、馬來(lái)西亞、印度尼西亞等貨幣相繼出現(xiàn)問(wèn)題。8月13日，印

3、尼財(cái)政部和印尼銀行聯(lián)合宣布，放棄釘住美元的匯率政策，實(shí)行自由浮動(dòng)匯率制度，印尼盾大幅下跌55%。隨著危機(jī)的發(fā)展，以國(guó)際貨幣基金組織為首的國(guó)際社會(huì)開(kāi)始向危機(jī)國(guó)家提供了大量援助。但這些國(guó)家的金融市場(chǎng)仍在惡化，并波及香港和美國(guó)市場(chǎng)。危機(jī)國(guó)家在采取措施穩(wěn)定金融市場(chǎng)和金融體系時(shí)，也開(kāi)始進(jìn)行經(jīng)濟(jì)和金融改革。8月11日，國(guó)際貨幣基金組織經(jīng)過(guò)協(xié)商，確定對(duì)泰國(guó)提供約為160億美元的資金援助，以穩(wěn)定泰國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)秩序。香港特區(qū)政府首次動(dòng)用外匯基金，提

4、供10億美元，參與泰國(guó)的貸款計(jì)劃。9月以后，菲律賓股票市場(chǎng)繼續(xù)下跌；韓元對(duì)美元匯率跌到了韓國(guó)至1990年3月實(shí)行市場(chǎng)平均匯率以來(lái)的最低點(diǎn)；菲律賓比索也跌至歷史新低點(diǎn)。10月31日，印度尼西亞宣布銀行處置一攬子計(jì)劃；關(guān)閉16家商業(yè)銀行，對(duì)其他銀行的存款實(shí)行有限擔(dān)保。11月1日，國(guó)際貨幣基金組織總裁康德蘇宣布，國(guó)際社會(huì)將向印尼提供280億美元的緊急援助貸款，以幫助其穩(wěn)定國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。12月23日，世界銀行批準(zhǔn)向韓國(guó)提供30億美元的貸款，作為

5、IMF財(cái)政援助的一部分，幫助韓國(guó)擺脫危機(jī)。1998年，在經(jīng)過(guò)最初的動(dòng)蕩后，一些國(guó)家的金融市場(chǎng)開(kāi)始趨于穩(wěn)定。多數(shù)危機(jī)國(guó)家的政府加大了改革經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)的努力。問(wèn)題：?jiǎn)栴}：請(qǐng)閱讀下面這段文字并回答問(wèn)題。（摘選自金融時(shí)報(bào)文章）國(guó)際貨幣體系改革是一個(gè)重要的全球性問(wèn)題，很多人認(rèn)為美國(guó)金融危機(jī)原因之一就是以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系已經(jīng)不適合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。新興市場(chǎng)占據(jù)全球經(jīng)濟(jì)很大比例，但全球貨幣體系還是過(guò)去幾十年前以美元為基礎(chǔ)的貨幣體系，帶來(lái)的問(wèn)題是

6、只有美元可作為儲(chǔ)備資產(chǎn)。很多的新興國(guó)家為了防止金融危機(jī)，擁有大量外匯儲(chǔ)備，尤其是美元儲(chǔ)備。但是，當(dāng)美國(guó)出了問(wèn)題以后，實(shí)行量化寬松政策，就有很多錢流入新興國(guó)家；當(dāng)美國(guó)復(fù)蘇了，這些錢又流出去，這在過(guò)去幾年對(duì)新興國(guó)家的宏觀調(diào)控造成了很大的影響。這個(gè)問(wèn)題如不解決，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展將受到很大的影響。那么，究竟怎樣的全球貨幣體系才能夠更加適合未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)也能滿足中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求呢？有一種觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該建立一個(gè)超主權(quán)貨幣體系，把現(xiàn)在國(guó)際貨

7、幣基金組織（IMF）的SDR（特別提款權(quán)，SpecialDrawingRight）提升為一個(gè)超主權(quán)的貨幣。理論上來(lái)講SDR也可以，但目前要完全讓它起到貨幣的作用不太現(xiàn)實(shí)，一百年以后有可能實(shí)現(xiàn)。比較而言，我個(gè)人認(rèn)為有多儲(chǔ)備貨幣的國(guó)際貨幣體系在未來(lái)實(shí)現(xiàn)的可能性更大。我覺(jué)得多國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系主要有人民幣、美元和歐元三種儲(chǔ)備貨幣，這不僅是大勢(shì)所趨，而且更現(xiàn)實(shí)，也更符合中國(guó)和全球大多數(shù)國(guó)家的利益多儲(chǔ)備貨幣。今后十年，隨著人民幣國(guó)際化推進(jìn)，包括中國(guó)

8、國(guó)內(nèi)金融體系改革和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民幣很有可能會(huì)成為一種重要的儲(chǔ)備貨幣。多國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系擁有一些優(yōu)點(diǎn)，但也存在缺點(diǎn)，關(guān)鍵是要有一個(gè)良好的匯率協(xié)調(diào)和調(diào)節(jié)機(jī)制。問(wèn)題：?jiǎn)栴}：1.請(qǐng)問(wèn)當(dāng)今“以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系”是怎樣形成的？（10分）2.為什么說(shuō)這樣的國(guó)際貨幣體系已經(jīng)不適合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展了？（10分）3.如何理解文中提到的多國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)？（15分）4.根據(jù)你對(duì)國(guó)際貨幣體系的學(xué)習(xí)，一個(gè)良好運(yùn)作的國(guó)際貨幣體系應(yīng)該具有什么特

9、征？（15分）答題要領(lǐng)：答題要領(lǐng)：在國(guó)際貨幣體系的安排中，儲(chǔ)備貨幣非常重要。當(dāng)前以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系是在布雷頓森林體系解體之后形成的，在早期具有積極作用，但隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展變化開(kāi)始不適合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。多種儲(chǔ)備貨幣具有更多的優(yōu)點(diǎn)，如提供更多的儲(chǔ)備貨幣和交易貨幣等，但也具有一些缺點(diǎn)。良好的體系應(yīng)該在匯率協(xié)調(diào)和調(diào)節(jié)機(jī)制上具有靈活性。1答：布雷頓森林貨幣體系(BrettonWoodssystem)是指二戰(zhàn)后以美元為中心的國(guó)際貨幣體系