大公國(guó)際-融資租賃行業(yè)2019年信用風(fēng)險(xiǎn)展望-2019.1-20頁(yè)

1、120融資租賃行業(yè)融資租賃行業(yè)20192019年信用風(fēng)險(xiǎn)展望年信用風(fēng)險(xiǎn)展望監(jiān)管調(diào)整優(yōu)化運(yùn)營(yíng)環(huán)境監(jiān)管調(diào)整優(yōu)化運(yùn)營(yíng)環(huán)境盈利能力面臨下行壓力盈利能力面臨下行壓力融資租賃合同余額（單位：億元）融資租賃合同余額（單位：億元）截至截至20182018年末行年末行業(yè)存續(xù)債續(xù)債到期分布（單位：億元）到期分布（單位：億元）發(fā)債融資租賃公司流動(dòng)比率整體水平發(fā)債融資租賃公司流動(dòng)比率整體水平作者大公融資租賃行業(yè)小組負(fù)責(zé)人：曾漢超客服電話：4008844008E

2、mail：rating@14%10%7%35%52%39%20%0%20%40%60%020000400006000080000合同余額增長(zhǎng)020040060080010001200140016001800第一季度第二季度第三季度第四季度0.500.751.001.251.501.75企業(yè)數(shù)量流動(dòng)比率（單位：倍）2015201620172018E2019F監(jiān)管政策：監(jiān)管政策：融資租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則制定職責(zé)統(tǒng)一劃給銀保監(jiān)會(huì)，有利

3、于保障行業(yè)的健康、規(guī)范發(fā)展，同時(shí)各地方金融監(jiān)管局對(duì)融資租賃公司的監(jiān)管職能將持續(xù)加強(qiáng)。行業(yè)規(guī)模：行業(yè)規(guī)模：內(nèi)資租賃公司數(shù)量快速增長(zhǎng)，而預(yù)計(jì)短期內(nèi)金融租賃公司的數(shù)量維持不變。受市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)整體上升等因素影響，預(yù)計(jì)2019年融資租賃合同余額增速將繼續(xù)放緩。盈利能力盈利能力：過半數(shù)發(fā)債融資租賃企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率出現(xiàn)下降，預(yù)計(jì)短期內(nèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整、業(yè)務(wù)增速放緩、融資利差較高等影響，發(fā)債融資租賃企業(yè)的盈利能力將繼續(xù)承壓。資本充足水平資本充足水平：大

4、部分發(fā)債融資租賃企業(yè)的資本充足水平仍較為充裕，預(yù)計(jì)2019年部分融資租賃企業(yè)會(huì)通過增加實(shí)收資本以及發(fā)行永續(xù)債來(lái)提高凈資產(chǎn)水平。資產(chǎn)質(zhì)量：資產(chǎn)質(zhì)量：過半數(shù)發(fā)債融資租賃企業(yè)的不良融資租賃資產(chǎn)仍保持在較低水平，但隨著資本市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)暴露，預(yù)計(jì)2019年發(fā)債融資租賃企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量將面臨一定下行壓力。流動(dòng)性：流動(dòng)性：發(fā)債融資租賃企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配問題仍然突出，但大部分企業(yè)獲得的銀行授信額度充足，可為企業(yè)的流動(dòng)性提供一定的支撐。信用質(zhì)量：

5、信用質(zhì)量：2018年有4家融資租賃企業(yè)上調(diào)級(jí)別，1家下調(diào)級(jí)別，11家新增評(píng)級(jí)均在AA及以上，企業(yè)評(píng)級(jí)基本保持穩(wěn)定，超過半數(shù)受評(píng)融資租賃企業(yè)的信用級(jí)別為AAA，預(yù)計(jì)2019年發(fā)債融資租賃企業(yè)的信用質(zhì)量將總體保持穩(wěn)定。信用風(fēng)險(xiǎn)展望融資租賃行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)展望信用風(fēng)險(xiǎn)展望|融資租賃融資租賃行業(yè)行業(yè)320融資租賃公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則融資租賃公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則的制定制定職責(zé)職責(zé)由商務(wù)部由商務(wù)部劃給銀保監(jiān)會(huì)保監(jiān)會(huì)，同時(shí)各，同時(shí)各地組建地組建的金融

6、金融監(jiān)督管理局監(jiān)督管理局能對(duì)“一行兩會(huì)”地方派出對(duì)“一行兩會(huì)”地方派出機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)形成形成良好良好監(jiān)管補(bǔ)充，監(jiān)管補(bǔ)充，有利于有利于我國(guó)我國(guó)融資租賃行業(yè)的健康、規(guī)范發(fā)展融資租賃行業(yè)的健康、規(guī)范發(fā)展。在融資租賃企業(yè)監(jiān)管方面，商務(wù)部于2018年5月發(fā)布《商務(wù)部辦公廳關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》（以下稱“《通知》”）通告自2018年4月20日起將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管規(guī)則職責(zé)劃給中

7、國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下稱“銀保監(jiān)會(huì)”）。在《通知》發(fā)布之前，融資租賃行業(yè)主要依據(jù)兩大監(jiān)管辦法，分別為商務(wù)部于2013年9月制定出臺(tái)《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》和原銀監(jiān)會(huì)于2014年3月發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法》。預(yù)計(jì)未來(lái)融資租賃企業(yè)的資本充足水平、客戶融資集中度、客戶關(guān)聯(lián)度等監(jiān)管指標(biāo)將趨于統(tǒng)一，有利于行業(yè)的持續(xù)規(guī)范健康發(fā)展。表1各省、自治區(qū)、直轄市地方金融監(jiān)督管理局的組建日期華北地區(qū)華北地區(qū)華東地區(qū)華東地區(qū)北京市2018年1

8、1月上海市2018年11月天津市2018年11月浙江省2018年10月河北省2018年10月江蘇省2018年11月山西省2018年10月山東省2018年10月內(nèi)蒙古自治區(qū)2018年11月福建省2018年10月東北地區(qū)東北地區(qū)安徽省2018年11月遼寧省2018年11月江西省2018年10月吉林省2018年10月華中地區(qū)華中地區(qū)黑龍江省2018年10月湖北省2018年11月華南地華南地區(qū)湖南省2018年10月廣東省2018年10月河南省2

9、018年11月廣西壯族自治區(qū)2018年10月西北地區(qū)西北地區(qū)海南省2018年10月陜西省2018年11月西南地區(qū)西南地區(qū)甘肅省2018年11月四川省2018年11月青海省2018年11月重慶市2018年10月寧夏回族自治區(qū)2018年11月云南省2018年11月新疆維吾爾自治區(qū)2018年11月貴州省2018年11月在地方監(jiān)管方面，2018年10～11月，全國(guó)30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市設(shè)置了地方金融監(jiān)督管理局（表1）。省級(jí)地方金融監(jiān)督管理局是