宏觀專題研究中小銀行的焦慮、迷茫與轉(zhuǎn)型

1、目錄一、中小銀行的生存壓力.............................................................................3（一）金融市場業(yè)務(wù)究竟發(fā)生了什么？.............................................................3（二）信貸業(yè)務(wù)的尷尬........................................

2、...................................6（三）該如何找到你，存款？.....................................................................9二、轉(zhuǎn)型之路......................................................................................11圖表目錄圖表目

3、錄圖表1：同業(yè)存單擴張速度在2017年后顯著放緩，對其他金融公司債權(quán)增速也大幅下滑，同業(yè)業(yè)務(wù)快速轉(zhuǎn)冷.....................................................................................................................................................................4圖表2：

4、低評級主體的債券融資在今年大幅惡化，并在明年仍有較高的到期量，信用風(fēng)險仍需警惕........6圖表3：銀行表內(nèi)對房產(chǎn)和地產(chǎn)開發(fā)的貸款在2017年后開始大幅回升，銀行對地產(chǎn)企業(yè)仍是偏愛........6圖表4：大行與中小行的不良壓力出現(xiàn)分化........................................................7圖表5：二級資本債持有者中，商業(yè)而銀行和理財產(chǎn)品各共計持有52%...........

5、...........................................9圖表6：企業(yè)存款在今年大幅收縮，但儲蓄存款回升...............................................10多年來的高速擴張迎來了金融去杠桿，中小銀行進入了前所未有的寒冬。面對著政策要求加快信貸支持實體但實體優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)缺失的矛盾，本已羸弱但仍被加速暴露的不良資產(chǎn)侵襲的資本金、以及被新規(guī)沖擊的理財業(yè)務(wù)等諸多挑戰(zhàn)，中

6、小銀行從業(yè)者在依然高高在上的KPI壓力下，感到焦慮、迷茫與無所適從。一、中小銀行的生存壓力一、中小銀行的生存壓力從大類上來分，如果不考慮表外其他中間業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)板塊，銀行的業(yè)務(wù)可以大致分為存貸業(yè)務(wù)和金融市場業(yè)務(wù)（含理財）兩類。在十幾年前，存貸業(yè)務(wù)是銀行盈利的主要驅(qū)動力。當(dāng)時高儲蓄下的的低成本負債和高投資下的高利率信貸，給銀行帶來了高的息差?？鋸堻c說，當(dāng)時的銀行是在趨勢上，躺著賺錢的金融機構(gòu)。到了近些年，利率管制名義上放開，存貸業(yè)務(wù)的紅利有

7、所消退，部分具有創(chuàng)新與沖勁的中小銀行開始改變思路，選擇在同業(yè)和表外理財?shù)冉鹑谑袌鰳I(yè)務(wù)條線上開拓疆土，也有效的彌補了存貸業(yè)務(wù)衰弱留下的空間。但是，再往前走，金融市場業(yè)務(wù)被玩到極致，開始出現(xiàn)風(fēng)險，監(jiān)管開始收緊，金融市場業(yè)務(wù)也迎來衰弱。在政策的引導(dǎo)下，現(xiàn)在越來越多的銀行開始返祖，開始重新重視存貸業(yè)務(wù)。但這個時候，社會經(jīng)濟形勢與政策環(huán)境都已經(jīng)變了，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)遭到了很大的挑戰(zhàn)。（一）金融市場業(yè)務(wù)究竟發(fā)生了什么？（一）金融市場業(yè)務(wù)究竟發(fā)生了什么

8、？在1516年時，很多中小銀行在金融市場業(yè)務(wù)上采取的是一種“高舉高打”的模式。一方面，在負債端，重視同業(yè)負債，加大同業(yè)拆入或回購，大力發(fā)行同業(yè)存單，在避開存款募集的地理局限的同時，享受寬松貨幣政策帶來的低成本同業(yè)資金。另一方面，在資產(chǎn)端，配置高收益率的資產(chǎn)，以盡可能地拉開與負債成本的差距，賺利差。在某種程度上，我們可以把高舉高打的業(yè)務(wù)模式看做是另一種形式的存貸業(yè)務(wù)，因為都是一手負債，一手資產(chǎn)，賺息差的套路。但是和存貸業(yè)務(wù)有所不同，這種業(yè)

9、務(wù)模式要更加的低風(fēng)險、高收益。因為當(dāng)中小行吸收了同業(yè)資金后，他們直接對接的資產(chǎn)是其他行的同業(yè)理財或非銀資管產(chǎn)品。這些同業(yè)理財與非銀資管產(chǎn)品，背后有金融機構(gòu)的信用背書，在爭市場、要規(guī)模與維護聲譽等因素的作用下，基本都是剛兌。中小行不需要自己去做信用風(fēng)險篩選、去做投研決策、去做資產(chǎn)選擇。只要有錢，很省心，一切都不是問題。當(dāng)然，這些拿了中小銀行資金的理財發(fā)行銀行和非銀資管，他們也不是免費的義務(wù)勞動。他們給中小行的是固定收益，如果有了資金，能做