基于灰色系統(tǒng)理論的資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、20世紀(jì)70年代以來(lái)，世界金融出現(xiàn)證券化、全球化、自由化趨勢(shì)，尤其是在信息技術(shù)發(fā)展的推動(dòng)下，金融工具、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新日新月異，西方主要國(guó)家金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)環(huán)境不斷惡化的狀況下，急于尋找一種能提高住房抵押貸款流動(dòng)性的創(chuàng)新型金融衍生工具，資產(chǎn)證券化便應(yīng)運(yùn)而生。
　　從理論上說(shuō)，資產(chǎn)證券化既是一種融資方式，更是一種風(fēng)險(xiǎn)管理方法。因此，對(duì)資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)研究應(yīng)該包含兩個(gè)方面:一是資產(chǎn)證券化作為一種融資方式，存在各種風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該對(duì)資產(chǎn)證券化操作

2、時(shí)存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，以減少資產(chǎn)證券化操作過(guò)程中的不確定性；二是資產(chǎn)證券化作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理方法，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制是其風(fēng)險(xiǎn)研究的重要內(nèi)容，核心是其風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制是資產(chǎn)證券化進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，但是它在隔離一些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)又帶來(lái)了一些新的風(fēng)險(xiǎn)，所以說(shuō)資產(chǎn)證券化是一把雙刃劍，我們要辯證、全面的看待它的兩面性，本文的研究目的，就是運(yùn)用灰色理論的方法，從資產(chǎn)證券化的整個(gè)過(guò)程，全面的審視資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)建立的指標(biāo)體系及量化方法

3、提出有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。
　　本文首先對(duì)資產(chǎn)證券化的內(nèi)涵、基本原理和操作流程作了簡(jiǎn)要介紹，并深入分析了資產(chǎn)證券化在美國(guó)、歐洲、亞洲和我國(guó)的發(fā)展歷程。之后系統(tǒng)的提出了對(duì)資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程和方法，其中包括資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量和資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)的控制，并在第四章使用深圳中集集團(tuán)的案例，對(duì)其資產(chǎn)證券化進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，并提出有效的風(fēng)險(xiǎn)控制辦法，為進(jìn)行資產(chǎn)證券化提供了較科學(xué)的依據(jù)。最后對(duì)我國(guó)的資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀、存在的問(wèn)