2017年最新鋰電池行業(yè)深度報告

1、20172017年最年最新鋰電池行業(yè)深度報告新鋰電池行業(yè)深度報告導(dǎo)語興業(yè)證券在最近的一篇動力電池深度報告里提到，相較有限的壓縮原材料成本，電池企業(yè)通過擴大產(chǎn)能實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)降成本更為切實可行。這也是國內(nèi)企業(yè)近期集中堆砌釋放產(chǎn)能的關(guān)鍵因素之一。1、全球趨勢不可逆轉(zhuǎn)合縱連橫龍頭結(jié)盟根據(jù)興業(yè)證券之前的全球電動汽車深度報告分析，電動車全球化已不可逆轉(zhuǎn)，兩大趨勢需要高度重視，其一是繼北汽與國軒攜手深度合作之后，上汽與寧德時代成立合資公司，標志著動力

2、電池行業(yè)將從春秋時代百家爭鳴快速進入后戰(zhàn)國時代，逐漸形成強強聯(lián)合、寡頭割據(jù)的新格局其二是繼江淮大眾合資之后，北汽與戴姆勒合資啟動奔馳電動車國產(chǎn)化計劃，此舉將推動海外(尤其是歐洲)傳統(tǒng)車企加緊電動汽車在華布局，合資與自主的較量將在電動車領(lǐng)域再次上演，國內(nèi)核心零部件供應(yīng)商迎來歷史性發(fā)展機遇。當前時點，市場對動力電池價格下降及銷售放量存在較大的擔憂，興業(yè)證券維持短期不悲觀，長期依然樂觀的態(tài)度，理由是：今年電池環(huán)節(jié)進入行業(yè)快速洗牌期，短期來看成

3、本下降尚未被市場完全預(yù)期，通過采取全產(chǎn)業(yè)鏈分攤降本壓力以及規(guī)?；a(chǎn)等“增效”措施，中游環(huán)節(jié)盈利能力將好于市場預(yù)期中期看，隨著國產(chǎn)三元高比能電池滲透率不斷提升，未來幾年內(nèi)電池有望復(fù)制“摩爾定律”，成本快速下降長期來看，在未來高鎳與NCA時代，技術(shù)領(lǐng)先、成本與規(guī)模優(yōu)勢突出的龍頭將脫穎而出。成本，劣勢是比能量已達極限，因此只能用于特定應(yīng)用領(lǐng)域的專用車型。鈦酸鋰優(yōu)勢在于能夠?qū)崿F(xiàn)快充(5min充滿)，但成本達到其他路線的數(shù)倍，因此只能應(yīng)用于續(xù)航

4、里程相對不敏感的客車等領(lǐng)域。2、降成本勢在必行看龍頭各顯神通短期與中期兩方面因素驅(qū)動下，動力電池降成本刻不容緩：短期：補貼退坡敦促全產(chǎn)業(yè)鏈降成本，動力電池環(huán)節(jié)首當其沖，率先實現(xiàn)成本下降的企業(yè)將在下一輪退坡中占得先機中期：實現(xiàn)“油電平價”需電池價格降至1元WH以下，目前國內(nèi)1.6元WH左右價格仍有較大下降空間。2020年長期規(guī)劃明確，龍頭企業(yè)全力降本：日本、美國與中國均提出到2020年實現(xiàn)電池性能的大幅提升與成本的大幅下降，中國目標為1元