久期模型在我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究——以中國工商銀行為例.pdf

1、1996年6月1日我國放開銀行間拆借市場(chǎng)利率,標(biāo)志著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的正式啟動(dòng)。隨后,我國在放松利率管制和推動(dòng)利率市場(chǎng)化方面取得了很大的進(jìn)步,依次放開了銀行間債券回購利率、銀行間市場(chǎng)利率、國債發(fā)行利率、政策性金融債發(fā)行利率和本外幣存貸款利率。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn),利率的波動(dòng)頻率和幅度都會(huì)有所加大,利率風(fēng)險(xiǎn)將變?yōu)橐环N主要的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),而作為金融市場(chǎng)微觀主體的商業(yè)銀行更是直接面臨利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)。
　　由于我國長期以來實(shí)行的是利率

2、管制政策,商業(yè)銀行缺乏利率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),隨著利率市場(chǎng)化改革的深入,商業(yè)銀行必須加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理。利率風(fēng)險(xiǎn)衡量是利率風(fēng)險(xiǎn)管理的核心,如何準(zhǔn)確地衡量利率風(fēng)險(xiǎn)并主動(dòng)防范利率風(fēng)險(xiǎn)是我國商業(yè)銀行當(dāng)前面臨的一個(gè)非?，F(xiàn)實(shí)的問題。
　　久期及久期缺口技術(shù)被公認(rèn)為20世紀(jì)90年代以來國際銀行業(yè)預(yù)測(cè)和防范利率風(fēng)險(xiǎn)的有效工具之一,本文從利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論入手,介紹了商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)的含義和種類,定量分析了我國商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn);比較分析了三種商業(yè)

3、銀行利率風(fēng)險(xiǎn)衡量方法的優(yōu)缺點(diǎn),在考慮我國商業(yè)銀行實(shí)際情況的基礎(chǔ)上,選擇久期模型衡量我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn);對(duì)傳統(tǒng)久期進(jìn)行了相應(yīng)的修正,放寬了傳統(tǒng)久期的兩個(gè)約束條件,即收益率曲線平坦和價(jià)格與收益率之間呈線性關(guān)系,將 F-W久期缺口與凸度缺口相結(jié)合,構(gòu)建了更加準(zhǔn)確的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)衡量模型,通過實(shí)證得出商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)狀況,針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)暴露情況提出了主動(dòng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的方法;最后,為了使我國商業(yè)銀行能夠更好地運(yùn)用久期模型進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理