外匯動(dòng)態(tài)投資組合盈利能力分析——基于澳大利亞、日本、新加坡和新西蘭四國匯率.pdf

1、對于任何一個(gè)開放的經(jīng)濟(jì)，匯率無疑是一個(gè)非常重要的經(jīng)濟(jì)變量。匯率不僅會(huì)影響國際間的貿(mào)易和投資，匯率變動(dòng)還關(guān)系到大量貨幣投機(jī)行為和套利交易活動(dòng)。本文選擇澳大利亞、日本、新加坡和新西蘭四個(gè)外匯市場作為分析對象，主要研究了基于匯率經(jīng)濟(jì)模型的外匯動(dòng)態(tài)投資組合盈利情況，分析了相關(guān)匯率模型對匯率變動(dòng)的解釋能力與經(jīng)濟(jì)價(jià)值，以及外匯動(dòng)態(tài)投資組合可能為投資者帶來的實(shí)際收益。
　　本文首先對澳大利亞、日本、新加坡和新西蘭四國外匯市場的交易環(huán)境進(jìn)行了分析

2、，簡要概括了四國匯率管理制度，并采用單位根檢驗(yàn)和方差比檢驗(yàn)對四個(gè)外匯市場的效率情況進(jìn)行了研究。
　　其次，為了定量研究外匯動(dòng)態(tài)投資組合的盈利能力，本文以貨幣彈性價(jià)格模型和非抵補(bǔ)利率平價(jià)理論為理論基礎(chǔ)，同時(shí)考慮時(shí)間序列存在的條件異方差現(xiàn)象，構(gòu)建了十個(gè)匯率實(shí)證模型，在均值-方差的研究框架下構(gòu)建外匯動(dòng)態(tài)投資組合并模擬了投資者可能獲得的收益情況。
　　最后，本文概括了影響匯率的重要因素，采用Bootstrap Procedure通過