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文檔簡介
1、美國投資銀行的經(jīng)營模式經(jīng)歷了由大蕭條以前的早期混業(yè)階段到《格拉斯—斯蒂格爾法》頒布后的現(xiàn)代分業(yè)階段再到《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》通過后的現(xiàn)代混業(yè)階段的歷史演變。引起美國投資銀行經(jīng)營模式歷次變遷的共同因素可以概括為:資本追逐利潤的本性、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、主流經(jīng)濟(jì)思想的轉(zhuǎn)變、金融創(chuàng)新的發(fā)展與深化以及監(jiān)管制度與法規(guī)的變遷。
2007年末，發(fā)端于美國的次貸危機(jī)迅速席卷了整個華爾街。貝爾斯登被摩根大通銀行收購，雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護(hù)，美林被
2、美國銀行收購，而高盛和摩根斯坦利則宣布轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，至此，五大獨立投資銀行“全軍覆沒”，以五大獨立投資為代表的影子銀行系統(tǒng)也遭受到毀滅性的打擊。相反的，傳統(tǒng)盈利模式的獨立投行在此次金融危機(jī)中卻損失有限，與五大獨立投資銀行形成了鮮明的對比。
2009年下半年，隨著各國政府救市政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，全球各主要經(jīng)濟(jì)體已逐漸步入了后金融危機(jī)時代。結(jié)合后金融危機(jī)時代下導(dǎo)致投資銀行經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變的五個因素的特征分析，本文對后金融危機(jī)時代
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