我國洪水巨災風險債券化研究.pdf

1、我國是世界上自然災害最嚴重的國家之一,其中洪災導致的經(jīng)濟損失位居首位,然而我國洪災損失補償方式僅限于國家政府補償以及社會無償募捐,我國保險業(yè)由于無法承擔洪水巨災導致的經(jīng)濟損失未能普遍推廣洪水保險。為了減輕國家財政負擔以及提高保險業(yè)推行洪水保險的積極性,本文從保險業(yè)的角度嘗試發(fā)行適合我國國情的巨災衍生產(chǎn)品——洪水巨災債券,既可以將洪水巨災風險由保險市場轉(zhuǎn)移至資本市場,同時為資本市場的投資者豐富了金融產(chǎn)品。
　　 本文結(jié)合國外巨災債

2、券的設(shè)計原理以及我國資產(chǎn)證券化的設(shè)計理念,對洪水巨災債券的參與結(jié)構(gòu)、信息披露、會計稅收處理以及監(jiān)督管理提出了一系列的設(shè)計,得出了我國洪水巨災風險債券化交易結(jié)構(gòu)和資金流轉(zhuǎn)圖。即由中國再保險集團擔任發(fā)起機構(gòu)并設(shè)立信托;由國家防汛抗旱總指揮部對洪水巨災風險進行評估;由中誠信或聯(lián)合咨詢評級機構(gòu)對洪水巨災債券進行評級;由信托公司發(fā)行洪水巨災債券。到期時若觸發(fā)點未達到,則商業(yè)銀行將其保管的投資金額通過中國中央國債登記托管結(jié)算公司支付給投資者;若觸發(fā)

3、點達到,則商業(yè)銀行將洪水巨災債券規(guī)定的金額通過信托公司轉(zhuǎn)交給中國再保險集團。
　　 為了進一步的分實證析,通過收集1985-2009年的洪水巨災的數(shù)據(jù),分析我國洪水巨災損失分布和次數(shù)分布,運用蒙特卡洛模擬計算得出我國洪水巨災損失及其對應(yīng)的概率,得出了三種洪水巨災債券的觸發(fā)點:本金保證性,觸發(fā)點為(420,0.1161);本金50％保證型,觸發(fā)點為(750,0.0288);本金沒收型,觸發(fā)點為(900,0.0196)。并在此基礎(chǔ)上