投資管理作業(yè)答案

1、案例討論題一案例討論題一1.蒙牛為什么能吸引風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)？什么樣的民營(yíng)企業(yè)能吸蒙牛為什么能吸引風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)？什么樣的民營(yíng)企業(yè)能吸引風(fēng)險(xiǎn)資本？引風(fēng)險(xiǎn)資本？答：一：一：（1）我國(guó)處在經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)飛速發(fā)展，處在經(jīng)濟(jì)體制改革變化和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段。國(guó)家在鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)也對(duì)大型企業(yè)的發(fā)展提供了一些列的優(yōu)惠條件。就總得大環(huán)境來(lái)說(shuō)，中國(guó)的投資環(huán)境和投資前景形勢(shì)一片大好；為國(guó)外的財(cái)團(tuán)和投資者提供了良好的投資環(huán)境。（2）蒙牛經(jīng)過(guò)了3個(gè)發(fā)展年頭，經(jīng)受

2、住了初創(chuàng)期的種種考驗(yàn)與煎熬，企業(yè)經(jīng)營(yíng)已初具規(guī)模：在1999～2002這三年間，蒙牛的總資產(chǎn)從1000多萬(wàn)增長(zhǎng)到近10億元；年銷售額從1999年的4365萬(wàn)元增長(zhǎng)到2002年的20多億元；在全國(guó)乳制品企業(yè)排名中，也從119位上升到第4位。蒙牛市場(chǎng)占有率遠(yuǎn)不及伊利，在蒙牛創(chuàng)辦后第三年（即2001年），伊利的全年乳制品零售總額為27.02億元（人民幣，下同），而蒙牛只有7.24億元，為伊利當(dāng)時(shí)的兩成七。除了伊利之外，光明、三元、三鹿等也是蒙牛

3、強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但蒙牛所表現(xiàn)出的快速發(fā)展的良好勢(shì)頭，還是在乳制品行業(yè)內(nèi)外引起了強(qiáng)烈關(guān)注。蒙牛發(fā)展?jié)摿薮?，前景大好，?duì)想要進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的財(cái)團(tuán)和2.請(qǐng)分析蒙牛引入風(fēng)險(xiǎn)投資的利弊。請(qǐng)分析蒙牛引入風(fēng)險(xiǎn)投資的利弊。(1)有利因素有利因素獲取所需資金獲取所需資金：摩根等為蒙牛的兩次注資約5億元，幫助蒙牛迅速發(fā)展起來(lái)。在蒙牛的上市運(yùn)作過(guò)程中摩根起到了積極作用，為蒙牛上市做好了前期準(zhǔn)備工作。完善治理結(jié)構(gòu)完善治理結(jié)構(gòu)：1.蒙牛的多元股權(quán)結(jié)構(gòu)有效避免了

4、制度上的弊病。2.三家機(jī)構(gòu)委任的董事均是其部門高管，有著豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。3.把國(guó)際上對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制、對(duì)人力資源的激勵(lì)機(jī)制引進(jìn)蒙牛內(nèi)部。激勵(lì)水平提升激勵(lì)水平提升：1.私募投資者和蒙牛管理層簽訂“對(duì)賭協(xié)議”。2.摩根為了激勵(lì)蒙牛的幫助蒙牛設(shè)計(jì)了“權(quán)益計(jì)劃”和“牛氏信托”?！皺?quán)益計(jì)劃”幾乎為蒙牛的老股東提供了8倍的升值空間強(qiáng)有力的后盾強(qiáng)有力的后盾：1.當(dāng)高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)基金或者其它私募基金在上市之前進(jìn)入某家公司的時(shí)候，這家公司