物流金融模式下融資與運(yùn)作決策模型研究.pdf

1、金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)在優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的基礎(chǔ)上，通過(guò)戰(zhàn)略性合作共同推動(dòng)著物流金融的發(fā)展，使其服務(wù)范圍從簡(jiǎn)單的代客結(jié)算，擴(kuò)展到倉(cāng)單質(zhì)押、基于供應(yīng)鏈的應(yīng)收賬款融資、融通倉(cāng)以及保兌倉(cāng)等，真正實(shí)現(xiàn)了“多方共贏”。在物流金融各個(gè)模式運(yùn)作中，資金的需求方即借款企業(yè)和資金的供應(yīng)方即金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大，雙方的關(guān)鍵決策如訂貨與采購(gòu)決策、融資決策、利率及質(zhì)押率等在實(shí)現(xiàn)收益最大化和控制風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。
　　本文針對(duì)存在資金約束的企業(yè)，且其可以

2、向金融市場(chǎng)尋求融資服務(wù)，考慮信息缺失、決策主體的風(fēng)險(xiǎn)偏好等決策因素，應(yīng)用魯棒優(yōu)化、VaR和CVaR風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量等方法刻畫模型，研究了物流金融模式下借款企業(yè)和銀行的融資與運(yùn)作的關(guān)鍵決策。首先，對(duì)國(guó)內(nèi)外物流金融的研究現(xiàn)狀進(jìn)行了較為系統(tǒng)的歸納闡述，發(fā)現(xiàn)與目前實(shí)踐操作的差距。在此基礎(chǔ)上，本文依據(jù)具體運(yùn)作模式抽象出關(guān)鍵步驟和決策因素進(jìn)行建模分析，并利用數(shù)值仿真對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了驗(yàn)證和探討，包括第三、四、五、六章內(nèi)容。第三章針對(duì)先票后貨模式，構(gòu)建了由單個(gè)

3、供應(yīng)商、生產(chǎn)商和零售商所組成的收益驅(qū)動(dòng)型供應(yīng)鏈，研究了生產(chǎn)商的融資決策問(wèn)題，包括生產(chǎn)商的融資條件和最優(yōu)融資量決策。第四章運(yùn)用Stackelberg動(dòng)態(tài)博弈理論和VaR風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，研究了倉(cāng)單質(zhì)押模式下銀行追求利潤(rùn)最大化和權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)收益兩種情形下核心風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)——質(zhì)押率的決策問(wèn)題。第五章在基于資產(chǎn)的融資模式下，考慮市場(chǎng)信息缺失的情形，構(gòu)建了由供應(yīng)商和零售商所組成的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，利用Stackelberg博弈理論和極大極小方法建立了訂貨和利率

4、的魯棒決策模型，獲得了最優(yōu)的訂貨量和保證收回本息時(shí)的最優(yōu)利率。第六章利用CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量準(zhǔn)則，同時(shí)權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，研究了不同的風(fēng)險(xiǎn)容忍水平下銀行的貸款利率決策行為。最后對(duì)全文研究?jī)?nèi)容和結(jié)論進(jìn)行了總結(jié)，并提出了未來(lái)可研究的方向。
　　物流金融在實(shí)際操作中面臨許多問(wèn)題，如在決策時(shí)應(yīng)重點(diǎn)考慮哪些因素、信息缺失的情況下應(yīng)該如何決策、風(fēng)險(xiǎn)和收益該如何平衡等，論文的研究提供了可行的方法來(lái)解決這些問(wèn)題，同時(shí)研究結(jié)論能夠?yàn)橄绕焙筘?、倉(cāng)單質(zhì)押等具體