葡萄酒投資基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制.pdf

1、本文主要論述葡萄酒投資基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制。葡萄酒投資基金面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于五個(gè)方面：一是宏觀環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，包括：國(guó)際政治風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)稅收風(fēng)險(xiǎn)、流通性風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。二是氣候風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠咸押推咸丫剖寝r(nóng)業(yè)品，必定受到氣候的影響，光照、雨水、溫度、蟲害對(duì)葡萄酒的產(chǎn)量和質(zhì)量有著重大影響。在波爾多，人們把風(fēng)調(diào)雨順的一年稱為好年份，好年份的酒價(jià)往往比較高，不理想年份的酒價(jià)格往往會(huì)下降，價(jià)格的上下波動(dòng)和氣候緊密相連，當(dāng)然，

2、人類經(jīng)過幾千年的奮斗，對(duì)自然界帶來的不利影響會(huì)有一定的治理方法，應(yīng)對(duì)及時(shí)合理的酒莊，受影響度比較小，價(jià)格會(huì)在非理想年份酒中異軍突起。三是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，包括匯率風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，其中匯率風(fēng)險(xiǎn)最為重要，因?yàn)槟技氖侨嗣駧?，?gòu)買的是歐元或美元產(chǎn)品，就是哪一天人民幣全球流通了，匯率風(fēng)險(xiǎn)依然存在。本文用一個(gè)模型來指導(dǎo)基金公司如何來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。四是信用風(fēng)險(xiǎn)，主要來自交易環(huán)節(jié)和儲(chǔ)藏環(huán)節(jié)。最后的風(fēng)險(xiǎn)來自于管理層，一個(gè)基金公司成功與否主要取決于管理