互聯(lián)網(wǎng)時代的泡沫經(jīng)濟與快餐文化

1、太康鍋爐和您一起關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展由太康鍋爐提供，違者必究互聯(lián)網(wǎng)時代的泡沫經(jīng)濟互聯(lián)網(wǎng)時代的泡沫經(jīng)濟互聯(lián)網(wǎng)泡沫（又稱科網(wǎng)泡沫或dotcom泡沫）指自1995年至2001年間的投機泡沫。目錄：1、互聯(lián)網(wǎng)泡沫概述2、互聯(lián)網(wǎng)泡沫的形成3、互聯(lián)網(wǎng)泡沫的滋長4、持續(xù)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)5、互聯(lián)網(wǎng)泡沫中股價的騰飛6、揮霍無度7、互聯(lián)網(wǎng)泡沫的消退8、余波9、收購清盤互聯(lián)網(wǎng)泡沫概述互聯(lián)網(wǎng)泡沫概述互聯(lián)網(wǎng)泡沫概述互聯(lián)網(wǎng)泡沫（又稱科網(wǎng)泡沫或dot泡沫）指自1995年至20

2、01年間的投機泡沫，在歐美及亞洲多個國家的股票市場中，與科技及新興的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)股價高速上升的事件，在2000年3月10日NASDAQ指數(shù)到達5132.52的最高點時到達頂峰。在此期間，西方國家的股票市場看到了其市值在互聯(lián)網(wǎng)板塊及相關(guān)領(lǐng)域帶動下的快速增長。這一時期的標志是成立了一群大部分最終投資失敗的，通常被稱為“COM”的互聯(lián)網(wǎng)公司。股價的飆升和買家炒作的結(jié)合，以及風(fēng)險投資的廣泛利用，創(chuàng)造了一個溫床，使得這些企業(yè)摒棄了標準的商業(yè)模式

3、，突破（傳統(tǒng)模式的）底線，轉(zhuǎn)而關(guān)注于如何增加市場份額?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫的形成互聯(lián)網(wǎng)泡沫的形成1994年，Mosaic瀏覽器及WldWideWeb的出現(xiàn)，令互聯(lián)網(wǎng)開始引起公眾注意。1996年，對大部分美國的上市公司而言，一個公開的網(wǎng)站已成為必需品。初期人們只看見互聯(lián)網(wǎng)具有免費出版及即時世界性資訊等特性，但逐漸人們開始適應(yīng)了網(wǎng)上的雙向通訊，并開啟了以互聯(lián)網(wǎng)為媒介的直接商務(wù)(電子商務(wù))及全球性的即時群組通訊。這些概念迷住了不少年輕的人才，他們認為這

4、種以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的新商業(yè)模式將會興起，并期望成為首批以新模式賺到錢的人。這種可以低價在短時間接觸世界各地數(shù)以百萬計人士、向他們銷售及通訊的技術(shù)，令傳統(tǒng)商業(yè)信條包括廣告業(yè)、郵購銷售、顧客關(guān)系管理等因而改變?；ヂ?lián)網(wǎng)成為一種新的最佳媒介，它可以即時把買家與賣家、宣傳商與顧客以低成本聯(lián)系起來?；ヂ?lián)網(wǎng)帶來了各種在數(shù)年前仍然不可能的新商業(yè)模式，并引來風(fēng)險基金的投資。在泡沫形成的初期，3個主要科技行業(yè)因此而得益，包括互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)基建(如WldCom)，

5、互聯(lián)網(wǎng)工具軟件(如scape，1995年12月首次公開招股)，及入門網(wǎng)站(如雅虎，1996年4月首次公開招股)?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫的滋長互聯(lián)網(wǎng)泡沫的滋長風(fēng)投家目睹了互聯(lián)網(wǎng)公司股價的創(chuàng)紀錄上漲，故而出手更快，不再像往常一般地謹小慎微，選擇讓很多競爭者進入，再由市場決定勝出者來降低風(fēng)險。199899年的低利率，幫助了啟動資金總額的增長。在這些企業(yè)家中，大部分缺乏切實可行的計劃和管理能力，卻由于新穎的“DOTCOM”概念，仍能將創(chuàng)意出售給投資者。持續(xù)

6、的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)持續(xù)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)一個規(guī)范的“DOTCOM”商業(yè)模式依賴于持續(xù)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，以長期凈虧損經(jīng)營來獲太康鍋爐和您一起關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展由太康鍋爐提供，違者必究5048.62（當(dāng)天曾達到過5132.52），比僅僅一年前的數(shù)翻了一番還多。NASDAQ此后開始小幅下跌，市場分析師們卻說這僅僅是股市做一下修正而已。股指反轉(zhuǎn)及隨后的熊市來臨有可能是因聯(lián)邦政府訴微軟案的審理觸發(fā)的。審理宣布微軟為壟斷的結(jié)果，在正式公布的4月3日的幾星期前就開始為外界所

7、廣泛猜測。導(dǎo)致NASDAQ和所有網(wǎng)絡(luò)公司崩潰的可能原因之一，是大量對高科技股的領(lǐng)頭羊如思科、微軟、戴爾等數(shù)十億美元的賣單碰巧同時在3月10號周末之后的第一個交易日（星期一）早晨出現(xiàn)。賣出的結(jié)果導(dǎo)致NASDAQ3月13日一開盤就從5038跌到4879，整整跌了4個百分點全年“盤前（premarket）”拋售最大的百分比。3月13日星期一的大規(guī)模的初始批量賣單的處理引發(fā)了拋售的連鎖反應(yīng)：投資者、基金和機構(gòu)紛紛開始清盤。僅僅6天時間，NASD

8、AQ就損失了將近9個點，從3月10日的5050掉到了3月15日的4580。另一原因有可能是為了應(yīng)對Y2K問題而加劇了企業(yè)的支出。一旦新年安然度過，企業(yè)會發(fā)現(xiàn)所有的設(shè)備他們只需要一段時間，之后開支就迅速下降了。這與美國股市有著很強的相關(guān)性。道瓊斯指數(shù)在2000年1月14日收報11722.98點峰值，盤中一度到達了11750.28點，理論峰值到達11908.50。而標準普爾500種工業(yè)指數(shù)在2000年3月24日收于1527.46點，盤中峰值

9、1553.11點；更為顯著的是，英國的FTSE100指數(shù)在1999年的最后一個交易日抵達6950.60的最高值。之后在好幾個行業(yè)開始進行凍結(jié)招聘、裁員甚至合并，尤其是互聯(lián)網(wǎng)板塊。泡沫破裂也有可能與1999年圣誕期間互聯(lián)網(wǎng)零售商的不佳業(yè)績有關(guān)。這是“變大優(yōu)先”的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略對大部分企業(yè)是錯誤的的第一個明確和公開的證據(jù)。零售商的業(yè)績在3月份上市公司進行年報和季報時被公諸于眾。到了2001年，泡沫全速消退。大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)公司在把風(fēng)投資金燒光后停止了

10、交易，許多甚至還沒有盈利過。投資者經(jīng)常戲稱這些失敗的網(wǎng)絡(luò)公司為“.炸彈（Boombs）”或“.堆肥（Compost）”。余波余波2000年1月11日，科網(wǎng)投資者喜愛的撥號上網(wǎng)供應(yīng)商先鋒AOL，收購世界最大的媒體公司時代華納。在兩年內(nèi)，由于意見不合，兩位促成收購的行政總裁先后離任，2003年10月，AOL時代華納把其名字的互聯(lián)網(wǎng)泡沫“AOL”除去。這宗具代表性的收購，證明以新經(jīng)濟挑戰(zhàn)舊經(jīng)濟的結(jié)果，是舊經(jīng)濟仍可繼續(xù)生存下去，而當(dāng)初的樂觀則逐

11、漸消失，分析員則重新以傳統(tǒng)商業(yè)思考方式判斷。多間通訊公司因擴張計劃而做成大額的負債，需把其資產(chǎn)變賣甚至宣布清盤。當(dāng)中最大規(guī)模的Wldom則被發(fā)現(xiàn)以會計方式夸大其利潤以10億美元計。事件揭發(fā)后，其股票價格大跌，短短數(shù)日后需申請清盤，并成為美國歷史上最大的清盤案。其他例子有NthPointCommunications、GlobalCrossing、JDSUniphase、XOCommunications及CovadCommunication

12、s。市場對高速互聯(lián)網(wǎng)的需求最終沒有實現(xiàn)，部分更成為所謂的暗纖，即不會燃亮的光纖。分析員估計在未來數(shù)十年，仍只有數(shù)個百分比的暗纖會被使用。收購清盤收購清盤網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟泡沫的崩潰在2000年3月到2002年10月間抹去了技術(shù)公司約5萬億美元的市值。然而最近的研究表明，約有50%的公網(wǎng)絡(luò)司活過了2004年，這反映了兩個事實：一是公共財富的毀滅不盡然會導(dǎo)致公司關(guān)閉，二是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的大部分參與者都很小，可躲過金融市場風(fēng)暴的沖擊。不過失業(yè)的技術(shù)專家，如程

13、序員，卻發(fā)現(xiàn)了一個飽和的就業(yè)市場。在美國，國際外包和最近允許增加技能簽證“客座工人”，如美國H1B簽證計劃使得形勢進一步惡化。大學(xué)里參與計算機相關(guān)的學(xué)位課程的新生數(shù)出現(xiàn)明顯下降。失業(yè)程序員普遍重新回到學(xué)校成為會計師或律師。有人認為，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟泡沫的破裂促成了美國房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。耶魯大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)家羅伯特.希勒2005年說：“一旦股市下跌，房地產(chǎn)就成為股市釋放的投機熱潮的主要出口。還有什么地方可以讓冒險的投機者運用他們新吸收的商業(yè)奇才。大房