cfa視角十大投行案例分享

1、全球最大的CFA(特許金融分析師)培訓(xùn)中心總部地址：上海市虹口區(qū)花園路171號A3幢高頓教育電話：4006008011網(wǎng)址：finance.微信公眾號：gaoduncfa1CFA視角：十大投行案例分享一、申銀萬國吸收合并宏源證券，迄今為止券商業(yè)的最大并購一、申銀萬國吸收合并宏源證券，迄今為止券商業(yè)的最大并購宏源證券2014年7月25日晚間公告了重大資產(chǎn)重組方案。方案顯示，申銀萬國與宏源證券將以換股吸收合并的方式完成重組，此項(xiàng)并購案為中國

2、證券行業(yè)迄今為止最大的并購案。申銀萬國向宏源證券全體股東發(fā)行A股股票，以取得這些股東持有的宏源證券全部股票。本次合并完成后，宏源證券將終止上市并注銷法人資格，申銀萬國的股票將申請?jiān)谏罱凰鲜辛魍ā?014年11月5日，該重組獲得證監(jiān)會(huì)并購重組委審核通過，目前正在實(shí)施。本次重組除了是一起證券業(yè)的最大并購，還是一起具有創(chuàng)新意義的并購案例。申銀萬國作為非上市公司向宏源證券全體股東發(fā)行股票，使宏源證券實(shí)現(xiàn)私有化并退市，然后申銀萬國再向深交所直接

3、申請上市。該種方案類似于2013年完成的美的集團(tuán)換股吸收合并美的電器，美的集團(tuán)向深交所申請上市并取得了新的證券代碼000333，美的電器（證券代碼為000527）在合并完成后退市。點(diǎn)評：合并案例中，一般情況下都是由上市公司作為存續(xù)主體，而不是以非上市公司作為存續(xù)主體，因?yàn)榉巧鲜泄疚蘸喜⑸鲜泄?，則非上市公司需要具備首發(fā)上市條件才能申請上市。本次重組方案則是按照《上市公司收購管理辦法》和《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》履行了證監(jiān)會(huì)的審

4、核程序，然后再按照深交所的《上市規(guī)則》由存續(xù)的新公司直接申請上市。其次在方案設(shè)計(jì)上，重組后將形成“投資控股集團(tuán)＋證券子公司”的母子公司雙層架構(gòu)。投資控股集團(tuán)為上市公司，不再持有證券公司牌照，轉(zhuǎn)化為一家金融控股公司，符合當(dāng)前金融混業(yè)經(jīng)營，提全球最大的CFA(特許金融分析師)培訓(xùn)中心總部地址：上海市虹口區(qū)花園路171號A3幢高頓教育電話：4006008011網(wǎng)址：finance.微信公眾號：gaoduncfa3香港。境內(nèi)IPO制度已經(jīng)處于注

5、冊制改革的前夕，希望能通過制度的調(diào)整，讓更多的優(yōu)秀企業(yè)留在境內(nèi)市場，改善境內(nèi)上市公司結(jié)構(gòu)。四、中國石化銷售公司啟動(dòng)混合所有制，私募融資四、中國石化銷售公司啟動(dòng)混合所有制，私募融資1000億元億元2014年9月14日，中國石油化工股份有限公司發(fā)布公告稱，其全資子公司中國石化銷售有限公司已與25家境內(nèi)外投資者簽署了增資協(xié)議，25家投資者以現(xiàn)金共計(jì)人民幣1070.94億元認(rèn)購銷售公司29.99%的股權(quán)。中石化銷售公司是中石化非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，本

6、次混合所有制改造也獲得了投資人的廣泛參與，有嘉實(shí)基金、華夏基金、工銀瑞信、中國人保、長江養(yǎng)老、騰訊、復(fù)星國際等25家境內(nèi)外機(jī)構(gòu)以多種形式參與了此次股權(quán)認(rèn)購。點(diǎn)評：中石化銷售公司此次引入戰(zhàn)略投資者融資規(guī)模創(chuàng)全年之最，亮點(diǎn)之處在于有多家金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、民營企業(yè)、境外金融機(jī)構(gòu)等參與，使混合所有制更易落到實(shí)處，有利于標(biāo)的公司更加市場化、規(guī)范化、專業(yè)化運(yùn)營，建立更完善的公司治理和體制機(jī)制，為國企的混合所有制樹立了一個(gè)范例。五、聯(lián)想集團(tuán)發(fā)動(dòng)兩