第6講新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)

1、2024/3/18,0,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),一、新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)概覽（一）新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展（二）新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本特點 (三)新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本假設(shè)二、新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的主要理論 （一）盧卡斯批評 （二）總供給函數(shù) (三)經(jīng)濟周期理論,2024/3/18,1,三、新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的政策主張（一）經(jīng)濟政策基調(diào)：政策無效論（二）巴羅-李嘉圖等價定理（三）最優(yōu)政策的時間不一致性（動態(tài)不一

2、致性）四、新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)簡要評價,2024/3/18,2,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),一、新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)概覽 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué) (the New Classical Macroeconomics , NCM或NC),又稱作“新古典主義”、“貨幣主義Ⅱ”，是20世紀(jì)70年代由貨幣主義和理性預(yù)期學(xué)派發(fā)展演化而來的一個經(jīng)濟學(xué)流派。 目前，新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)和新凱恩斯主義一起并列為西方主流經(jīng)濟學(xué)中的兩大流派。,

3、2024/3/18,3,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),（一）新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)形成于20世紀(jì)70年代。1979年薩金特 在其《宏觀經(jīng)濟理論》一書中把他們這個學(xué)派的理論稱作 "新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)"，該書第16章的標(biāo)題是 "新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的觀點"。 也有學(xué)者把這個流派稱作"新古典經(jīng)濟學(xué)"。這里所說的"新古典經(jīng)濟

4、學(xué)"不同于以馬歇爾、庇古為代表的"新古典經(jīng)濟學(xué)"，后者在英文文獻中寫作"neo-classical economics"。,2024/3/18,4,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),該 學(xué)派的經(jīng)濟學(xué)家遵循古典經(jīng)濟學(xué)的傳統(tǒng)，相信市場力量的有效性;認為如果讓市場機制自發(fā)地發(fā)揮作用，就可以解決失業(yè)、衰退等一系列宏觀經(jīng)濟問題。 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展大體上經(jīng)歷了兩個階段：

5、 第一代 (20世紀(jì)70年代)。始稱 “理性預(yù)期學(xué)派”主要代表人物有:盧卡斯 (芝加哥大學(xué)教授，1996年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者)，薩金特 (紐約大學(xué)教授，原來在明尼蘇達大學(xué)任教)，華萊士 (明尼蘇達大學(xué)教授)等人。,2024/3/18,5,1937年，盧卡斯生于華盛頓的雅奇馬。1955年，芝加哥給予他獎學(xué)金，學(xué)習(xí)人文科學(xué)，如西方文明史和知識的組織、方法及原理。他選修古代史序列，并且變成主修歷史。后獲得伍德羅·威爾遜博士獎學(xué)

6、金，而進入加州大學(xué)攻讀歷史專業(yè)研究生。在伯克萊，他選修了經(jīng)濟史課程，并旁聽經(jīng)濟理論課，開始對經(jīng)濟學(xué)產(chǎn)生濃厚的興趣。他決定改學(xué)經(jīng)濟學(xué)，并因此回到了芝加哥。1963年，卡內(nèi)基工學(xué)院（現(xiàn)在的卡內(nèi)基——梅隆大學(xué)）的工業(yè)管理研究生院提供給盧卡斯一個教職。在第一年中，他學(xué)習(xí)動態(tài)系統(tǒng)和在時間過程中優(yōu)化的數(shù)學(xué)，并設(shè)法看一看這些方法如何可以最好地用于經(jīng)濟問題，在此期間，盧卡斯的經(jīng)濟動力學(xué)的全部觀點逐漸成形。,2024/3/18,6,此后，盧卡斯對薩

7、繆爾森的一個貨幣經(jīng)濟的交叉各代模型產(chǎn)生興趣。他的觀點集中反映在1970年完成、1972年發(fā)表的《預(yù)期和貨幣中性》的文章中。這篇文章是他的代表作，貨幣中性是他獲得諾貝爾獎的演講主題之一。1974年盧卡斯回芝加哥教書。1980年成為芝加哥的約翰·杜威有優(yōu)異貢獻教授。 1995年10月10日，瑞典皇家科學(xué)院宣布，把該年度的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授予美國芝加哥大學(xué)教授羅伯特·盧卡斯，以表彰他對“理性預(yù)期他假說的應(yīng)用和發(fā)

8、展”所作的貢獻。他的研究，“改變了宏觀經(jīng)濟的分析，加深了人們對經(jīng)濟政策的理解”，并為各國政府制訂經(jīng)濟政策提供了嶄新的思路。,2024/3/18,7,盧卡斯從70年代初起，率先將理性預(yù)期假說成功地運用于宏觀經(jīng)濟分析，開創(chuàng)并領(lǐng)導(dǎo)一個新的宏觀經(jīng)濟學(xué)派——理性預(yù)期學(xué)派，或新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)派。直到獲獎前，盧卡斯在宏觀經(jīng)濟模型構(gòu)造、計量方法、動態(tài)經(jīng)濟分析以及國際資本流動分析等方面都作出了卓越的貢獻。,2024/3/18,8,盧卡斯和老婆科恩感情不合

9、，1989年在正式辦理離婚手續(xù)時，深受理性預(yù)期思想影響的老婆提出，如果盧卡斯在1995年10月31日前獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎，她就要得到其中一半的獎金，否則休想老娘簽字。  盧卡斯對自己獲獎的可能性進行了全面的分析，他很清楚自己的成就，擁有相同分量的同行不在少數(shù)。理性綜合分析之后，他爽快地簽字了。就這樣相安無事地過了五年多，在1995年10月21日，距離婚協(xié)議上的期限只差了20天，盧卡斯獲得了諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎！他不得不乖

10、乖按離婚協(xié)議將100萬美元的獎金分給前妻一半。這時他才明白，老婆才是真正的理性預(yù)期學(xué)大師中的大師。,2024/3/18,9,托馬斯·薩金特，美國經(jīng)濟學(xué)家，擅長于總體經(jīng)濟學(xué)、貨幣經(jīng)濟學(xué)、時間序列等領(lǐng)域。1943年生于美國加利福尼亞州帕薩迪納。薩金特于1964年獲伯克利加州大學(xué)文學(xué)學(xué)位。1968年獲哈佛大學(xué)哲學(xué)博士學(xué)位。曾執(zhí)教于明尼蘇達大學(xué)、芝加哥大學(xué)和哈佛大學(xué)，2003年任教于紐約大學(xué)至今。 2011年因“對宏觀經(jīng)濟中因果

11、的實證研究”獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)家,2024/3/18,10,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),他們所做的工作主要有: (1)提出理性預(yù)期假說，并把這個假說引人經(jīng)濟計量模型。 (2)把古典學(xué)派的最大化原則和彈性價格、彈性工資假設(shè)引入宏觀經(jīng)濟學(xué)，試圖為宏觀經(jīng)濟學(xué)提供一個微觀基礎(chǔ)。 (3)提出貨幣的經(jīng)濟周期理論。 (4)提出貨幣政策無效性命題。,2024/3/18,11,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),第二代 (20世紀(jì)8

12、0年代以來)。主要代表人物有:巴羅( 哈佛大學(xué)教授，原來在羅切斯特大學(xué)任教)，基得蘭德 (明尼蘇達大學(xué)教授)，普雷斯科特（明尼蘇達大學(xué)教授)，約翰·泰勒 (普林斯頓大學(xué)教授)等人。 他們對新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的主要貢獻有: (1)提出實際的經(jīng)濟周期理論。 (2)提出政策無效性命題。 (3)創(chuàng)立應(yīng)用宏觀經(jīng)濟學(xué)。,2024/3/18,12,2004 Nobel Prize i

13、n Economics,2024/3/18,13,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)在英國的主要代表人物是利物浦大學(xué)的應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)教授明福德 ，他在西方經(jīng)濟學(xué)界有 "英國的盧卡斯"之稱。其代表作有《理性預(yù)期宏觀經(jīng)濟學(xué)》(中譯本由中國大百科全書出版社1998年出版)。,2024/3/18,14,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),（二）新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本特點 (1)認為古典二分法有效，堅持貨幣中性論。

14、 (2)提出政策無效性命題。 (3)主張用固定不變的政策規(guī)則取代斟酌使用的需求管理政策 (4)大量使用計量經(jīng)濟學(xué)的分析技術(shù)，尤其是統(tǒng)計檢驗技術(shù)。許多新古典宏觀主義者的論著都是高度數(shù)學(xué)化和形式化的。,2024/3/18,15,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)接受以下四個命題: (1)私人經(jīng)濟是可以自身穩(wěn)定的。 (2)貨幣在長期是中性的（甚至是超中性的）。 (3)貨幣在短期也是中

15、性的。（新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)家認為，短期的菲利普斯曲線也不存在） (4)凱恩斯主義積極干預(yù)的經(jīng)濟政策是有害的。,2024/3/18,16,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),(三)新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的基本假設(shè) 1、理性預(yù)期,2024/3/18,17,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),理性預(yù)期 （1）概念：對某個經(jīng)濟變量的主觀預(yù)測等于基于同樣信息條件的數(shù)學(xué)期望值。 指預(yù)期者在充分有效地利用一切可以得到的信息的前提下，對未來做出的既

16、符合長期數(shù)學(xué)平均值，又與應(yīng)用理論、模型進行推論和運算出來的結(jié)果相一致的判斷。（概率分布的均值與實際值一致，并非每個人的預(yù)期和實際值一致） 該假說不排除因隨機因素干擾使預(yù)期出現(xiàn)偏差，但強調(diào)理性人的主動性，強調(diào)人不會犯系統(tǒng)性錯誤，會使自己的預(yù)期不斷趨近實際。 因為經(jīng)濟人從自身利益出發(fā)，能盡量收集信息、避免犯錯誤，以使預(yù)期與實際一致。由于經(jīng)常預(yù)期錯誤的企業(yè)將被市場淘汰，在競爭中生存下來的企業(yè)都是理性預(yù)期者。,2024/3

17、/18,18,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),（2）理性預(yù)期假說所說的“預(yù)期”有兩個重要特性： 其一，預(yù)期從其性質(zhì)上說是主觀的，預(yù)期是一個特定的個人的價值判斷。預(yù)期不能與做出這種預(yù)期的個人或決策者相分離而獨立存在。例如，所謂預(yù)期價格是指某個市場上全體供給者和需求者對價格預(yù)期的某種綜合。 其二，對某個特定變量的預(yù)期，不能把它理解為一個單一的預(yù)期值，而應(yīng)把它看作是這個變量未來值的一個完全的概率分布。,2024/3/18

18、,19,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),（3）要準(zhǔn)確地理解理性預(yù)期假說的涵義，必須注意以下幾點： 1)理性預(yù)期假說并不認為經(jīng)濟當(dāng)事人的預(yù)測總是正確的，或不同的個人有相同的預(yù)期，它只是說個人的預(yù)期將分布在預(yù)期的那個變量的實際期望值周圍。因此，雖然各個人的判斷不同，但是個人預(yù)測的平均數(shù)將是該變量的真實期望值?！?2)理性預(yù)期假說意味著，經(jīng)濟當(dāng)事人能夠充分利用他可獲得的一切信息最優(yōu)化其經(jīng)濟決策；經(jīng)濟當(dāng)事人根據(jù)（t–1）期獲得的所有相關(guān)信息計

19、算出來的t期某個變量的數(shù)學(xué)期望值將是最好的預(yù)測值，沒有任何可利用的信息可以系統(tǒng)地改善預(yù)期錯誤。,2024/3/18,20,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),3)如果經(jīng)濟變量的理性預(yù)期的數(shù)值與實際發(fā)生的數(shù)值不一致，那么這種預(yù)測誤差只能來自（t-1）期無法預(yù)期的在 t期所發(fā)生的隨機干擾，所以預(yù)期誤差只能是隨機的、不可改善的。 4）隨機干擾是序列不相關(guān)的，且均值為零（即數(shù)學(xué)期望值為0）?！澳憧梢砸粫r欺騙所有的人，也可以永遠欺騙一群人，但是你不

20、能永遠欺騙所有的人” You can fool all the people some of the time, and some of the people all the time, but you cannot fool all the people all the time.教師該如何點名才能真實掌握學(xué)生的出勤率？,2024/3/18,21,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),（4）基于理性預(yù)期假說對凱恩斯主義和貨幣主義的批評關(guān)于菲

21、利普斯曲線凱恩斯主義：失業(yè)與通脹間存在一種交替關(guān)系。弗里德曼：這種關(guān)系短期存在，長期不存在。理性預(yù)期學(xué)派：從理性而不是適應(yīng)性預(yù)期出發(fā)，曲線無論是短期還是長期均不存在。,2024/3/18,22,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),關(guān)于貨幣供應(yīng)量與利率的關(guān)系 凱恩斯主義：在央行增加貨幣供應(yīng)量時，利率下降，從而刺激投資，增加就業(yè)。 貨幣主義：貨幣供應(yīng)量的增加，在短期內(nèi)有降低利率的作用，但在長期中無效。 理性預(yù)期學(xué)派：從理性預(yù)

22、期出發(fā)，當(dāng)央行采取擴張性貨幣政策時，公眾馬上會預(yù)期到未來的通脹，并采取防范性措施，要求更高的名義利率。其降息效應(yīng)，在短期內(nèi)也不存在。,2024/3/18,23,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),２、持續(xù)市場出清假說 在市場機制充分發(fā)揮作用的條件下，各種商品和要素都存在一個價格使供求達到均衡狀態(tài)，不存在任何的商品和要素的余留。 ３、自然率假說 市場運行中存在的一些從長期來看不變的因素，亦稱不變率，如自然失業(yè)率、自然通脹率、

23、自然增長率等。它是市場經(jīng)濟內(nèi)在的動態(tài)平衡機制，外界力量能暫時打破這種平衡，但不能改變它。,2024/3/18,24,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),４、復(fù)活古典二分法和貨幣中性假說 貨幣中性說認為，貨幣數(shù)量變化只影響名義變量，不影響實際經(jīng)濟變量，貨幣經(jīng)濟與物物交換的實物經(jīng)濟在許多重要方面沒有差別。 這暗含著經(jīng)濟當(dāng)事人不存在“貨幣幻覺”假設(shè)，即人們可以透過名義變量變化把握實際變量變化，經(jīng)濟行為只受實際變量變化影響。

24、 二分法和中性說均來自新古典經(jīng)濟學(xué)，但該學(xué)派把二者與理性預(yù)期假說結(jié)合起來。他們認為，預(yù)期到的貨幣供給是中性的，只有未預(yù)期到的貨幣供給才會影響實際經(jīng)濟變量。,2024/3/18,25,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),二、新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的主要理論 （一）盧卡斯批評　　1、對凱恩斯主義的批評 戰(zhàn)后凱主義的計量經(jīng)濟模型中的參數(shù)，都是根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)估計出來，要么忽視預(yù)期，要么只是適應(yīng)性預(yù)期。 如AD—AS 模型

25、可簡寫為：Ye = a G + b M Ye : 均衡的國民收入；G ：政府支出；M ：貨幣供應(yīng)量 通過給定G 和M ，便可預(yù)測出國民收入Ye，但模型中的參數(shù)a、b卻不可信。因為當(dāng)人們按經(jīng)驗和當(dāng)前信息預(yù)期到政策將給他們帶來不利影響時，他們會改變行為。這將改變模型中的參數(shù)值，使預(yù)測不準(zhǔn)確。 再如，當(dāng)政府根據(jù)菲利普斯曲線相機抉擇時，經(jīng)濟人理性預(yù)期會改變曲線的形狀或使之發(fā)生位移，而根據(jù)經(jīng)驗設(shè)計的計量

26、模型沒有考慮當(dāng)事人的這種最優(yōu)化行為過程，使預(yù)測出錯。,2024/3/18,26,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),2、對貨幣主義單一規(guī)則政策的批評 貨幣主義認為貨幣需求是一個由多個變量組成的穩(wěn)定函數(shù)，暗含著貨幣流通速度也是一個高度穩(wěn)定的函數(shù)。 據(jù)此按照增長速度實施固定不變的貨幣規(guī)則可以穩(wěn)定價格總水平從而穩(wěn)定名義GDP水平。 但盧卡斯認為，當(dāng)貨幣政策從相機抉擇轉(zhuǎn)向單一規(guī)則時，人們也會改變其行為，貨幣流通速度隨之變化

27、。 美國70年代末80年代初貨幣政策變化支持了盧卡斯的觀點。當(dāng)美聯(lián)儲實施這一政策后，貨幣流通速度變得相當(dāng)不穩(wěn)定，最終使其放棄控制貨幣總量的政策。,2024/3/18,27,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),3、盧卡斯批評的意義（１）政策含義： 如果政策制定者過分依賴過去的規(guī)則，經(jīng)濟行為就可能發(fā)變化。不能假定宏觀經(jīng)濟中的函數(shù)關(guān)系是不變的； 經(jīng)濟學(xué)家們必須在技術(shù)和偏好一定的條件下從個體最優(yōu)化行為中推導(dǎo)出宏觀經(jīng)濟中

28、的總量關(guān)系；（理性預(yù)期和個人收益最大化、利潤最大化是一致的，根據(jù)最大化原則，從微觀層次入手研究宏觀經(jīng)濟問題，即以微觀個體最優(yōu)化決策為基礎(chǔ)構(gòu)建宏觀經(jīng)濟學(xué)模型，也就是現(xiàn)在說的構(gòu)建宏觀經(jīng)濟學(xué)的微觀基礎(chǔ)，新古典宏觀和新凱恩斯主義都致力于此。） 計量模型中的參數(shù)一般是政策變量的函數(shù)，會隨政策變化而變化；當(dāng)影響經(jīng)濟當(dāng)事人決策序列結(jié)構(gòu)或制度發(fā)生變化時，任何政策變化將系統(tǒng)地改變計量經(jīng)濟學(xué)的模型結(jié)構(gòu)。,2024/3/18,28,,,第六講 新

29、古典宏觀經(jīng)濟學(xué),（２）“盧卡斯批評”的兩方面意義提出宏觀經(jīng)濟學(xué)的新思路：按最大化原則，從微觀層次入手研究宏觀問題；引起80年代以來宏觀經(jīng)濟學(xué)的微觀化演進，出現(xiàn)宏微一體化趨勢。,2024/3/18,29,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),二、總供給函數(shù) 盧卡斯關(guān)于總供給的假說，建立在理性預(yù)期假說與新古典微觀經(jīng)濟學(xué)假說（勞動與產(chǎn)量供給取決于相對價格）基礎(chǔ)之上： : t 期實際產(chǎn)量； :

30、 t 期正常產(chǎn)量； ：參數(shù) : t 期實際價格； : t 期預(yù)期價格； : 供給沖擊 模型把產(chǎn)量波動歸結(jié)為預(yù)期和供給沖擊，即t 期產(chǎn)量對自然率的偏離，源于當(dāng)事人對價格水平的預(yù)期誤差 和供給沖擊。,,,,,,,,2024/3/18,30,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),上式可改寫為： （1）如果不存在供給沖擊，波

31、動來自當(dāng)事人對實際價格水平與預(yù)期價格水平偏離所做出的反應(yīng)，即： 實際價格水平高于預(yù)期值時，即當(dāng)事人低估通脹率時，他們會把價格總水平上升誤為成自己產(chǎn)品相對價格上升，增加就業(yè)與產(chǎn)出，實際產(chǎn)出上升到自然率以上；相反，當(dāng)高估通脹率時，產(chǎn)出下降到自然率水平以下。,2024/3/18,31,據(jù)此可繪制出盧卡斯總供給曲線：,如果實際價格水平等于預(yù)期價格水平，即 ，全體廠商愿意提供的產(chǎn)量就是

32、 ；,如果價格意外提高，即 > ，實際工資將降低，那么，廠商愿意提供的產(chǎn)量將高于自然率水平，即 > ，經(jīng)濟由A點沿總供給曲線向上移動；,如果價格意外降低，則反之。,2024/3/18,32,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),如果無預(yù)期誤差，預(yù)期的與實際的通脹率一致，即 = 0， ，這意味著當(dāng)事人具有完全理性，并信息完全，曲線是垂直的。這時供給沖擊為產(chǎn)量波動的唯一原因，即：

33、 如果既無預(yù)期誤差，又無供給沖擊，產(chǎn)量將穩(wěn)定在其自然率水平上，即：,,,,當(dāng)供給沖擊是正向時，曲線向右移動，產(chǎn)出在自然率以上。,,當(dāng)供給沖擊是負向時，曲線向左移動，產(chǎn)出在自然率以下。,,2024/3/18,33,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),（三）經(jīng)濟周期理論　按照經(jīng)濟波動初始根源，新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的經(jīng)濟周期模型分為貨幣經(jīng)濟周期（盧卡斯，

34、1975）與實際經(jīng)濟周期（基德蘭德、普里斯科特，1982）兩類?！?二者的差別為：前者認為初始波動來自貨幣沖擊或總需求沖擊后者認為初始波動來自技術(shù)沖擊或供給沖擊 二者的共同處： 假定經(jīng)濟當(dāng)事人對沖擊的信息是不完全的；經(jīng)濟當(dāng)事人無法從噪聲中篩選出信號，從而導(dǎo)致經(jīng)濟波動。但經(jīng)濟當(dāng)事人會不斷學(xué)習(xí)，從而改進篩選，最終使得經(jīng)濟波動總是向經(jīng)濟增長路徑收斂，對自然率的偏離不可能累加。,2024/3/18,34,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟

35、學(xué),（三）經(jīng)濟周期理論　　1、貨幣的經(jīng)濟周期理論（1）在產(chǎn)出和通貨膨脹之間存在替換，條件是個體未預(yù)期到價格和貨幣的變化。（2）旨在穩(wěn)定經(jīng)濟的貨幣政策是無效的，預(yù)期到的貨幣是中性的。（前提是價格充分彈性）（3）菲利普斯曲線的參數(shù)會發(fā)生變化（盧卡斯批評）。（4）人們理性預(yù)期，不會犯系統(tǒng)性錯誤，在長期，貨幣是中性的。,2024/3/18,35,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),貨幣的經(jīng)濟周期理論認為： 貨幣方面的變動只有在當(dāng)它未被人

36、們預(yù)期到的時候才會有實際效果，但是貨幣的變動不會總是預(yù)期不到。因此，貨幣的變動只有短期效果，這種影響很快會反應(yīng)到價格的變化上。（前提是價格充分彈性）,2024/3/18,36,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),70年代初到80年代初貨幣經(jīng)濟周期是新古典主義的標(biāo)準(zhǔn)理論，1982年后它受到質(zhì)疑： 在理論上，奧肯、托賓等批評模型假定價格彈性充分，而在信息不完全或存在噪音信號條件下，價格無充分彈性； 在經(jīng)驗上，許多經(jīng)驗研究不支持這一理論

37、。麥卡勒姆指出，經(jīng)濟波動的貨幣意外沖擊模型“已被廣泛證明不適用于現(xiàn)今工業(yè)化國家”。 此背景下，貨幣經(jīng)濟周期模型被實際經(jīng)濟周期模型取代。,2024/3/18,37,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),2、實際經(jīng)濟周期理論 實際經(jīng)濟周期理論認為，產(chǎn)出波動的主因是生產(chǎn)率沖擊。生產(chǎn)率提高會引起就業(yè)和產(chǎn)量增加（極短期內(nèi)可能降低），從而抬高現(xiàn)行的實際水平，再通過勞動者閑暇跨時替代傳遞到整體經(jīng)濟?！?沖擊源：最可能的沖擊是生產(chǎn)率

38、沖擊或供給沖擊和政府支出沖擊。 生產(chǎn)率沖擊包括技術(shù)創(chuàng)新、新生產(chǎn)方法、氣候變化、自然災(zāi)害等，沖擊可分為正向和反向（如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害），它們引起經(jīng)濟初始的向上或向下波動。,2024/3/18,38,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),傳遞機制：技術(shù)沖擊對經(jīng)濟的影響：技術(shù)沖擊使生產(chǎn)函數(shù)變動→MPL或MPK↑→實際工資水平↑，廠商對勞動的需求Nd↑→產(chǎn)出Y和就業(yè)N ↑ 。但就業(yè)擴大的程度取決于當(dāng)時真實工資下的勞動供給彈性。 勞動者閑暇

39、跨時替代可以分為短期和長期兩種情況討論：,2024/3/18,39,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),（１）如勞動者認為沖擊引起的工資提高是暫時的，勞動替代閑暇的彈性大，即更多地減少現(xiàn)期閑暇，增加勞動供給。這導(dǎo)致現(xiàn)期產(chǎn)量增加，經(jīng)濟處于上升期。如彈性足夠大，即使微小沖擊也會引起較大的產(chǎn)出效應(yīng)。 （２）如勞動者認為沖擊引起的工資提高是長期的，勞動替代閑暇的彈性小，但這時生產(chǎn)者將愿意進行新的資本投資，因“建設(shè)需要時間”（基-普估計為4個

40、季度），因此產(chǎn)量會在初次沖擊后的相當(dāng)長的時間內(nèi)繼續(xù)增加。 如不出現(xiàn)新的沖擊，生產(chǎn)者遲早會發(fā)現(xiàn)自己的資本存量過多，并會降低投資率，直至恢復(fù)到穩(wěn)定增長路徑。,2024/3/18,40,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),３ 、實際經(jīng)濟周期理論的“革命”　?。ǎ保﹦訐u了對經(jīng)濟周期“特性”的傳統(tǒng)看法 傳統(tǒng)理論認為，周期是圍繞增長路徑的“規(guī)則性”運動，即“擴張－收縮－擴張……”的“重復(fù)性”運動。 新理論認為，周期是隨機沖擊傳播到整

41、個經(jīng)濟的結(jié)果，因沖擊的大小和類型各不相同，不存在完全一樣的周期，它無規(guī)則性和重復(fù)性，人們也無法預(yù)測周期。 據(jù)此，有人主張用“經(jīng)濟周期現(xiàn)象”甚至“經(jīng)濟波動”來取代“經(jīng)濟周期”概念。,41,,,2024/3/18,42,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),（２）為西方經(jīng)濟學(xué)研究提供了新視角和新方法 從供給方而不是需求方探尋經(jīng)濟波動的成因，使宏觀經(jīng)濟學(xué)的注意力從需求轉(zhuǎn)向供給； 淡化了增長趨勢與波動的區(qū)別，動搖了

42、宏觀經(jīng)濟學(xué)短期分析與長期分析的二分法； 采用跨時期研究（閑暇跨時替代）方法，突出了宏觀經(jīng)濟學(xué)的動態(tài)特征，使完全靜態(tài)的IS-LM模型受到進一步責(zé)難；,2024/3/18,43,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),提供的“動態(tài)隨機的一般均衡理論”，為打通微觀經(jīng)濟學(xué)與宏觀經(jīng)濟學(xué)提供了一條新的思路； 提供的“可計算試驗”（“校準(zhǔn)”）方法，推進了經(jīng)濟學(xué)的定量分析和實驗研究，以及計算機模擬（但反對進行預(yù)測）。?。ǎ常楦みM的自由主義經(jīng)

43、濟政策提供了理論依據(jù) 既然產(chǎn)量和就業(yè)波動主要來自供給方引發(fā)的自然率水平的波動，政府就不應(yīng)用穩(wěn)定性政策來消除或抑制這些波動。,2024/3/18,44,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),三、新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的政策主張（一）經(jīng)濟政策基調(diào)：政策無效論　政府反周期政策會因公眾的理性預(yù)期而歸于失效，理由是：　政府的信息不如公眾充分，利用不如公眾有效，在二者博弈中，政府總是落在公眾后面，反周期政策的后果均能被公眾預(yù)期到，并采取相應(yīng)的防范措施

44、。結(jié)果要么政策目標(biāo)落空，要么被迫放棄原來的政策?！∫虼俗詈玫恼呤菦]有政策的政策，讓市場自發(fā)發(fā)揮作用。,2024/3/18,45,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),如要反周期政策奏效，只有采取突如其來的政策，在公眾無法預(yù)期時才能有效。但他們堅決反對這類非規(guī)范的政策，因為： （You can fool all the people some of the time, and some of the people all the time, b

45、ut you cannot fool all the people all the time. ）其后果不僅公眾無法把握，政府也無法把握；即使政策收到了政府預(yù)期的效果，也很難判定是否有益。 更重要的是，反周期政策會干擾源于供給方自然率提高所引發(fā)的增長過程。,2024/3/18,46,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),2、巴羅-李嘉圖等價定理（政府的舉債行為與增稅效應(yīng)一致論）　新古典主義批評凱恩斯主義財政政策有效性的理論?！±罴?/p>

46、圖在《政治經(jīng)濟學(xué)及賦稅原理》（1817）中，比較了政府用舉債還是征稅來籌措戰(zhàn)費的效應(yīng)，認為二者對消費和投資的影響是一樣的?！P恩斯主義認為兩種方式對總需求的影響不同，主張舉債而不是增稅來擴大支出，進而認為赤字政策比平衡預(yù)算更有效：征稅會減少個人可支配收入，進而減少消費和儲蓄，其改變的只是總需求結(jié)構(gòu)（公共支出與私人支出的比例），不會擴大總需求；舉債只會減少個人的當(dāng)期儲蓄，不會改變個人消費傾向和投資傾向，進而擴大支出和總需求。,202

47、4/3/18,47,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),凱恩斯主義這種“公債哲學(xué)”一直受到自由主義的責(zé)難，新古典主義則用理性預(yù)期假說來證明李嘉圖定理的有效性： 當(dāng)政府舉債時，理性的個人會預(yù)期到政府未來會通過征稅來還本付息，為應(yīng)付將來稅收增加，個人會增加儲蓄減少消費。因此，舉債和增稅的總需求效應(yīng)一樣；同理，政府通過減稅刺激消費的政策也無效，因個人會把減稅收益用于儲蓄而不是消費，以應(yīng)付政府未來的增稅。,2024/3/18,48,第六講 新古

48、典宏觀經(jīng)濟學(xué),后來的凱恩斯主義用一部分人會在政府償債前去世，負擔(dān)由后代承擔(dān)，不會減少現(xiàn)期支出來反駁李氏定價定理?！?巴羅《政府債券是凈財富嗎？》一文中認為，即使消費者在政府增稅還債前去世，等價定理仍能成立，并給出了形式化的證明（略），即著名“巴-李等價定理”。其基本假設(shè)是凱恩斯主義把消費者視為“利己主義者”，而理性消費者卻有“利他主義”的遺產(chǎn)動機。消費者會同等對待自己和子女的負擔(dān)，當(dāng)預(yù)期到子女將有更重的稅收負擔(dān)時，他們會減

49、少消費，為后代而儲蓄。,2024/3/18,49,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),3、最優(yōu)政策的時間不一致性（動態(tài)不一致性）　　 時間不一致性是指政府在某一時期制定并實施的最優(yōu)政策，會隨時間推移，因環(huán)境、形勢、政府的政策偏好發(fā)生變化，變得不一定最優(yōu)。如缺乏約束或政府有權(quán)相機抉擇，原來政策可能被修改或放棄，轉(zhuǎn)而實施另外最優(yōu)的政策的現(xiàn)象。,2024/3/18,50,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),實施政策的時間不一致性后果是：降低政府信譽（

50、百姓只好抓眼前，不考慮未來）；當(dāng)公眾對這種不一致性形成理性預(yù)期后，會采取對策避免政策變化帶來的損失，從而使政策失效；頻繁變化的政策不僅無效，還會干擾市場功能，降低效率。　為避免這些后果，政府不應(yīng)相機抉擇，應(yīng)制定出一些長期不變的政策規(guī)則來約束政府行為。,51,新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)對當(dāng)代宏觀經(jīng)濟學(xué)的影響：（1）基本方法對經(jīng)濟學(xué)的影響：該派把宏觀經(jīng)濟學(xué)建立在清晰而簡單的微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)上，使宏觀經(jīng)濟模型微觀化，對當(dāng)代宏觀經(jīng)濟學(xué)產(chǎn)生了廣泛的影響

51、。（2）將理性預(yù)期引入宏觀經(jīng)濟模型也被后來的宏觀經(jīng)濟學(xué)家普遍接受。（3）實際經(jīng)濟周期理論突破了短期分析與長期分析的界線，把經(jīng)濟波動和經(jīng)濟增長問題納入統(tǒng)一的分析框架。（4）其理論對政府制訂政策的思路和理念產(chǎn)生影響。（5）推動了私有化和放松管制的運動。,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟學(xué),2024/3/18,52,附錄：2004年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎,獲獎?wù)撸篎.基德蘭德（挪）、E.普里斯科特（美）　獲獎原因：表彰他們對動態(tài)宏觀經(jīng)濟學(xué)所作的貢獻

52、：經(jīng)濟政策的時間不一致性和經(jīng)濟周期的驅(qū)動力　主要理論觀點：經(jīng)濟周期在很大程度上是經(jīng)濟基本趨勢本身的波動，而不是經(jīng)濟圍繞趨勢的波動。即周期不是對均衡的偏離，而是均衡本身的暫時波動。政府最優(yōu)政策在時間上具有不一致性，即因形勢或環(huán)境或政府偏好發(fā)生變化，對最優(yōu)政策的評價標(biāo)準(zhǔn)和政策行為會前后不一致。,2024/3/18,53,思考題,1．與其他預(yù)期假說相比，理性預(yù)期假說有何特色？你如何評價這種假說？2．什么是盧卡斯總供給函數(shù)？它在新古典宏