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文檔簡介
1、原文一:AModelofIntertempalEmissionTradingBankingBrowingThispaperprovidesageneraltreatmentofemissiontradingbankingbrowinginanintertempalcontinuoustimemodel.Usingoptimalcontroltheythedecentralizedbehavioffirmsisshowntoleadtot
2、heleastcostsolutionattainableunderjointcostminimization.Explicitsolutionsfthetimepathsofemissionspermitpricesarederivedwhenfirmsareallowedtobothbankbrowwhenfirmsareonlyallowedtobankemissionpermits.Thepolicyimplicationsof
3、emissionbankingbrowingarediscussed.1.1.INTRODUCTIONINTRODUCTIONMarketableemissionpermitsareaneconomicinstrumentusedtoattainapredeterminedlevelofenvironmentalquality.ThebasicconceptbehindemissiontradingiginatedbyDales[5]i
4、sasimpleone.Initiallyaregulatyagencylimitstheoveralllevelofemissionseitherbysettingastardallocatingemissionsthenitallowsfirmstotradetheiremissionallocationssurpluspermits.Itisnowwidelyagreedamongeconomiststhatmarketablee
5、missionpermitscanbeacosteffectivestrategyfcontrollingenvironmentalpollutantsanextensiveliteratureontheirpropertieshasdeveloped.(seeTietenberg[12]CropperOates[4]fthoughreviews).Thiswkhasidentifiedthreesourcesofpotentialco
6、stsavings:emissiontradingbetweenfirmsemissionaveragingbetweensourceswithinafirmemissiontradingthroughtime.Despitecommonreferencetothesethreecomponentsprevioustheeticalempiricalresearchhasfocusedalmostexclusivelyonthefirs
7、ttwoitemstradingheterogeneousfirmsinthepresenceofpollutionstardsemissionpermitsthataretradableacrossfirmsthroughtime.Insuchasettingfirmsmaydirectlyreduceemissionstheymaypurchasesellbankbrowemissionpermitsindertomeetappli
8、cablestardstotakeadvantageofanyspeculativeopptunitiesthatmayarise.Togeneratepermitsafirmmaychoosetopollutelessthanthecurrentstard.Thesegeneratedpermitsmaybesoldtoadifferentfirmdepositedinanemissionbanktobeusedlaterbythef
9、irmsoldatalatertimetoanotherfirm.Thebrowingofpermitsoccurswhenafirmpollutesmethanitscurrentstardbutthecumulativedeficitmustberepaidbytheendoftheplanninghizon.Bankingbrowinglowerthecostofcompliancewithemissionstardsbyallo
10、wingfirmstoadjusttheiremissionstreammeflexiblythroughtime.ThemodelusedherebuildsontheseminalstaticpaperbyMontgomery(7)onmarketablepermitsextendsthewkofTietenberg(12)CronshawKruse(3)whoexaminesomeaspectsofpermitmarketswit
11、hbankingindiscretetime.Tietenbergacterizesthejointleastcostallocationofpollutionfacumulativepollutantgivenaconstraintonthetotalamountofpollutionovertime.Inthiscumulativeemissionpermitsystemitappearsthatallpermitsareissue
12、datthebeginningofthetimehizon.Somepermitsaretherefealwaysbankeduntilusedup.Befethepermitsareuseduptheirpricemustriseattherateofinterest.CronshawKruseexamineapermitsystemwithbankingwherepermitsareallocatedtofirmsineachofT
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