人民幣升值背景下家電企業(yè)出口財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避研究[文獻(xiàn)綜述]

1、畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）文獻(xiàn)綜述題目：人民幣升值背景下家電企業(yè)出口財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避研究一、前言部分自2005年7月21日匯改以來，人民幣對美元的匯率由匯改前的1美元對人民幣8.2765元到2010年9月15日1美元對人民幣6.7250元，再到11月11日人民幣對美元中間報(bào)價(jià)6.6242，人民幣或又迎來一輪快速升值的過程。按11月11日的價(jià)格計(jì)算，自2005年匯改以來人民幣對美元的累計(jì)升值幅度為22.43%，而人民幣在今年6月重啟匯改以來對美元升值3

2、.11%。中國是一個(gè)家電制造大國，相當(dāng)一部分家電企業(yè)依靠出口生存。作為對匯率敏感的家電出口企業(yè)，在此背景下，面臨著更大的壓力和更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在家電產(chǎn)品出口方面面臨著匯率等一系列財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如何解決這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使國內(nèi)家電企業(yè)在國際舞臺上增強(qiáng)競爭力成為當(dāng)前迫切需要解決的問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)成果和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)經(jīng)營總風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)活動上的集中體現(xiàn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，是客觀存在的。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

3、、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證家電企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，使企業(yè)在國際競爭中取得優(yōu)勢是企業(yè)的重要目標(biāo)。目前，相關(guān)學(xué)者爭論的焦點(diǎn)集中于出口財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式和規(guī)避對策等方面，本文主要將對國內(nèi)外關(guān)于出口財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避對策的研究成果進(jìn)行綜述。二、主題部分（一）國外關(guān)于出口財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的研究（一）國外關(guān)于出口財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的研究隨著貿(mào)易全球化，各國之間的經(jīng)濟(jì)交往越來越頻繁，企業(yè)遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)也越來越多，這就需要企

4、業(yè)加強(qiáng)對自身的風(fēng)險(xiǎn)管理，探索有效的措施降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)。在此方面，西方國家對風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究理論值得我們借鑒。國外最早的風(fēng)險(xiǎn)管理思想可以追溯到亞里士多德時(shí)代，在經(jīng)濟(jì)思想史上所謂圣經(jīng)時(shí)代。1896年，伊文費(fèi)歇爾提出最古老的期限結(jié)構(gòu)理論，在證券市場中被廣泛應(yīng)用。20世紀(jì)50年代，早期風(fēng)險(xiǎn)管理理論開始形成，包括馬科維茨的均值方差理論，DownsideRisk方法與哈洛資產(chǎn)配置理論，資本資產(chǎn)定價(jià)模競爭環(huán)境發(fā)生變化，各企業(yè)面臨的競爭由國內(nèi)市場發(fā)展到

5、國際市場上；國外家電企業(yè)紛紛進(jìn)入我國；缺乏核心技術(shù)及技術(shù)創(chuàng)新能力；打價(jià)格戰(zhàn)，企業(yè)短期行為嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)下滑；盲目擴(kuò)張，盲目多元化；政府仍未從競爭中退位，市場退出機(jī)制虛化；缺乏國際品牌意識，國際競爭力不強(qiáng)。田洪（2008）指出，人民幣不斷升值無疑給中國的各行各業(yè)帶來了很大的影響，最為直接的要數(shù)外貿(mào)業(yè)。雖然1994年以來政府對人民幣的干預(yù)程度降低，但人民幣的不斷升值還是對外貿(mào)企業(yè)造成了很大的影響。其不利影響表現(xiàn)在：第一，出口企業(yè)利潤下降

6、；第二，吸引外資能力下降。其有利影響表現(xiàn)為：第一，人民幣升值有利于企業(yè)增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力；第二，人民幣升值有利于優(yōu)化引資結(jié)構(gòu)；第三，人民幣升值有利于推動我國企業(yè)海外投資。丁可（2008）認(rèn)為，人民幣升值必然造成人民幣的匯率變化。人民幣匯率水平直接影響到我國商品在國際市場上的競爭力，進(jìn)而影響到企業(yè)進(jìn)出口額的變化，影響企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。一方面，人民幣升值使出口增長受到制約，不利于出口產(chǎn)品在國際市場占有率的提高，直接壓縮出口企業(yè)的利潤空間；增加了

7、企業(yè)應(yīng)收外匯的結(jié)匯損失，從而減少了企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入。另一方面，人民幣升值擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)者對進(jìn)口產(chǎn)品的需求，減輕了進(jìn)口能源和原料的成本負(fù)擔(dān)；有利于促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，改善我國在國際分工中的地位。2、人民幣升值背景下家電企業(yè)出口面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析在對人民幣升值對我國企業(yè)出口的影響進(jìn)行分析研究后，學(xué)者們對企業(yè)在出口時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究。陳林心（2009）指出本幣升值時(shí)，使以出口為主、外幣資產(chǎn)高的行業(yè)和依靠價(jià)格策略競爭的行業(yè)面臨很大的匯率風(fēng)

8、險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)正在成為企業(yè)的“新成本”。長期來看，一方面，家電出口企業(yè)同國際家電巨頭和經(jīng)銷商之間的討價(jià)還價(jià)能力有限，使得每次升值后出口價(jià)格的上升幅度達(dá)不到人民幣的升幅；另一方面，調(diào)價(jià)行動總是在人民幣升值以后，所以出口利潤水平將長期受到壓制，人民幣升值使得以出口為主要市場的家電企業(yè)的生存環(huán)境進(jìn)一步惡化。張白瑜（2007）指出，匯率風(fēng)險(xiǎn)有交易風(fēng)險(xiǎn)、會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三種類型。目前，我國家電出口企業(yè)主要面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)形式是交易風(fēng)險(xiǎn)，其表現(xiàn)形式主